Una stablecoin è un tipo di criptovaluta progettata per mantenere un valore stabile, di solito collegato a qualcosa di familiare come il dollaro USA, l’euro o persino l’oro. Invece di salire e scendere di prezzo come Bitcoin, un’unità di una stablecoin in dollari punta a valere circa 1 USD. Le criptovalute tradizionali possono muoversi del 5–20% in un solo giorno, il che le rende difficili da usare per pagamenti quotidiani, stipendi o per risparmiare su obiettivi a breve termine. Le stablecoin cercano di risolvere questo problema combinando la velocità e la natura senza confini delle crypto con prezzi relativamente prevedibili. Stablecoin diverse usano metodi diversi per mantenere il proprio valore. Alcune tengono denaro o obbligazioni in conti bancari (fiat‑backed), altre bloccano altre crypto come garanzia (crypto‑backed) e altre si basano principalmente su algoritmi e incentivi (algorithmic). Capire quale modello stai usando è fondamentale per conoscere i rischi nascosti dietro la parola “stable”.
Stablecoin in breve
Riepilogo
- Le stablecoin sono criptovalute che mirano a seguire il prezzo di un asset esterno, più spesso 1 USD, usando riserve, garanzie o algoritmi per mantenere il peg.
- Sono ampiamente usate per pagamenti veloci, per spostare denaro tra exchange, come coppie di trading e come “parcheggio” temporaneo durante periodi di forte volatilità di mercato.
- I principali tipi includono monete fiat‑backed (garantite da contanti e titoli di Stato), monete crypto‑backed (garantite da altri token) e monete algorithmic (basate principalmente su incentivi e codice).
- I rischi chiave includono la perdita del peg (depegging), problemi con l’emittente o le riserve, bug negli smart contract, hack delle piattaforme e cambiamenti normativi.
- Le stablecoin possono essere utili per trader, freelance e persone in Paesi ad alta inflazione, ma non sono conti di risparmio privi di rischio né denaro garantito dallo Stato.
Come le stablecoin restano (per lo più) stabili
La maggior parte delle stablecoin punta a un peg, ad esempio 1 token = 1 dollaro USA. In pratica, questo significa che il prezzo di mercato sugli exchange dovrebbe oscillare molto vicino a quel livello, anche se a volte può muoversi di qualche centesimo in su o in giù nei periodi più intensi.
Per sostenere il peg, alcuni emittenti detengono riserve come contanti, titoli di Stato a breve termine o altre crypto. Molti modelli permettono agli utenti di riscattare i token direttamente presso l’emittente o il protocollo per l’asset sottostante al prezzo obiettivo, creando un ancoraggio.
Quando il prezzo di mercato si allontana, intervengono gli arbitrage trader. Se il token scambia sotto 1 USD, possono comprarlo a sconto e riscattarlo per 1 USD di asset, realizzando un profitto e spingendo il prezzo verso l’alto. Se scambia sopra 1 USD, possono mintare nuovi token contro le riserve e venderli, aumentando l’offerta e spingendo il prezzo verso il basso, in direzione del peg.
- La maggior parte delle stablecoin detiene asset di copertura come contanti, titoli di Stato o altre crypto per sostenere il valore dei token in circolazione.
- Un chiaro meccanismo di mint e redeem consente agli utenti autorizzati di scambiare 1 unità di valuta per 1 stablecoin (e viceversa), ancorando il prezzo vicino all’obiettivo.
- Market maker e arbitrage trader comprano sotto il peg e vendono sopra, sfruttando le differenze di prezzo per ottenere profitto e aiutando a riportare il prezzo in linea.
- Alcuni modelli usano regole di governance e algoritmi per regolare commissioni, tassi di interesse o requisiti di garanzia quando il peg è sotto stress.
- Regolari audit e report di trasparenza sulle riserve aiutano gli utenti a valutare se il peg è probabile che tenga durante shock di mercato.
Principali tipi di stablecoin
Non tutte le stablecoin sono costruite allo stesso modo. Il tipo di copertura dietro una moneta influisce molto sul suo rischio, su come si comporta in una crisi e su quanto devi fidarti dell’emittente.
