คำจำกัดความ
Aave คือโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (decentralized finance (DeFi)) ที่สร้างตลาดเงินบนเชน (on-chain money markets) ซึ่งสินทรัพย์คริปโตสามารถถูกนำมาฝากเป็นสภาพคล่อง (liquidity) หรือถูกกู้ยืมโดยมีหลักประกันที่วางไว้รองรับ โปรโตคอลทำงานผ่าน smart contract ที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยแบบอัลกอริทึมตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์แต่ละตัว โปรโตคอลนี้เป็นแบบ non-custodial หมายความว่าการควบคุมเงินทุนถูกจัดการด้วยโค้ด แทนที่จะผ่านตัวกลางแบบรวมศูนย์
ในฐานะแพลตฟอร์มสำหรับการปล่อยกู้และกู้ยืมในโลก DeFi, Aave มักถูกจัดกลุ่มร่วมกับตลาดเครดิตแบบโปรโตคอลอื่น ๆ เช่น Compound และ Maker โดยเน้นไปที่สถานะที่ใช้หลักประกันเกินมูลค่า (overcollateralized positions) ซึ่งผู้กู้ต้องล็อกมูลค่าหลักประกันมากกว่ามูลค่าที่กู้ยืม เพื่อช่วยบริหารความเสี่ยงในระดับโปรโตคอล การออกแบบนี้เปิดให้ทุกคนสามารถเข้าร่วมได้แบบ permissionless ภายใต้กติกาที่ถูกเข้ารหัสไว้ใน smart contract ของโปรโตคอล ซึ่งสอดคล้องกับแนวปฏิบัติโดยรวมของการเงินแบบกระจายศูนย์ (decentralized finance)
บริบทและการใช้งาน
ภายในระบบนิเวศ DeFi, Aave ถือเป็นองค์ประกอบพื้นฐานสำคัญที่รองรับกลยุทธ์และผลิตภัณฑ์หลากหลายประเภท รวมถึงกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับ Yield Farming ด้วย สภาพคล่องที่ถูกนำมาฝากในตลาดของ Aave สามารถสร้างผลตอบแทนแบบผันแปรได้ และอาจถูกนำไปผสานกับโปรโตคอลอื่น เช่น dYdX หรือ Maker เพื่อสร้างโครงสร้าง DeFi ที่ซับซ้อนมากขึ้น กลไกอัตราดอกเบี้ยและโมเดลการใช้หลักประกันของ Aave มีอิทธิพลต่อการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างแพลตฟอร์มปล่อยกู้อื่น ๆ รวมถึงตัวเลือกทางเลือกอย่าง Compound
การออกแบบของโปรโตคอลนี้เชื่อมโยงเชิงแนวคิดกับความเสี่ยงใน DeFi ในภาพรวม รวมถึงความเสี่ยงที่อาจนำไปสู่ Impermanent Loss ในการให้สภาพคล่องบนแพลตฟอร์มอื่น แม้ว่า Aave เองจะโฟกัสที่ตลาดการปล่อยกู้และกู้ยืม ไม่ใช่การทำตลาดอัตโนมัติ (automated market making) ในเชิงแนวคิด Aave สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากตัวกลางสินเชื่อแบบรวมศูนย์ ไปสู่ระบบสินเชื่อที่ขับเคลื่อนด้วย smart contract ซึ่งความโปร่งใส ข้อกำหนดด้านหลักประกัน และพลวัตของอัตราดอกเบี้ย ถูกเปิดเผยและบังคับใช้บนเชน (on-chain)