Սահմանում
Borrow APR-ը տարեկան տոկոսադրույքի ցուցանիշ է (annual percentage rate), որը ցույց է տալիս ակտիվներ վարկ վերցնելու արժեքը decentralized finance (դեցենտրալիզացված ֆինանսներ, DeFi) lending պրոտոկոլում: Այն տարեկան կտրվածքով արտահայտում է, թե որքան տոկոս է վարկառուն ակնկալվում է վճարի հիմնական գումարի վրա՝ առանց հաշվի առնելու «տոկոսների վրա տոկոսներ» ազդեցությունը: DeFi միջավայրերում, օրինակ՝ lending pool-երում, այս տոկոսադրույքը սովորաբար փոփոխական է և հարմարեցվում է տվյալ ակտիվի առաջարկի և պահանջարկի հիման վրա: Borrow APR-ը տարբերվում է ավելի լայն եկամտաբերության մետրիկաներից, քանի որ կենտրոնանում է միայն վարկառուի տոկոսային պարտավորության վրա և չի ներառում խրախուսական պարգևներ կամ բոնուսներ:
Aave-ի և Compound-ի նման պրոտոկոլներում Borrow APR-ը հիմնական պարամետր է, որը սահմանում է յուրաքանչյուր աջակցվող ակտիվի բազային վարկային արժեքը: Այն սովորաբար ցուցադրվում է յուրաքանչյուր ակտիվի համար առանձին և կարող է զգալիորեն տարբերվել նույն DeFi էկոհամակարգի տարբեր շուկաներում: Թեև որոշ ինտերֆեյսներ կարող են ցույց տալ նաև APY կամ հավելյալ պարգևատրման եկամտաբերություն, Borrow APR-ը առանձնացնում է մաքուր տոկոսադրույքային բաղադրիչը: Սա այն դարձնում է հիմնարար հասկացություն՝ հասկանալու համար on-chain lending pool-երում կրեդիտի գնագոյացումը:
Համատեքստ և կիրառություն
Borrow APR-ը կենտրոնական դեր ունի այն բանում, թե ինչպես են DeFi lending շուկաները բաշխում կապիտալը վարկատուների և վարկառուների միջև: Այն մաթեմատիկորեն կապված է lending pool-ում liquidity provider-ներին վճարվող տոկոսադրույքի հետ, իսկ պրոտոկոլի դիզայնն է որոշում, թե ինչպես է տոկոսը բաժանվում դպոզիտորների և պահուստային մեխանիզմների միջև: Քանի որ այն արտահայտվում է տարեկան կտրվածքով, Borrow APR-ը թույլ է տալիս համեմատել վարկի արժեքը տարբեր DeFi հարթակների և ակտիվների միջև, նույնիսկ եթե տոկոսը կուտակվում է բլոկ առ բլոկ կամ վայրկյան առ վայրկյան:
DeFi-ի ավելի լայն լանդշաֆտում Borrow APR-ը ազդում է այն ռազմավարությունների վրա, որոնք ներառում են լևերիջ, գրավով ապահովված վարկավորում կամ lending pool-երի վրա կառուցված yield farming: Ավելի բարձր Borrow APR-ը նշանակում է ավելի թանկ պարտք, ինչը կարող է ազդել բարդ ռազմավարությունների զուտ եկամտաբերության վրա, երբ վարկավորումը համակցվում է այլ on-chain ակտիվությունների հետ: Ընդհակառակը, ավելի ցածր Borrow APR-ը կարող է վկայել առատ liquidity-ի կամ տվյալ ակտիվը վարկ վերցնելու պահանջարկի նվազման մասին: Որպես հասկացողական մետրիկա՝ Borrow APR-ը տրամադրում է ստանդարտացված միջոց՝ հասկանալու on-chain կրեդիտային շուկաների «արժեքի» կողմը: