Какво е Wrapped Bitcoin (WBTC)?

Wrapped Bitcoin, или WBTC, е токен, който представлява Bitcoin в мрежата на Ethereum и други блокчейни със smart договори. Всеки WBTC е проектиран да бъде обезпечен 1:1 с реален BTC, държан в попечителство, така че цената му да следва отблизо тази на обикновения Bitcoin. Хората се интересуват от WBTC, защото им позволява да използват своя Bitcoin в DeFi приложения за заемане, кредитиране, търговия и генериране на доходност, вместо просто да държат BTC в портфейл или на борса. В това ръководство ще научите какво е WBTC, как работят „wrapping“ и „unwrapping“, защо съществува, какви са основните рискове и кога може (или не) да има смисъл да го използвате.

Бърз преглед: Подходящ ли е WBTC за вас?

Обобщение

WBTC е токенизирана версия на BTC в Ethereum и други мрежи, създадена да следва цената на Bitcoin 1:1.
Най-вече е за хора, които искат да използват BTC в DeFi (заеми, DEX-ове, стратегии за доходност), вместо просто да го държат в студено съхранение.
Разчитате на попечители и smart договори, така че има допълнителен контрагентски и технически риск в сравнение с това сами да държите нативен BTC.
Използването на WBTC обикновено означава плащане на мрежови gas такси (като Ethereum gas), които могат да са високи в натоварени периоди и да изяждат доходността.
WBTC може да е разумен за малка експериментална част от вашия Bitcoin портфейл, докато по-голямата част остава в по-сигурно дългосрочно съхранение.
Ако не харесвате централизация, сложни DeFi приложения или какъвто и да е шанс за загуба от smart договори, WBTC вероятно не е подходящ за вас.

Какво точно е Wrapped Bitcoin (WBTC)?

Wrapped Bitcoin (WBTC) е крипто токен, който представлява Bitcoin в други блокчейни, най-известно в Ethereum. В Ethereum WBTC следва стандарта ERC-20, което означава, че се държи като всеки друг токен, който можете да използвате в DeFi приложения, DEX-ове и smart договори. Зад кулисите компании, наречени попечители, държат реален BTC в резерв. За всеки 1 WBTC, който съществува, трябва да има 1 BTC, заключен в попечителство, така че предлагането да е напълно обезпечено. Когато хората говорят за „wrapping“ на Bitcoin, те просто имат предвид заключване на BTC на едно място и издаване на съответстващ токен в друга мрежа, който може да се движи и да взаимодейства с DeFi.

WBTC е създаден да остане обвързан (pegged) с цената на BTC в съотношение 1:1.
Сече се (mint) и се изгаря (burn) от мрежа от попечители и търговци, които управляват резервите.
Основната версия на WBTC живее в Ethereum като ERC-20 токен, с „bridged“ форми в някои други мрежи.
Основната му цел е да позволи на притежателите на BTC да участват в DeFi без да продават своя Bitcoin.

Bitcoin, превърнат в WBTC

Защо съществува WBTC? Срещата на Bitcoin с DeFi

Bitcoin е най-голямата и най-разпознаваема криптовалута, но базовият му слой е умишлено опростен. Той не поддържа нативно сложни smart договори или DeFi приложения като Ethereum, така че притежателите на BTC не могат лесно да заемат, да вземат на заем или да използват автоматизирани стратегии за доходност в самата Bitcoin мрежа. WBTC съществува, за да действа като мост между Bitcoin и екосистемите със smart договори. Като превърнете BTC в WBTC в Ethereum, тази стойност може да потече към DEX-ове, пазари за кредитиране и други DeFi протоколи, давайки на притежателите на Bitcoin повече начини да използват монетите си отвъд просто държане или търговия на централизирани борси.

Използвайте WBTC като обезпечение в протоколи за кредитиране, за да вземате на заем стейбълкойни или други активи без да продавате BTC.
Предоставяйте WBTC в ликвидни пулове на DEX-ове и печелете търговски такси или наградни токени.
Участвайте в yield farming или стратегии, подобни на стейкинг, които приемат депозити в WBTC.
Търгувайте WBTC срещу много токени на децентрализирани борси, вместо да разчитате само на централизирани платформи.
Премествайте BTC стойност по-лесно между множество DeFi приложения благодарение на съвместимостта на WBTC с ERC-20.

