DEX (decentralizovaná burza – decentralized exchange) je obchodní platforma pro kryptoměny, která běží na smart kontraktech (smart contract) místo na serverech jedné firmy. Připojíte vlastní wallet (krypto peněženku), ponecháte si kontrolu nad svými private keys (soukromými klíči) a obchodujete přímo na blockchainu (blockchain), aniž byste museli vkládat prostředky na účet u burzy. Mnoho traderů lákají DEXy, protože nabízejí self‑custody (vlastní správu prostředků), globální přístup a širší nabídku tokenů než většina centralizovaných burz (CEX). Zároveň ale neexistuje podpora, která by napravila chyby, a za bezpečnost, gas poplatky a výběr správných tokenů nesete plnou odpovědnost vy sami. V tomto průvodci se dozvíte, co je DEX, jak fungují různé modely jako AMM a DEXy s order bookem (objednávkovou knihou) a jak zapadají do širšího DeFi ekosystému. Také si krok za krokem projdeme první swap a zdůrazníme běžná rizika, abyste mohli DEXy používat sebevědoměji a bezpečněji.
DEX v kostce
Shrnutí
- DEX je non‑custodial burza, kde obchodujete přímo ze své wallet přes smart kontrakty.
- K použití DEXu obvykle nepotřebujete KYC, ale za každou transakci platíte síťové gas poplatky.
- DEXy často uvádějí mnohem více tokenů než velké CEXy, včetně „long‑tail“ a DeFi aktiv.
- Za private keys, nastavení transakcí a výběr tokenů nesete plnou odpovědnost; chyby je těžké nebo nemožné vrátit.
- Ceny závisí na likviditě v poolech nebo order booku, takže velké obchody mohou pohnout cenou a způsobit slippage.
- Používání malých testovacích obchodů, ověřených URL a konzervativního nastavení slippage výrazně snižuje běžná rizika na DEXech.
Základy DEXu: V čem se liší od centralizované burzy
DEX se nazývá decentralizovaný, protože k párování a vypořádání obchodů používá smart kontrakty na blockchainu (blockchain), místo aby se spoléhal na interní systémy jedné firmy. Připojíte self‑custody wallet, schválíte obchod a smart kontrakt provede swap tokenů přímo mezi adresami on‑chain.
Na centralizované burze (CEX) si vytvoříte účet, projdete KYC a vložíte prostředky do wallet, kterou kontroluje burza. Obchody probíhají v interním order booku burzy a vy jen vidíte aktualizované zůstatky na účtu, dokud si prostředky nevyberete do vlastní wallet.
DEXy jsou typicky permissionless: pokud máte kompatibilní wallet a zaplatíte gas poplatky, můžete obchodovat bez toho, abyste někoho žádali o schválení. Jsou také transparentní, protože všechny swapy a liquidity pooly jsou viditelné na veřejných block explorerech, na rozdíl od netransparentních interních účetních knih většiny CEXů.
- Na DEXu máte custody svých prostředků ve vlastní wallet; na CEXu je za vás drží firma.
- Většina DEXů nevyžaduje účty ani KYC, zatímco CEXy je obvykle potřebují kvůli regulaci.
- Obchody na DEXu se vypořádávají přímo on‑chain, zatímco na CEXu jsou interní, dokud nevyberete prostředky.
- CEXy mohou zmrazit výběry nebo účty; DEX nemůže zmrazit vaši wallet, ale smart kontrakty mohou selhat nebo být zneužity.
- DEXy se spoléhají na wallet a nastavení transakcí, zatímco CEXy na hesla, 2FA a zákaznickou podporu.
Typy DEXů a jak fungují
Ne všechny decentralizované burzy fungují na pozadí stejně. Tři hlavní typy, se kterými se setkáte, jsou AMM DEXy, on‑chain DEXy s order bookem a DEX agregátory.
Každý model má jiné silné stránky z hlediska likvidity, rychlosti a uživatelského zážitku. Základní pochopení jednotlivých typů vám pomůže vybrat správný nástroj pro konkrétní obchod.
