Визначення
Алгоритмічний стейблкоїн — це тип криптовалюти, створений для підтримання цільової ціни, зазвичай прив’язаної до фіатної валюти, за допомогою наперед визначених алгоритмічних механізмів, а не прямої колатералізації. Механізм стабільності спирається на smart contracts, які автоматично розширюють або скорочують пропозицію токена чи коригують пов’язані економічні параметри у відповідь на відхилення ринкової ціни від прив’язки. Ці правила формують систему зворотного зв’язку, що намагається узгодити ринковий попит із запланованою стабільною вартістю з часом.
На відміну від Asset Backed Token, який повністю або частково забезпечений резервами, такими як фіат, криптоактиви чи інші активи, алгоритмічний стейблкоїн переважно залежить від ендогенних стимулів і логіки на рівні протоколу. Механізм може включати відносини mint-and-burn з іншим токеном, динамічне коригування пропозиції або інші програмні монетарні політики, закодовані ончейн. Як механізм, він визначає, як цінові сигнали перетворюються на зміни в пропозиції токенів або користувацьких стимулах без необхідності прямих вимог до зовнішнього колатералу.
Контекст і використання
Алгоритмічні стейблкоїни зазвичай розгортаються в середовищі децентралізованих фінансів (decentralized finance), де підтримання відносно стабільної розрахункової одиниці важливе для трейдингу, lending та інших взаємодій із протоколами. Їх часто позиціонують як капіталоефективну альтернативу моделям на основі резервів, оскільки вони прагнуть зменшити або усунути залежність від офчейн-кастодіанів і традиційної фінансової інфраструктури. Їхня поведінка тісно пов’язана з припущеннями, закладеними в алгоритмах, включно з реакцією попиту, ринковою ліквідністю та надійністю ончейн-цінових сигналів.
На практиці механізм алгоритмічного стейблкоїна оцінюють за тим, наскільки послідовно він утримує свою прив’язку в різних ринкових умовах і під час стресових подій. Простір дизайну охоплює як повністю алгоритмічні моделі, так і гібридні підходи, що поєднують алгоритмічний контроль із частковою колатералізацією, іноді разом з Asset Backed Tokens в межах однієї екосистеми. Як категорія, алгоритмічні стейблкоїни підкреслюють використання програмованих монетарних правил у криптосистемах, де стабільність досягається через керовану кодом економічну динаміку, а не лише через традиційні резерви.