Защо съществува WBTC

Как работи Wrapped Bitcoin в дълбочина

Когато получите WBTC чрез услуга за „wrapping“, вашият BTC се изпраща към попечител, който го държи в специални портфейли. След като попечителят потвърди, че е получил вашия BTC, той разрешава сеченето на еквивалентно количество WBTC в Ethereum чрез smart договор. По-късно, ако искате да се върнете към нативен BTC, процесът се обръща. Вашият WBTC се изгаря (унищожава) в Ethereum, намалявайки предлагането на токена, а попечителят освобождава същото количество BTC към Bitcoin адрес, който контролирате. Този цикъл на „mint-and-burn“ е начинът, по който системата се стреми да поддържа WBTC напълно обезпечен 1:1 с реален Bitcoin.

Key facts

Потребител

Държи BTC или WBTC, инициира wrapping или unwrapping и в повечето случаи взаимодейства с борси или DeFi приложения, а не директно с попечителя.

Търговец

Front-end услуга (често борса или платформа), която приема BTC от потребителите, координира се с попечителя и доставя WBTC или BTC обратно на потребителя.

Попечител

Субект, който съхранява сигурно базовите BTC резерви, разрешава сеченето и изгарянето на WBTC и публикува доказателства за резервите.

DAO / Управление

Група заинтересовани страни, която управлява параметрите на протокола, одобрява нови търговци или попечители и наблюдава ъпгрейдите на системата WBTC.

Изберете платформа (борса, мост или DeFi приложение), която поддържа конвертиране BTC към WBTC, и проверете репутацията ѝ.
Изпратете своя BTC към предоставения депозитен адрес; платформата го препраща към попечителя или използва собствен инвентар.
След потвърждения получавате WBTC в своя Ethereum-съвместим портфейл, готов за използване в DeFi.
За да „unwrap“-нете, изпратете WBTC обратно към платформата или моста, който изгаря токените и заявява BTC от попечителя.
Получавате нативен BTC обратно към своя Bitcoin адрес, след като процесът по unwrapping приключи.

Обяснение на потока на WBTC

Основни случаи на употреба на WBTC

Като превърнете BTC в WBTC, включвате своя Bitcoin в по-широката DeFi екосистема. Това означава, че можете да правите много повече от просто да държите или търгувате на централизирана борса. Все пак всяка DeFi стратегия добавя слоеве от smart договорен, платформен и пазарен риск върху обичайната волатилност на Bitcoin. Възприемайте случаите на употреба на WBTC като допълнителни инструменти, а не като задължение, и избирайте само тези, които съответстват на вашата толерантност към риск.

Случаи на употреба

Депозирайте WBTC като обезпечение в протоколи за кредитиране, за да вземате на заем стейбълкойни за търговия, разходи или други стратегии без да продавате BTC.
Предоставяйте WBTC в ликвидни пулове на децентрализирани борси (например WBTC/ETH) и печелете дял от търговските такси и евентуално стимулиращи токени.
Използвайте WBTC в продукти за маржин или ливъридж в DeFi платформи, които позволяват заемане срещу WBTC за усилване на експозицията – с по-висок риск.
Участвайте в yield farming програми, които възнаграждават депозиращите WBTC с governance токени или допълнителна доходност, често с променящи се нива на награди.
Извършвайте крос-чейн арбитраж, като премествате WBTC между мрежи или DEX-ове, когато се появят ценови разлики, ако разбирате рисковете и таксите.
Просто дръжте WBTC като заместител на BTC в Ethereum, за да улесните размяната му за други токени или плащания в on-chain приложения.

Казус / История

Диего, софтуерен инженер в Бразилия, трупа Bitcoin от години и не обича да търгува. Когато чува, че може да печели доходност върху своя BTC чрез DeFi, той става любопитен, но и притеснен от smart договори и мостове, които не разбира. Той прекарва един уикенд в четене за WBTC, попечители и базови протоколи за кредитиране. Вместо да мести целия си стек, решава да wrap-не малко количество BTC през реномирана борса и изпраща WBTC към проста, добре позната платформа за заемане. В продължение на няколко седмици наблюдава как балансът му бавно нараства от лихвени плащания, докато останалата част от BTC държи в студено съхранение. Една вечер gas цените скачат и Диего плаща изненадващо високи Ethereum такси само за да коригира позицията си. Доходността все още покрива разходите му, но не с много, и той осъзнава колко бързо таксите и рискът от smart договори могат да променят картината. Изводът му е ясен: WBTC може да е полезен, но само за умерена част от притежанията му и само след като разбере както попечителските, така и DeFi рисковете.

