परिभाषा
Balancer एक DeFi प्रोटोकॉल है जो automated market maker (AMM) डिज़ाइन पर आधारित है और liquidity pool की अवधारणा को साधारण दो-एसेट पेयर से आगे सामान्यीकृत करता है। केवल दो टोकन को एक तय 50/50 अनुपात में रखने के बजाय, एक Balancer pool में कई एसेट हो सकते हैं, जिनके लिए कस्टमाइज़ेबल वेट सेट किए जाते हैं जो पूल के कुल मूल्य में उनकी सापेक्ष हिस्सेदारी को परिभाषित करते हैं। प्रोटोकॉल, जैसे-जैसे पूल के खिलाफ ट्रेड होते हैं, कॉन्फ़िगर किए गए वेट के अनुसार इन एसेट्स को लगातार रीबैलेंस करता रहता है। इस संरचना के कारण Balancer एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज के रूप में भी काम कर सकता है और ऑन-चेन विशेष एसेट आवंटन बनाए रखने के लिए एक मैकेनिज़्म के रूप में भी।
एक अवधारणा के रूप में, Balancer दिखाता है कि DeFi के भीतर AMM लॉजिक को अधिक जटिल liquidity pool कॉन्फ़िगरेशन तक कैसे बढ़ाया जा सकता है। इसके pools को अलग-अलग उद्देश्यों के लिए ट्यून किया जा सकता है, जैसे कि अधिक उतार-चढ़ाव वाले टोकन बास्केट या अधिक स्थिर संयोजन जो stable swap डिज़ाइनों जैसे दिखते हैं, यह इस पर निर्भर करता है कि एसेट और वेट कैसे चुने जाते हैं। प्रोटोकॉल की आर्किटेक्चर programmable liquidity पर ज़ोर देती है, जहाँ प्राइसिंग और रीबैलेंसिंग के नियम किसी केंद्रीकृत मध्यस्थ के बजाय smart contracts में कोड किए जाते हैं।
प्रसंग और उपयोग
विस्तृत DeFi इकोसिस्टम के भीतर, Balancer liquidity pool निर्माण और ऑन-चेन मार्केट मेकिंग के लिए एक लचीला दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है। यह बेसिक AMM मॉडल को इस तरह बढ़ाता है कि एक पूल में दो से अधिक टोकन रखे जा सकते हैं और पूल की संरचना को सख्त 50/50 स्ट्रक्चर से अलग किया जा सकता है। इससे यह उन उपयोग मामलों के लिए उपयुक्त हो जाता है जहाँ प्रतिभागी कई एसेट्स में विविधित एक्सपोज़र चाहते हैं और साथ ही ट्रेडर्स को liquidity भी प्रदान करना चाहते हैं।
Balancer का डिज़ाइन वैचारिक रूप से tranches जैसी अवधारणाओं से भी जुड़ सकता है, जब किसी पूल के भीतर विशिष्ट पोज़िशनों के आसपास अलग-अलग जोखिम या रिटर्न प्रोफ़ाइल बनाई जाती हैं, हालाँकि ये संरचनाएँ आम तौर पर प्रोटोकॉल या प्रोडक्ट स्तर पर लागू की जाती हैं, न कि कोर AMM का अंतर्निहित हिस्सा होती हैं। जब Balancer pools को आपस में क़रीब कीमत वाले एसेट्स के साथ कॉन्फ़िगर किया जाता है, तो वे stable swap वातावरण की कुछ विशेषताओं का अनुमानित रूप से अनुकरण कर सकते हैं, जहाँ ध्यान समान टोकन के बीच कुशल ट्रेडिंग पर होता है। समग्र रूप से, Balancer यह समझने के लिए एक बुनियादी DeFi अवधारणा है कि liquidity pools को साधारण टोकन पेयर्स से आगे कैसे सामान्यीकृत और पैरामीटराइज़ किया जा सकता है।