Prima di usare una stablecoin, è utile sapere in quale categoria rientra e cosa significa questo per il riscatto, la trasparenza e i possibili modi in cui può fallire.
Key facts
Fiat‑backed stablecoins
Garantite principalmente da asset tradizionali come contanti e titoli di Stato a breve termine detenuti da una società o un trust. Gli utenti si affidano in genere alle riserve dell’emittente, agli audit e alla regolamentazione. Esempi frequenti includono USDT, USDC e alcune monete ancorate all’euro o alla sterlina.
Crypto‑backed stablecoins
Garantite da altre criptovalute bloccate in smart contract, di solito sovra‑collateralizzate per gestire le oscillazioni di prezzo. Gli utenti dipendono da garanzie on‑chain trasparenti e da un design di protocollo robusto, piuttosto che da una singola azienda. DAI e stablecoin DeFi simili sono esempi comuni.
Algorithmic stablecoins
Si basano principalmente su algoritmi e incentivi per espandere o ridurre l’offerta, talvolta con garanzie parziali. Il peg è mantenuto dal comportamento di mercato più che da riserve complete, e può fallire sotto stress. Diverse note stablecoin algoritmiche hanno perso il peg in modo permanente.
Commodity‑backed stablecoins
Collegate ad asset fisici come oro o altre materie prime detenute in custodia. Offrono un’esposizione digitale al prezzo della commodity tramite trasferimenti di token. Esempi includono alcuni token ancorati all’oro che dichiarano che ogni moneta è coperta da un peso specifico di metallo.
Gli esempi citati sono solo a scopo educativo e non sono raccomandazioni ad acquistare, detenere o usare una specifica moneta. Anche all’interno della stessa categoria, i modelli e i livelli di rischio possono variare molto.
Alcune stablecoin algoritmiche e poco collateralizzate sono crollate completamente, dimostrando che la parola “stable” nel nome non garantisce la sicurezza. Nuovi modelli continuano ad apparire e i regolatori stanno ancora recuperando terreno, quindi informati sempre su come una moneta è coperta, chi la controlla e come si è comportata in passate fasi di stress di mercato prima di affidarle somme significative.
A cosa servono le stablecoin?
Le stablecoin funzionano come una versione digitale del denaro tradizionale che può muoversi sulle reti crypto. Rendono più semplice entrare e uscire da altre criptovalute senza dover interagire continuamente con le banche. Poiché seguono valute come il dollaro, possono fungere da ponte tra finanza tradizionale e applicazioni su blockchain (blockchain). Questo permette alle persone di usare le infrastrutture crypto per pagamenti, risparmi e DeFi continuando a ragionare in unità stabili come USD o EUR.
Casi d’uso
- Inviare pagamenti e rimesse transfrontaliere rapidamente, spesso con commissioni inferiori rispetto ai tradizionali bonifici internazionali o ai servizi di rimessa.
- Usare le stablecoin come coppia di trading e rifugio temporaneo sugli exchange quando si passa tra criptovalute volatili.
- Agire come on‑ramp e off‑ramp tra denaro bancario e crypto, dato che molte piattaforme permettono di depositare fiat e convertirlo in stablecoin o di prelevare di nuovo sul conto bancario.
- Fornire l’unità di conto principale nelle piattaforme DeFi di lending, borrowing e yield, dove gli utenti guadagnano o pagano interessi denominati in una valuta stabile.
- Abilitare pagamenti per commercianti per negozi online o freelance che vogliono accettare dollari digitali ma evitare forti oscillazioni di prezzo.
- Supportare pagroll per lavoratori da remoto e collaboratori pagati in stablecoin, che possono scegliere quando convertirle in valuta locale.
- Permettere alle persone in Paesi ad alta inflazione di risparmiare in una valuta estera come l’USD senza bisogno di un conto bancario all’estero, accettando però i rischi specifici legati alle crypto.
