परिभाषा
Borrow APR एक quoted वार्षिक प्रतिशत दर (annual percentage rate) है जो decentralized finance (DeFi) lending प्रोटोकॉल में एसेट उधार लेने की लागत को दर्शाती है। यह सालाना आधार पर बताती है कि मूलधन (principal) पर उधार लेने वाले को कितना ब्याज चुकाने की उम्मीद है, बिना ब्याज‑पर‑ब्याज (interest‑on‑interest) के प्रभावों को शामिल किए। DeFi वातावरण, जैसे lending pools, में यह दर आम तौर पर परिवर्तनीय (variable) होती है और किसी विशेष एसेट की आपूर्ति और मांग के आधार पर समायोजित होती रहती है। Borrow APR व्यापक यील्ड मेट्रिक्स से अलग है, क्योंकि यह केवल उधारकर्ता की ब्याज देनदारी पर केंद्रित रहती है, न कि इंसेंटिव या रिवॉर्ड पर।
Aave और Compound जैसे प्रोटोकॉल में Borrow APR एक मुख्य पैरामीटर है जो हर समर्थित एसेट के लिए बेसलाइन borrowing लागत को परिभाषित करता है। इसे आम तौर पर प्रति एसेट दिखाया जाता है और एक ही DeFi इकोसिस्टम के भीतर भी अलग‑अलग मार्केट्स में यह काफी भिन्न हो सकता है। कुछ इंटरफेस APY या अतिरिक्त रिवॉर्ड यील्ड भी दिखा सकते हैं, लेकिन Borrow APR केवल शुद्ध ब्याज दर वाले हिस्से को अलग करके दिखाता है। इससे यह ऑन‑चेन lending pools में क्रेडिट की प्राइसिंग को समझने के लिए एक बुनियादी अवधारणा बन जाता है।
संदर्भ और उपयोग
Borrow APR इस बात के केंद्र में है कि DeFi lending मार्केट्स कैसे lenders और borrowers के बीच पूंजी का आवंटन करते हैं। यह गणितीय रूप से उस दर से जुड़ा होता है जो lending pool में liquidity providers को दी जाती है, और प्रोटोकॉल का डिज़ाइन यह तय करता है कि ब्याज को depositors और किसी भी reserve मैकेनिज़्म के बीच कैसे बाँटा जाएगा। चूंकि इसे वार्षिक आधार पर व्यक्त किया जाता है, Borrow APR अलग‑अलग DeFi प्लेटफ़ॉर्म और एसेट्स के बीच borrowing लागत की तुलना करने की सुविधा देता है, भले ही ब्याज block‑by‑block या प्रति सेकंड के आधार पर जमा हो रहा हो।
विस्तृत DeFi परिदृश्य में Borrow APR उन रणनीतियों को प्रभावित करता है जिनमें leverage, collateralized borrowing या lending pools के ऊपर बनी yield farming शामिल होती है। अधिक Borrow APR महंगा कर्ज़ (debt) दर्शाता है, जो उन जटिल रणनीतियों के नेट रिटर्न को प्रभावित कर सकता है जो borrowing को अन्य ऑन‑चेन गतिविधियों के साथ जोड़ती हैं। इसके विपरीत, कम Borrow APR प्रचुर liquidity या किसी विशेष एसेट को उधार लेने की मांग में कमी का संकेत दे सकता है। एक वैचारिक मेट्रिक के रूप में Borrow APR ऑन‑चेन क्रेडिट मार्केट्स की लागत वाले पक्ष को समझने का एक मानकीकृत तरीका प्रदान करता है।