Definicija
Call opcija je finansijski derivat koji svom vlasniku daje pravo, ali ne i obavezu, da kupi određenu osnovnu imovinu po unapred utvrđenoj udarnoj (strike) ceni na određeni datum isteka ili pre njega. Na kripto tržištima, osnovna imovina je obično određena kriptovaluta ili kripto indeks, a ugovor se često poravnava u kešu ili u osnovnom tokenu. Kupac call opcije plaća premiju opcije prodavcu (eminentu) u zamenu za ovo pravo. Prodavac preuzima obavezu da isporuči osnovnu imovinu po udarnoj ceni ako kupac iskoristi opciju.
Vrednost call opcije zavisi od faktora kao što su trenutna cena osnovne imovine, preostalo vreme do isteka i očekivana volatilnost (volatility). Kada tržišna cena osnovne imovine poraste iznad udarne cene, call opcija postaje vrednija jer predstavlja pravo da se kupi po ceni nižoj od tržišne. Ako tržišna cena ostane ispod udarne cene do isteka, opcija obično ističe bez vrednosti, pri čemu je gubitak kupca ograničen na plaćenu premiju. Call opcije se razlikuju od perpetual futures ugovora i spot transakcija zato što daju uslovno pravo, a ne kontinuiranu ili trenutnu obavezu trgovanja.
Kontekst i upotreba
U trgovačkom kontekstu, call opcija se koristi da bi se dobila izloženost potencijalnom rastu cene neke imovine uz jasno definisan rizik, ograničen na plaćenu premiju opcije. Učesnici na tržištu analiziraju volatilnost i druge tržišne uslove kako bi procenili da li je call opcija atraktivno cenovno postavljena u odnosu na moguće buduće kretanje cene osnovne imovine. Struktura call opcije omogućava trejderima da odvoje svoj pravac očekivanja kretanja cene od punog iznosa kapitala koji bi bio potreban na spot tržištu.
U širem tržištu derivata, call opcije koegzistiraju sa instrumentima kao što su perpetual futures, koji stvaraju kontinuiranu leveridž izloženost bez isteka. Nasuprot tome, call opcije su vremenski ograničene i njihova vrednost opada kako se približava datum isteka, posebno kada se cena osnovne imovine nalazi daleko od udarne cene. Zbog toga su call opcije poseban koncept u upravljanju rizikom i spekulaciji, gde odnos između premije opcije, volatilnosti i isplate na dan isteka definiše njihovu ulogu u ukupnom rizik profilu trejdera.