Диего тества WBTC

Кой създаде WBTC и как се разви

WBTC стартира в началото на 2019 г. като съвместна инициатива между няколко големи крипто компании, включително BitGo като основен попечител и проекти като Kyber Network и други като ранни търговци. Идеята беше да се създаде прозрачен, стандартизиран начин за пренасяне на Bitcoin ликвидност в Ethereum. С течение на времето WBTC се превърна в един от най-широко използваните токенизирани BTC активи в DeFi, интегриран в пазари за кредитиране, DEX-ове и платформи за доходност. Резервите и smart договорите му преминаха през множество одити и ъпдейти в управлението, а DAO структура помага да се наблюдават промени като добавяне на нови търговци или попечители.

Ключови моменти

2018–2019: WBTC е обявен и стартира в Ethereum, с BitGo като попечител и партньори като Kyber, които помагат за началната ликвидност.
2020: DeFi „лятото“ води до голям ръст в използването на WBTC, тъй като протоколи за кредитиране, DEX-ове и платформи за доходност го интегрират като основен актив.
2020–2021: WBTC става един от водещите BTC-обезпечени токени по обща заключена стойност (TVL) в DeFi.
Следващи години: Структури за управление като WBTC DAO се разширяват, добавяйки нови търговци и усъвършенствайки оперативните процедури.
Постоянно: Smart договорите и процесите по попечителство преминават одити и мониторинг за подобряване на прозрачността и сигурността с времето.

WBTC срещу BTC: Каква е реалната разлика?

Аспект

Btc

Wbtc

Тип актив

Нативна монета в Bitcoin блокчейна.

Токен (обикновено ERC-20), който представлява BTC в мрежи със smart договори.

Мрежа

Съществува и се урежда в мрежата на Bitcoin.

Съществува и се урежда основно в Ethereum (и „bridged“ форми в някои други мрежи).

Модел на попечителство

Може да се съхранява самостоятелно с ваш собствен портфейл и частни ключове.

Обезпечен е с BTC, държан от попечители; вие държите токена, а не директно базовите монети.

Типични случаи на употреба

Дългосрочни спестявания, плащания и преводи в Bitcoin мрежата.

DeFi дейности като кредитиране, осигуряване на ликвидност, DEX търговия и стратегии за доходност.

Такси и скорост

Bitcoin такси и времена за потвърждение, обикновено по-бавни, но предвидими за прости преводи.

Gas такси и времена за потвърждение в Ethereum (или друга мрежа), които могат да са бързи, но понякога много скъпи.

Профил на риск

Изложен основно на ценовата волатилност на Bitcoin и на вашите собствени практики за сигурност на портфейла.

Добавя попечителски, мостов и smart договорен риск върху ценовата волатилност на Bitcoin.

BTC vs WBTC Side by Side

Рискове и съображения за сигурност при WBTC

Основни рискови фактори

Когато преминете от BTC към WBTC, запазвате ценовата експозиция към Bitcoin, но добавяте няколко нови слоя риск. Вместо да разчитате само на Bitcoin мрежата и своя портфейл, вече зависи и от попечители, мостове и DeFi smart договори. Нищо от това не прави WBTC автоматично „лош“, но означава, че трябва да разбирате какво може да се обърка. Мисленето в категории като попечителски риск, риск от smart договори, риск за обвързаността/ликвидността и регулаторни или таксови проблеми ще ви помогне да решите каква част – ако изобщо – от вашия BTC искате да изложите на WBTC.

Primary Risk Factors

Попечителски риск

WBTC зависи от това попечителите да съхраняват безопасно базовия BTC; ако бъдат хакнати, управляват зле ключовете или станат неплатежоспособни, резервите могат да бъдат застрашени.

Риск от smart договори

WBTC договорите и DeFi протоколите, които използвате, могат да съдържат бъгове или уязвимости, които нападатели да експлоатират и потенциално да източат средства.

Мостов риск

Преместването на WBTC или свързани активи между мрежи често включва мостове, които исторически са били честа цел на големи хакове.

Риск за обвързаността и ликвидността

В стресови пазари WBTC може временно да се търгува с отстъпка или премия спрямо BTC, а ниската ликвидност може да направи големите сделки скъпи или трудни.

Регулаторен и централизационен риск

Тъй като WBTC включва идентифицируеми попечители, те могат да бъдат обект на регулации, черни списъци или замразявания, които да засегнат определени адреси или потоци.

Риск от мрежови такси и задръстване

Високи gas такси или претоварени мрежи могат да направят скъпо или бавно преместването на WBTC, влизането или излизането от DeFi позиции или unwrapping обратно към BTC.

