定义
熊市是指一种市场状态，在这一阶段，加密货币等资产的价格在较长时间内持续下跌，并维持在低迷水平。熊市通常伴随着普遍的悲观情绪、交易活跃度下降，以及买方不愿意出更高价格的情况。在加密货币市场中，熊市往往出现在一轮强劲上涨之后，可能导致多种代币和币种出现大幅回调。
熊市与负面的市场情绪密切相关，在这种情绪下，许多参与者预期价格会继续下跌，而不是快速恢复。这种环境会增加杠杆仓位被强制平仓的风险，尤其是在期货等会放大盈亏的工具中。熊市与牛市形成对比，牛市的特点是价格上涨以及更为乐观的预期。
背景与用法
在交易讨论中，“熊市”一词不仅用来描述价格下跌，还指整体上谨慎和恐惧占主导的市场氛围。熊市往往伴随更高的波动性，因为在总体趋势向下的同时，价格会出现快速而剧烈的波动。当主要资产从此前高点大幅回落，并在数周或数月内持续疲弱时，交易员和分析师通常会将这一阶段称为熊市。
在加密货币领域，熊市会影响从交易量到新项目上线等各个方面，因为价格走低和负面情绪会压制风险偏好。市场参与者在预期价格将继续下跌、与熊市典型走势一致时，常会说自己是“看空”（bearish）。理解熊市这一概念，对于把握更大周期的市场循环，以及它与牛市中乐观和增长环境的差异，至关重要。