Definíció
A Borrow APR egy megadott éves százalékos ráta, amely a decentralizált pénzügyi (DeFi) hitelezési protokollban történő eszközkölcsönzés költségét fejezi ki. Éves szinten mutatja meg, hogy a hitelfelvevő mekkora kamatot fizet várhatóan a tőketartozásra, anélkül hogy figyelembe venné a kamatos kamat hatását. DeFi-környezetben, például hitelezési poolokban ez a ráta jellemzően változó, és az adott eszköz kínálata és kereslete alapján igazodik. A Borrow APR különbözik a tágabb hozam-mutatóktól, mert kizárólag a hitelfelvevő kamatfizetési kötelezettségére fókuszál, nem pedig az ösztönzőkre vagy jutalmakra.
Az olyan protokollokban, mint az Aave és a Compound, a Borrow APR alapvető paraméter, amely meghatározza az egyes támogatott eszközök bázis-kölcsönzési költségét. Általában eszközönként jelenítik meg, és ugyanazon DeFi-ökoszisztémán belül is jelentősen eltérhet a különböző piacokon. Bár egyes felületek APY-t vagy extra jutalomhozamokat is mutathatnak, a Borrow APR a tiszta kamatláb-komponenst választja le. Ez teszi alapfogalommá az on-chain hitelezési poolokban a hitelárképzés megértéséhez.
Kontextus és használat
A Borrow APR központi szerepet játszik abban, hogyan osztják el a DeFi hitelezési piacok a tőkét a hitelezők és a hitelfelvevők között. Matematikailag összefügg azzal a rátával, amelyet a liquidity pool likviditásszolgáltatói kapnak, miközben a protokoll dizájnja határozza meg, hogyan oszlik meg a kamat a betétesek és az esetleges tartalékalapok között. Mivel éves alapon fejezik ki, a Borrow APR lehetővé teszi a hitelfelvételi költségek összehasonlítását a különböző DeFi platformok és eszközök között, még akkor is, ha a kamat blokkonként vagy másodpercenként íródik jóvá.
A tágabb DeFi-ökoszisztémában a Borrow APR befolyásolja azokat a stratégiákat, amelyek tőkeáttételt, fedezet mellett történő hitelfelvételt vagy hitelezési poolokra épülő yield farmingot alkalmaznak. A magasabb Borrow APR drágább adósságot jelez, ami ronthatja azoknak az összetett stratégiáknak a nettó hozamát, amelyek a hitelfelvételt más on-chain tevékenységekkel kombinálják. Ezzel szemben az alacsonyabb Borrow APR bőséges likviditásra vagy az adott eszköz iránti csökkent hitelkeresletre utalhat. Fogalmi mutatóként a Borrow APR egységesített módot ad az on-chain hitelpiacok költségoldalának értelmezésére.