Най-добри практики за сигурност

Започнете с малка тестова сума, използвайте добре познати попечители и мостове и проверете два пъти репутацията и одитите на всеки DeFi протокол, преди да депозирате WBTC.

Предимства и недостатъци на WBTC

Плюсове

Позволява на притежателите на BTC да имат достъп до DeFi приложения като кредитиране, DEX-ове и стратегии за доходност без да продават за друг актив.

Използва познатия стандарт ERC-20, което улеснява интеграцията му в много платформи, базирани на Ethereum.

Внася дълбока Bitcoin ликвидност в DeFi, често водеща до тесни спредове и активни пазари за WBTC двойки.

Може да подобри капиталовата ефективност, като позволява същата BTC стойност да се използва като обезпечение или ликвидност, докато запазва експозицията към цената на BTC.

Минуси

Въвежда попечителска централизация, тъй като базовият BTC се държи от конкретни субекти, а не изцяло от Bitcoin мрежата.

Добавя риск от smart договори, мостове и протоколи върху нормалната ценова волатилност на Bitcoin.

Изисква плащане на gas такси в мрежи като Ethereum, които могат да са високи и да намалят нетната доходност.

Увеличава сложността за начинаещи, които трябва да разберат нови инструменти, адреси и типове риск, преди да използват WBTC безопасно.

Как практически да се сдобиете с WBTC

Повечето хора никога не общуват директно с попечител на WBTC. Вместо това използват централизирани борси, DEX-ове или мостове, които обработват процеса по wrapping и unwrapping зад кулисите. Който и път да изберете, винаги проверявайте два пъти, че сте в правилната мрежа (например Ethereum mainnet) и че разбирате включените такси. Изпращането на грешен актив към грешна мрежа или договор може да доведе до постоянна загуба.

Стъпка 1:В централизирана борса: Създайте и верифицирайте акаунта си, депозирайте BTC или фиат, потърсете търговската двойка WBTC (като WBTC/USDT), подайте поръчка за покупка и след това изтеглете WBTC към своя Ethereum-съвместим портфейл.

Стъпка 2:В DEX: Заредете портфейла си с ETH за gas и токен като ETH или USDC, свържете се с реномиран DEX (например Uniswap), изберете WBTC като токена, който ще получите, прегледайте цената и slippage-а, след това потвърдете суапа и изчакайте потвърждението.

Стъпка 3:Използване на услуга за wrapping или мост: Изберете доверена платформа, която поддържа конвертиране BTC към WBTC, свържете портфейла си или следвайте инструкциите ѝ, изпратете BTC към предоставения адрес и получете WBTC в целевата мрежа, след като wrapping-ът приключи.

Стъпка 4:Във всички случаи: Внимателно потвърдете, че използвате официалния WBTC договор в желаната мрежа, за да избегнете фалшиви токени или измами.

Практични съвети за безопасно използване на WBTC

Ако решите да използвате WBTC, възприемайте го като част от по-широка стратегия с управляван риск, а не като безплатна машина за доходност. Целта е да експериментирате, да учите и евентуално да печелите допълнителна възвръщаемост, без да излагате на риск целия си Bitcoin стек. Няколко прости навика могат драстично да намалят шансовете за скъпи грешки. Използвайте списъка по-долу като отправна точка всеки път, когато взаимодействате с WBTC и DeFi приложения.

Ограничете WBTC до малък процент от общите си BTC притежания, особено когато тепърва започвате.
Използвайте платформи, които ясно посочват на кой попечител разчитат и дават линкове към одити или табла с доказателства за резерви.
Диверсифицирайте между няколко реномирани протокола, вместо да концентрирате целия си WBTC в едно ново или непроверено приложение.
Проверявайте gas цените преди да местите WBTC или да коригирате позиции; изчакването на по-спокойни моменти може да спести много от таксите.
Разберете всички периоди на заключване, опашки за теглене или специални условия, преди да депозирате WBTC в даден протокол.
Упражнете целия процес по unwrapping с минимална сума, за да знаете точно как да конвертирате WBTC обратно в BTC.
Поддържайте сигурни резервни копия на seed фразата на портфейла си и използвайте хардуерни портфейли за по-големи суми при взаимодействие с DeFi.
Редовно преглеждайте позициите си и бъдете готови да намалите експозицията, ако рискът на даден протокол или пазарните условия се променят.

Безопасни практики при WBTC

Wrapped Bitcoin (WBTC) – Често задавани въпроси

Как WBTC остава обезпечен 1:1 с Bitcoin?