Key facts
AMM DEX (Automated Market Maker)
Používá liquidity pooly financované uživateli místo tradičních order booků; ceny jsou určovány vzorci a zůstatky v poolech, což umožňuje okamžité swapy za nabízené kurzy.
On-chain order-book DEX
Udržuje decentralizovaný order book on‑chain, kde tradeři zadávají limitní a tržní příkazy; pocitově se blíží tradiční burze, ale na některých chainch může být pomalejší a dražší.
DEX aggregator
Prohledává najednou více DEXů a zdrojů likvidity, rozdělí váš obchod mezi ně a snaží se automaticky zajistit nejlepší cenu a nejnižší slippage.
Většina populárních DEXů dnes používá model Automated Market Maker (AMM). Místo přímého párování kupujících a prodávajících využívají liquidity pooly, do kterých uživatelé vkládají páry tokenů, například ETH a USDC.
Jednoduchý cenový vzorec, často popisovaný jako x*y=k, udržuje součin množství obou tokenů v poolu konstantní. Když vyměníte jeden token za druhý, zůstatky v poolu se změní a cena se automaticky upraví, takže získáte okamžitou nabídku a můžete obchodovat bez čekání na jiného člověka online.
- AMM DEXy nabízejí okamžité swapy a jednoduchá rozhraní, ale velké obchody mohou v mělkých poolech výrazně pohnout cenou.
- On‑chain DEXy s order bookem podporují limitní příkazy a pokročilé strategie, ale pro začátečníky mohou být pomalejší a složitější.
- DEX agregátory často najdou lepší ceny a nižší slippage, ale přidávají další vrstvu smart kontraktů a směrovací logiky, které musíte důvěřovat.
- Některé chainy hostují hybridní modely, které kombinují AMM pooly a order booky a vyměňují jednoduchost za větší kontrolu.
Co můžete dělat s DEXem?
DEXy jsou jedním ze základních stavebních kamenů DeFi, propojují wallet, lending protokoly, yield platformy a další. Kdykoli potřebujete přejít z jednoho tokenu na druhý způsobem se self‑custody, obvykle je v pozadí zapojen DEX. Protože jsou permissionless a composable, fungují DEXy jako otevřená likviditní centra, do kterých se mohou napojit jiné aplikace. Díky tomu jsou užitečné nejen pro ruční swapy, ale také pro automatizované strategie a on‑chain finanční produkty.
Use Cases
- Swap mezi stablecoiny a hlavními tokeny (například z USDC na ETH) bez posílání prostředků na centralizovanou burzu.
- Získání přístupu k long‑tail nebo DeFi‑native tokenům, které ještě nemusí být zalistované na velkých CEXech.
- Rebalancování portfolia přesuny mezi různými aktivy nebo sektory, jako jsou DeFi, gaming nebo governance tokeny.
- Poskytování likvidity do poolů za účelem získání trading fees nebo yield incentiv, s přijetím rizika impermanent loss.
- Realizace arbitrážních strategií využívajících cenové rozdíly mezi DEXy nebo mezi DEXy a CEXy.
- Konverze výnosů z DeFi protokolů do stablecoinů nebo jiných aktiv před výběrem na CEX nebo off‑ramp.
- Interakce s on‑chain produkty jako lending, opce nebo yield aggregátory, které v pozadí směrují obchody přes DEXy.
Případová studie / Příběh
Maya je testerka softwaru v Indii, která už nějakou dobu používá centralizované burzy k nákupu krypta. Když chce část svých stablecoinů vyměnit za ETH, váhá poslat na burzu další prostředky poté, co slyšela příběhy o zmrazených výběrech.
Dozví se o DEXech, které umožňují obchodovat přímo z vlastní wallet, ale pojmy jako gas poplatky, slippage a falešné tokeny ji zpočátku děsí. Místo aby spěchala, rozhodne se k tomu přistoupit jako k testovacímu projektu: přečte si několik průvodců, nainstaluje si renomovanou wallet a pečlivě si offline zapíše seed phrase.