Caso di studio / Storia
Marta è una sviluppatrice web freelance in Brasile che lavora con clienti negli Stati Uniti e in Europa. È stanca dei bonifici bancari lenti, delle commissioni elevate e di perdere denaro quando il tasso di cambio cambia prima che il pagamento arrivi.
I suoi clienti le propongono di pagarla in una stablecoin in dollari, ma lei è preoccupata per la volatilità delle crypto e le truffe online. Dopo alcune ricerche, sceglie una nota fiat‑backed stablecoin e apre un conto su un exchange regolamentato che opera nel suo Paese, completando le verifiche di identità richieste.
Per la sua prima prova, Marta fattura un piccolo progetto in stablecoin. Il pagamento arriva in pochi minuti e lei converte rapidamente metà dell’importo in real brasiliani per pagare l’affitto, mantenendo il resto in stablecoin come saldo in dollari a breve termine. Impara anche a spostarne una parte nel proprio wallet, annotando la recovery phrase e controllando due volte gli indirizzi.
L’esperienza di Marta mostra che le stablecoin possono ridurre costi e ritardi, ma aggiungono anche nuove responsabilità. Capire come la moneta è coperta, chi la controlla e come conservarla in sicurezza è importante quanto confrontare commissioni e tassi di cambio.
Come iniziare a usare le stablecoin in modo sicuro
Il modo più sicuro per iniziare con le stablecoin è muoversi con calma, usare piattaforme affidabili e sapere esattamente perché le stai usando. Stai testando i pagamenti, facendo trading o semplicemente imparando come funzionano i wallet?
Inizia con importi ridotti che puoi permetterti di perdere mentre fai pratica con depositi, prelievi e trasferimenti. Questo ti dà margine per commettere e correggere errori senza danni finanziari gravi.
- Definisci il tuo obiettivo nell’uso delle stablecoin, ad esempio ricevere pagamenti freelance, fare trading sugli exchange o accedere a servizi DeFi.
- Fai ricerca e scegli una stablecoin specifica, verificandone il tipo (fiat‑backed, crypto‑backed, ecc.), la trasparenza delle riserve e il comportamento durante passate fasi di stress di mercato.
- Scegli un exchange o un’app affidabile che supporti la stablecoin scelta, sia disponibile nel tuo Paese e abbia commissioni e pratiche di sicurezza chiare.
- Completa le eventuali procedure di KYC/verifica dell’identità sulla piattaforma, seguendo le normative locali e usando password robuste e uniche più l’autenticazione a due fattori.
- Configura un wallet (custodial sull’exchange o non‑custodial come un wallet da browser o hardware) e fai con attenzione il backup della recovery phrase se controlli tu le chiavi.
- Fai un test con un deposito e un prelievo molto piccoli, controllando due volte la rete selezionata e gli indirizzi prima di inviare qualsiasi transazione.
- Tieni traccia di commissioni e costi di rete per ogni passaggio, così da capire quanto stai pagando e quali reti sono più convenienti per il tuo caso d’uso.
Pro Tip:Conferma sempre di usare il token contract corretto e la blockchain giusta prima di inviare stablecoin. Molte monete esistono su più reti con nomi simili. Copia gli indirizzi con attenzione, invia prima una piccola transazione di prova e non inviare mai stablecoin a una rete o a un wallet che non supporti esplicitamente quel token e quella chain esatti.
Rischi e come proteggerti
Principali fattori di rischio
La parola stable può trarre in inganno. Le stablecoin comportano comunque diversi livelli di rischio che devi comprendere prima di detenere saldi elevati. Esiste un rischio legato alla moneta stessa (il suo design e le sue riserve), alla piattaforma che usi (exchange, app DeFi, wallet custodial) e alle tue abitudini di sicurezza (password, dispositivi, backup). Gestire tutti e tre i livelli riduce la probabilità di spiacevoli sorprese.
Primary Risk Factors
Depegging (perdita del valore di 1 $)
La stablecoin scambia ben al di sotto o al di sopra del suo prezzo obiettivo, talvolta per un periodo prolungato. Mitigazione: evita monete poco conosciute o sperimentali, monitora prezzi e storico di mercato e diversifica su più stablecoin se detieni importi elevati.
