Määritelmä
Borrow APR on ilmoitettu vuotuinen korkoprosentti, joka kuvaa varojen lainaamisen kustannusta hajautetun rahoituksen (decentralized finance (DeFi)) lainausprotokollassa. Se kertoo vuositasolla, kuinka paljon korkoa lainanottajan odotetaan maksavan lainapääomasta, ottamatta huomioon korkoa korolle -efektiä. DeFi-ympäristöissä, kuten lainaus pooleissa (lending pools), tämä korko on tyypillisesti muuttuva ja sopeutuu kyseisen varan kysynnän ja tarjonnan mukaan. Borrow APR eroaa laajemmista tuottomittareista, koska se keskittyy yksinomaan lainanottajan korkovelvoitteeseen, ei kannustimiin tai palkkioihin.
Protokollissa kuten Aave ja Compound Borrow APR on keskeinen parametri, joka määrittää kunkin tuetun varan peruslainakustannuksen. Se esitetään yleensä varakohtaisesti, ja se voi vaihdella merkittävästi eri markkinoiden välillä saman DeFi-ekosysteemin sisällä. Vaikka jotkin käyttöliittymät näyttävät myös APY:n tai lisäpalkkiotuottoja, Borrow APR erottelee puhtaan korkokomponentin. Tämän vuoksi se on peruskäsite, kun halutaan ymmärtää luoton hinnoittelua lohkoketjussa toimivissa lainaus pooleissa (lending pools).
Konteksti ja käyttö
Borrow APR on keskeinen tekijä siinä, miten DeFi-lainamarkkinat jakavat pääomaa lainanantajien ja lainanottajien välillä. Se on matemaattisesti sidoksissa korkoon, jota maksetaan liquidity poolin lainanantajille, ja protokollan rakenne määrittää, miten korkotuotto jaetaan tallettajien ja mahdollisten reservimekanismien välillä. Koska se ilmaistaan vuotuisena lukuna, Borrow APR mahdollistaa lainakustannusten vertailun eri DeFi-alustojen ja varojen välillä, vaikka korko kertyisi lohko- tai sekuntitasolla.
Laajemmassa DeFi-kentässä Borrow APR vaikuttaa strategioihin, jotka hyödyntävät vipuvaikutusta, vakuudellista lainanottoa tai yield farmingia, joka rakentuu lainaus poolien (lending pools) päälle. Korkeampi Borrow APR tarkoittaa kalliimpaa velkaa, mikä voi heikentää sellaisten monimutkaisten strategioiden nettotuottoa, joissa lainanotto yhdistetään muihin on-chain-toimintoihin. Vastaavasti matalampi Borrow APR voi viitata runsaaseen likviditeettiin tai vähentyneeseen kysyntään kyseisen varan lainaamiselle. Käsitteellisenä mittarina Borrow APR tarjoaa standardoidun tavan tulkita on-chain-luottomarkkinoiden kustannuspuolta.