Maya začne s malou částkou stablecoinu a připojí svou wallet k dobře známému DEXu pomocí oficiální URL. Dvakrát zkontroluje contract address pro ETH, nastaví rozumnou slippage tolerance a před potvrzením transakce si projde gas poplatek. O pár minut později vidí swap potvrzený na block exploreru a aktualizovaný zůstatek ve své wallet.
Zkušenost ji naučí, že DEXy nabízejí skutečnou kontrolu a transparentnost, ale zároveň vyžadují pozornost k detailům. Její hlavní ponaučení je jednoduché: postupovat pomalu, vše ověřovat a ke každé transakci přistupovat tak, jako by vás z chyby nikdo nemohl zachránit.
Krok za krokem: Jak udělat svůj první DEX swap
Tento návod ukazuje obecný průběh swapu na DEXu, abyste pochopili jednotlivé kroky bez ohledu na to, jakou platformu si vyberete. Nedoporučuje žádný konkrétní DEX, token ani chain.
Vždy si kroky přizpůsobte své situaci, začínejte s malými částkami a všechny URL i contract addresses si ověřujte sami. Berte to jako mentální checklist, ne jako finanční poradenství.
- Nainstalujte si renomovanou self‑custody wallet, která podporuje blockchain, který chcete používat, a udržujte ji aktualizovanou.
- Zapište si svou seed phrase na papír a bezpečně ji uložte offline; nikdy ji nezadávejte na weby, do chatů ani ji nefotografujte.
- Uložte si oficiální URL DEXu z důvěryhodného zdroje do záložek a přistupujte na něj pouze přes tuto záložku, ne přes reklamy nebo náhodné odkazy.
- Rozhodněte se, jaký pár tokenů chcete obchodovat, a najděte oficiální contract addresses z důvěryhodných zdrojů, jako jsou weby projektů nebo explorery.
- Naplánujte si nejdříve drobný testovací obchod, abyste si ověřili proces a poplatky, než navýšíte objem.
- Otevřete svou wallet a ujistěte se, že jste na správné síti (například Ethereum mainnet nebo konkrétní L2/sidechain, který chcete použít).
- Přejděte na DEX pomocí uložené URL, klikněte na „Connect Wallet“ a schvalte připojení ve své wallet aplikaci.
- Zvolte token, který chcete prodat, a token, který chcete získat, a pokud token není v defaultním seznamu, použijte ověřené contract addresses.
- Zadejte malou testovací částku a zkontrolujte nabízený kurz, minimální přijaté množství a případné protocol nebo routing fees zobrazené DEXem.
- Nastavte rozumnou slippage tolerance (často 0,5–2 % pro likvidní páry) a vyhněte se extrémním hodnotám, které vás vystavují front‑runningu nebo špatným plněním.
- Klikněte na „Swap“ nebo „Confirm“, poté ve své wallet pečlivě zkontrolujte detaily transakce, zejména gas poplatek a síť, a teprve pak ji schvalte.
- Počkejte na potvrzení v blockchainu; jakmile je transakce dokončena, ověřte swap jak v zůstatku ve wallet, tak na block exploreru.
- Pokud vše vypadá správně, můžete proces zopakovat s o něco vyšší částkou, stále však v rámci rizika, se kterým jste v pohodě.
Poplatky, slippage a cenový dopad
Když obchodujete na DEXu, obvykle platíte dva hlavní typy nákladů: gas poplatky blockchainu a trading nebo protocol fees DEXu či poskytovatelům likvidity. Gas poplatky závisí na vytíženosti sítě a složitosti vaší transakce, takže se mohou výrazně lišit mezi chainy i v průběhu dne.
Cena, kterou dostanete, také závisí na likviditě v poolu nebo order booku. Velké obchody v mělkých poolech způsobují vyšší cenový dopad, což znamená, že obdržíte méně než středový tržní kurz. Rozhraní DEXů to často ukazují jako „price impact“ nebo „minimum received“, což byste měli vždy zkontrolovat před potvrzením swapu.
- Používejte střední hodnoty slippage tolerance; příliš nízké mohou vést k neúspěšným transakcím, příliš vysoké vás vystavují front‑runningu a sandwich útokům.
- Zkontrolujte zobrazený price impact; pokud je vysoký, zvažte zmenšení velikosti obchodu nebo nalezení likvidnějšího poolu či trasy přes agregátor.
- Nejprve udělejte malý testovací obchod, abyste viděli reálný gas cost a ověřili, že se token ve vaší wallet chová podle očekávání.
- Vyhněte se obchodování v obdobích extrémního přetížení sítě, kdy gas poplatky prudce rostou, pokud to není opravdu nutné.
- Pokud vaše transakce selže, přečtěte si chybovou hlášku a zkontrolujte nastavení místo bezhlavého opakovaného odesílání s vyšším gas nebo slippage.
Jak se DEXy vyvíjely
Decentralizované obchodování začalo jako experiment, jak přesunout funkce burzy přímo na blockchainy (blockchain). První projekty se snažily znovu vytvořit tradiční order booky on‑chain, ale často byly pomalé, drahé a s omezenou likviditou. Průlom přišel s Automated Market Makery, které nahradily order booky liquidity pooly a cenovými vzorci. Tento model výrazně usnadnil komukoli poskytovat likviditu a uživatelům získat okamžité swapy, což nastartovalo rychlý růst DeFi.
Klíčové body
- Objevují se první on‑chain DEXy s order bookem, které dokazují koncept, ale bojují s rychlostí, UX a likviditou.
- Spouštějí se první AMM DEXy, které zavádějí constant‑product pooly a permissionless poskytování likvidity.
- Během „DeFi summer“ dochází k explozivnímu růstu objemů na DEXech, yield farmingu a nových návrhů poolů na hlavních smart contract chainech.
- Vznikají multichain DEXy a bridge protokoly, které uživatelům umožňují obchodovat a přesouvat aktiva napříč několika blockchainy.
- DEX agregátory získávají na významu, protože směrují obchody přes mnoho poolů a chainů, aby zlepšily ceny a exekuci.
- Objevují se pokročilejší modely, jako koncentrovaná likvidita, hybridní AMM/order‑book modely a cross‑chain swap protokoly.
Rizika a bezpečnost při používání DEXu
Hlavní rizikové faktory
Používání DEXu znamená, že držíte vlastní klíče a sami iniciujete každou transakci. To vám dává silnou kontrolu, ale také to znamená, že obvykle neexistuje podpora ani reset hesla, pokud se něco pokazí. Rizika plynou jak z technologií, tak z lidských rozhodnutí. Smart kontrakty mohou obsahovat chyby nebo být zneužity a útočníci mohou nasadit falešné tokeny nebo phishingové stránky. Zároveň mohou i jednoduché uživatelské chyby – jako poslání prostředků na špatnou adresu, volba špatné sítě nebo schválení neomezeného utrácení tokenů – vést k trvalým ztrátám.
Primary Risk Factors
Chyby nebo zneužití smart kontraktů
Zranitelnosti v kontraktech DEXu nebo poolů mohou útočníci zneužít k odčerpání prostředků z poolů nebo od uživatelů.
Falešné nebo škodlivé tokeny
Scammeři nasazují tokeny s podobnými názvy nebo tickery jako populární projekty a snaží se oklamat uživatele, kteří neověřují contract addresses.
Front-running a MEV
Boti vidí čekající transakce a mohou před vámi obchodovat, aby získali zisk, což pro vás vede k horším cenám nebo neúspěšným swapům.
Phishingové stránky a falešná rozhraní
Podobně vypadající weby nebo vyskakovací okna wallet se snaží ukrást vaši seed phrase nebo vás přimět k podepsání škodlivých schválení.
Špatná síť nebo adresa
Poslání tokenů na nekompatibilní chain nebo chybnou adresu může znamenat, že jsou prakticky neobnovitelné.
Impermanent loss pro poskytovatele likvidity
Pokud poskytujete likviditu, změny cen mezi dvěma tokeny mohou snížit hodnotu vašeho podílu oproti prostému držení, i když pool není hacknutý.
