הגדרה
CBDC (Central Bank Digital Currency) היא מטבע דיגיטלית ריבונית שנוצרת, מונפקת ומנוהלת על‑ידי הבנק המרכזי של מדינה. היא מייצגת התחייבות דיגיטלית ישירה של הבנק המרכזי, בדומה למעמד של מזומן פיזי אך קיימת רק בצורה אלקטרונית. בניגוד למטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים, CBDC מנוהלת באופן ריכוזי ומתוכננת לפעול בתוך המסגרת המוניטרית והרגולטורית הקיימת של תחום השיפוט המנפיק.
CBDCs נקובות בדרך כלל ביחידת המטבע הלאומית ונועדו לשמש כהילך חוקי לתשלומים וסליקה. העיצוב שלהן יכול להשתנות במונחים של פרטיות, יכולת תכנות ומודלי גישה, אך הן נשארות מעוגנות במאזן הבנק המרכזי. כרעיון, CBDCs מצטלבות עם תחומים כמו ציות (Compliance), מניעת הלבנת הון (AML) והכרת הלקוח (KYC), משום שההנפקה והשימוש בהן משולבים באופן הדוק עם רגולציה ופיקוח רשמיים על המערכת הפיננסית.
הקשר ושימוש
באקוסיסטם הרחב יותר של נכסים דיגיטליים, CBDC מושווית לעיתים קרובות ל‑Stablecoin, שמונפקת בדרך כלל על‑ידי גופים פרטיים ועלולה לשאת סוגים שונים של סיכון רגולטורי (Regulatory Risk). CBDCs שואפות לספק גרסה דיגיטלית‑מקורית של כסף בנק מרכזי, שיכולה להסתובב לצד מזומן ופיקדונות בבנקים מסחריים, תוך שהיא נשארת משולבת לחלוטין במערכת הפיננסית המפוקחת. ההטמעה שלהן יכולה להשפיע על האופן שבו תשתיות תשלומים, מתווכים פיננסיים וסביבות סליקה on-chain או off-chain מובְנות.
מכיוון ש‑CBDCs מונפקות על‑ידי רשויות ציבוריות, העיצוב והפריסה שלהן קשורים באופן הדוק למטרות מדיניות כגון יציבות פיננסית, חוסן מערכות תשלומים ושקיפות רגולטורית. הדבר הופך את CBDCs לנקודת מיקוד בדיונים סביב סטנדרטים של AML ו‑KYC, שכן ניתן לאפיין אותן כך שיתמכו בפיקוח מפורט ובבקרות ציות. כרעיון, CBDCs נמצאות בצומת שבין מדיניות מוניטרית, טכנולוגיית תשלומים דיגיטליים ומסגרות רגולטוריות מתפתחות לנכסים דיגיטליים.