Skilgreining
Grunnviðskiptastaða (basis trade) er viðskiptahugtak sem einblínir á verðmuninn, eða „basis“, milli eignar á staðarmarkaði (spot) og samsvarandi framtíðarsamninga eða perpetual futures samninga. Þetta „basis“ endurspeglar hvernig verð afleiðusamninga víkja frá núverandi markaðsverði undirliggjandi eignar, oft vegna þátta eins og funding rate gangverks, eftirspurnar eftir skuldsetningu og væntinga markaðarins. Á kryptómarkaði eru grunnviðskiptastöður yfirleitt settar upp sem markaðshlutlausar, með það að markmiði að einangra þennan verðmun frekar en að taka beina stefnuáhættu í eigninni sjálfri.
Þar sem „basis“ er undir áhrifum af stöðutöku í afleiðum, opnum stöðum (open interest) og kostnaði við að halda áhættu í gegnum framtíðarsamninga eða perpetual futures, getur það hreyfst óháð staðarverði undirliggjandi eignar. Grunnviðskiptastaða felur hugmyndalega í sér að taka mótvægisstöður á staðarmarkaði og afleiðumarkaði til að fanga þennan „spread“. Kjarninn í viðskiptunum er að reyna að hagnast á því að „basis“ annaðhvort nálgist (convergence) eða haldist stöðugt, á sama tíma og næmni gagnvart beinum verðbreytingum í undirliggjandi eign er lágmörkuð.
Samhengi og notkun
Á kryptóafleiðumörkuðum tengjast grunnviðskiptastöður (basis trades) náið því hvernig verð framtíðarsamninga og perpetual futures mótast miðað við staðarmarkað (spot). Þegar afleiðusamningar eru seldir með álagi eða afslætti miðað við staðarverð, mælir „basis“ þann mun og verður þannig skotmark sérhæfðra fjárfesta. Verulegt magn opinna stöðu (open interest) á afleiðumörkuðum getur aukið eða viðhaldið þessum verðbilum og mótar þannig aðdráttarafl og áhættusnið stefna sem byggja á „basis“.
Funding rate fyrir perpetual futures er lykildrifkraftur „basis“ yfir tíma, þar sem hann hefur áhrif á kostnað eða ávinning af því að halda löngum eða stuttum stöðum í slíkum samningum. Sem hugtak skilgreinir grunnviðskiptastaða (basis trade) ekki eina ákveðna framkvæmd, heldur lýsir heilli fjölskyldu markaðshlutlausra nálgana sem snúast um kerfisbundna nýtingu verðmuna milli staðar- og afleiðuverðs. Hún skiptir mestu máli á mörkuðum þar sem lausafjárstaða í afleiðum, notkun skuldsetningar og kerfislæg ójafnvægi í eftirspurn valda viðvarandi eða sveiflukenndum frávikum milli staðarverðs og framtíðarverðs.