Osvědčené bezpečnostní postupy
DEX vs CEX: Který byste měli používat?
Výhody a nevýhody DEXů
Výhody
Prostředky máte v self‑custody a nemusíte důvěřovat centralizovanému správci.
Permissionless přístup vám umožňuje obchodovat globálně jen s wallet a gas, v rámci místních pravidel.
On‑chain transparentnost vám umožňuje ověřovat obchody, pooly a tokenové kontrakty pomocí block explorerů.
DEXy často nabízejí širší škálu tokenů, včetně early‑stage a DeFi‑native aktiv.
Composability s dalšími DeFi protokoly umožňuje pokročilé strategie a automatizované workflow.
Nevýhody
Uživatelská zkušenost může být pro začátečníky složitá, protože vyžaduje znalost wallet, gas a slippage.
Síťové gas poplatky mohou být na některých chainech vysoké, zejména v době špičky.
Obvykle neexistuje zákaznická podpora ani možnost obnovy, pokud pošlete prostředky na špatnou adresu nebo podepíšete špatnou transakci.
Chyby smart kontraktů, hacky nebo škodlivé tokeny mohou vést ke ztrátám, i když jste opatrní.
Regulační přístup k některým aktivitám na DEXech se stále vyvíjí, což může ovlivnit přístup nebo používání v určitých regionech.
Jak začít bezpečně: Checklist pro nové uživatele DEXů
Většina vážných chyb na DEXech vzniká kvůli uspěchaným rozhodnutím, ne kvůli sofistikovaným hackům. Několik jednoduchých bezpečnostních návyků může vaše riziko dramaticky snížit.
Použijte tento checklist, než začnete obchodovat, abyste měli připravenou wallet, zařízení i proces. Je snazší vybudovat si dobré návyky hned na začátku, než se později zotavovat z zbytečných ztrát.
- Zabezpečte svou wallet silným heslem nebo PINem zařízení a kde je to možné, zapněte biometriku nebo 2FA.
- Jasně si zapište svou seed phrase na papír, uložte ji na bezpečném místě a nikdy ji nesdílejte ani neukládejte do cloudových poznámek.
- Zvažte použití hardware wallet pro větší částky a ponechte si menší hot wallet na každodenní používání.
- Ověřujte každou URL DEXu ručním zadáním nebo pomocí důvěryhodné záložky; ignorujte odkazy z náhodných zpráv nebo reklam.
- Seznamte se s typickými gas poplatky na zvoleném chainu a držte si malou rezervu native tokenu na budoucí transakce.
- Nejprve si vše vyzkoušejte na drobných částkách, včetně jednoho plného swapu, abyste si zvykli na approvals, swapy a kontrolu v exploreru.
- Dopředu si naplánujte nouzové kroky, například jak rychle přesunout prostředky do bezpečnější wallet, pokud máte podezření na kompromitaci.
DEX – Často kladené otázky
Závěrečné myšlenky: Jsou pro vás DEXy vhodné?
Mohou být vhodné pro
Nemusí být vhodné pro
- Lidi, kteří spoléhají na zákaznickou podporu při řešení chyb
- Uživatele, kterým je nepříjemné spravovat private keys nebo seed phrases
- Kdokoli, kdo obchoduje částky, které si nemůže dovolit ztratit
- Začátečníky, kteří se ještě nenaučili základní bezpečnost práce s wallet
Teď už víte, že DEX je non‑custodial burza, kde obchody probíhají přes smart kontrakty přímo z vaší wallet. DEXy mohou nabídnout více kontroly, transparentnosti a rozmanitosti aktiv než centralizované platformy, ale zároveň vyžadují, abyste si sami hlídali bezpečnost a nastavení. Pokud se rozhodnete DEXy používat, přistupujte k nim postupně. Začněte malými, jednoduchými swapy, dvakrát kontrolujte tokeny a URL a vybudujte si návyky kolem používání explorerů a revokace approvals. Postupem času se můžete rozhodnout, jak velkou část své krypto aktivity chcete přesunout on‑chain podle své míry komfortu a cílů.