Определение
AMM, съкратено от Automated Market Maker, е основна концепция в децентрализираните финанси, която заменя традиционните книги с поръчки с алгоритмично ценообразуване, базирано на liquidity pools. При AMM потребителите търгуват директно срещу обединени активи, държани в smart contracts, като цените се определят от предварително зададена математическа формула. Този дизайн позволява непрекъсната on-chain търговия без нужда от централизирани посредници или съпоставяне на отделни купувачи и продавачи.
AMM обикновено се внедряват в blockchain мрежи като smart contracts и са базов механизъм за много DEX платформи в рамките на DeFi. Поведението на един AMM – например как се променят цените в отговор на сделки и колко чувствителен е към нивата на ликвидност – се управлява изцяло от неговата основна формула и конфигурация на пула. Различните дизайни на AMM, включително такива, оптимизирани за стабилни активи или волатилни двойки, определят колко ефективно могат да се разменят активи и как се разпределя ликвидността.
Контекст и употреба
В рамките на DeFi, AMM служат като основна инфраструктура, която позволява безразрешителни token swaps, предоставяне на ликвидност и различни стратегии за доходност. Протоколите, които използват AMM, често се интегрират с по-широки DeFi екосистеми, където доставчиците на ликвидност могат да участват в Yield Farming програми, които разпределят допълнителни награди за предоставяне на активи в AMM pools. В този контекст AMM действат като базов слой за ценообразуване и изпълнение, върху който се изграждат тези стимулиращи механизми.
Някои специализирани AMM, като тези, използвани от платформи като Curve, се фокусират върху конкретни типове активи и настройват своите формули така, че да минимизират slippage за тясно корелирани токени. AMM са в центъра на това как функционира един DEX, като определят как се изпълняват сделките и как се организира ликвидността on-chain. С развитието на DeFi концепциите за AMM все по-често се комбинират с по-нови примитиви, включително дизайни, които взаимодействат със staking или Restaking рамки, като същевременно разчитат на основната идея за алгоритмично, базирано на пулове market making.