За всеки WBTC токен, който съществува, еквивалентно количество BTC трябва да се държи в попечителство. Когато се сече нов WBTC, BTC се заключва; когато WBTC се изгаря, BTC се освобождава, като така предлагането остава съответстващо.

Кой одитира или проверява резервите на WBTC?

Основният попечител и партньорите публикуват информация за доказателства за резерви, включително on-chain адреси и данни за предлагането. Независими фирми също могат да одитират попечителската структура и smart договорите, но винаги трябва да преглеждате актуалната документация.

Може ли WBTC да загуби обвързаността си с BTC?

При нормални условия WBTC се търгува много близо до 1:1 с BTC. По време на пазарен стрес или ниска ликвидност са възможни малки отклонения, но големи или продължителни „depeg“-ове вероятно биха сигнализирали за сериозни проблеми с попечителството, доверието или ликвидността.

Как да „unwrap“-на WBTC обратно към BTC?

Можете да изпратите WBTC към централизирана борса или мост, който поддържа unwrapping, да заявите конвертиране и да предоставите Bitcoin адрес. Услугата изгаря вашия WBTC и изпраща същото количество BTC към вашия BTC портфейл след потвърждения.

По-сигурен ли е WBTC от това да държа BTC на борса?

Рисковете са различни. WBTC добавя попечителски и smart договорен риск, докато борсите добавят борсо-специфичен риск. Много хора предпочитат самостоятелно съхранение на нативен BTC за спестявания и използват WBTC или борси само за конкретни цели.

Как се облага с данъци търговията с WBTC?

Данъчното третиране варира по държави, но конвертирането на BTC в WBTC или използването на WBTC в DeFi може да са данъчно облагаеми събития, особено когато печелите доходност или реализирате печалби. Консултирайте се с местен данъчен специалист, запознат с правилата за криптовалути.

С какво WBTC се различава от други wrapped BTC токени като renBTC или tBTC?

Всеки wrapped BTC проект използва различен модел за попечителство и сигурност – от централизирани попечители до по-децентрализирани решения. Те могат да имат и различна ликвидност, интеграция и профил на риск, така че трябва да проучвате всеки поотделно.

Какво се случва, ако попечителят на WBTC фалира или бъде хакнат?

Ако попечител загуби контрол над базовия BTC или стане неплатежоспособен, WBTC може да стане недообезпечен и да загуби стойност. Това е един от основните попечителски рискове, които потребителите трябва да обмислят, преди да използват WBTC.

Мога ли да използвам WBTC в Layer 2 мрежи като Arbitrum или Optimism?

Нужен ли ми е специален портфейл, за да държа WBTC?

Нужен ви е Ethereum-съвместим портфейл, като MetaMask или хардуерен портфейл, който поддържа Ethereum токени. Винаги потвърждавайте, че сте в правилната мрежа и че имате ETH (или gas токена на мрежата), за да платите транзакционните такси.

Трябва ли да използвате WBTC?

Може да е подходящ за

Притежатели на BTC, които искат ограничена, експериментална експозиция към DeFi доходност, използвайки малка част от своя стек
Потребители, които се чувстват комфортно с Ethereum портфейли, gas такси и базови взаимодействия със smart договори
Инвеститори, които вече разбират Bitcoin и искат да изследват допълнителни on-chain стратегии, без напълно да продават BTC

Може да не е подходящ за

Хора, които искат само прости дългосрочни спестявания с минимални движещи се части или контрагенти
Потребители, които не се чувстват комфортно с попечителски или smart договорен риск или които се затрудняват да управляват частни ключове и адреси
Всеки, за когото високите gas такси или потенциалните загуби биха били финансово или емоционално неприемливи

Най-добре е да възприемате WBTC като мост, който позволява на вашия Bitcoin да участва в DeFi в стил Ethereum. Той запазва експозицията към цената на BTC, но добавя нови възможности – кредитиране, осигуряване на ликвидност и стратегии за доходност – заедно с допълнителни слоеве попечителски, мостов и smart договорен риск. За много хора най-здравословният подход е смесен: дръжте по-голямата част от BTC в просто и сигурно съхранение и използвайте WBTC само за умерена, добре проучена част от притежанията си. Ако решите да експериментирате, движете се бавно, следете таксите и бъдете готови да закривате позиции, ако рисковете се увеличат. В крайна сметка WBTC е по избор. Ако ви харесва да учите за DeFi и приемате, че по-високият потенциален доход идва с по-висока сложност и риск, WBTC може да бъде полезен инструмент. Ако приоритетът ви е максимална простота и самостоятелност, вероятно е по-подходящо да останете само с нативен BTC.