Rischio dell’emittente e centralizzazione
Una società o un piccolo gruppo controlla le riserve e può gestire male i fondi o affrontare problemi legali. Mitigazione: privilegia emittenti con forte regolamentazione, audit e una lunga storia operativa, e capisci chi può congelare o bloccare i token.
Scarsa trasparenza delle riserve
Gli utenti non possono vedere chiaramente cosa copre la moneta o con quale frequenza viene sottoposta ad audit. Mitigazione: leggi i report sulle riserve, cerca attestazioni indipendenti e sii prudente se le informazioni sono vaghe o poco frequenti.
Bug negli smart contract
Errori di codice nei protocolli di stablecoin on‑chain o nelle app DeFi possono essere sfruttati dagli hacker. Mitigazione: usa protocolli auditati e collaudati, evita di inseguire rendimenti estremi e limita quanto blocchi in un singolo contratto.
Insolvenza o hack della piattaforma
Exchange o wallet custodial che detengono le tue stablecoin possono essere hackerati o fallire. Mitigazione: distribuisci i fondi su più piattaforme, preleva su un tuo wallet quando possibile e informati sulla storia di sicurezza della piattaforma.
Stretta regolamentare
I governi possono limitare alcune stablecoin, piattaforme o casi d’uso. Mitigazione: resta aggiornato sulle regole nel tuo Paese e sii pronto a spostare o ridurre l’esposizione se i rischi legali aumentano.
Blacklisting e congelamento
Alcune stablecoin centralizzate permettono agli emittenti di congelare indirizzi specifici. Mitigazione: comprendi le funzioni di controllo del token ed evita di usare indirizzi che potrebbero essere collegati ad attività sospette.
Errore dell’utente e perdita di accesso
Inviare monete all’indirizzo sbagliato o perdere la recovery phrase può distruggere in modo permanente i tuoi fondi. Mitigazione: controlla due volte ogni transazione, usa piccoli invii di prova e conserva i backup in modo sicuro offline.
Migliori pratiche di sicurezza
Perché le stablecoin piacciono – e i loro lati negativi
Pro
Maggiore stabilità di prezzo rispetto alla maggior parte delle criptovalute, il che le rende più facili da usare per pagamenti, stipendi e risparmi a breve termine.
Trasferimenti veloci e spesso a basso costo oltre confine, senza bisogno delle infrastrutture bancarie tradizionali.
Offrono un’unità di conto comoda nei mercati crypto, così i trader possono misurare profitti e perdite in termini di valuta stabile.
Consentono l’accesso a piattaforme DeFi per lending, borrowing e yield con rendimenti denominati in un asset stabile.
Possono agire come copertura pratica contro l’inflazione della valuta locale o i controlli sui capitali in alcuni Paesi.
Sono programmabili, il che significa che possono essere integrate in app, smart contract e flussi di pagamento automatizzati.
Contro
Dipendono da emittenti, garanzie o algoritmi che possono fallire, creando rischio di emittente e di design.
Soggette a normative in evoluzione che possono limitare nel tempo alcune monete, piattaforme o casi d’uso.
Non sono assicurate come i depositi bancari nella maggior parte delle giurisdizioni, quindi le perdite dovute a fallimenti o hack potrebbero non essere recuperabili.
Richiedono un minimo di conoscenze tecniche su wallet, reti e sicurezza, che può rappresentare una barriera per i principianti.
Espongono gli utenti a rischi di smart contract e di piattaforma quando vengono usate nella DeFi o conservate su exchange centralizzati.
Liquidità e accettazione variano in base alla moneta e alla regione, quindi non tutte le stablecoin sono facili da convertire in valuta locale.
Stablecoin vs altre forme di denaro e crypto
Regolamentazione e futuro delle stablecoin
I regolatori di tutto il mondo stanno osservando da vicino le stablecoin perché si comportano in modo molto simile al denaro digitale. Se crescono molto, problemi presso un grande emittente potrebbero influenzare banche, sistemi di pagamento o utenti comuni.
Le autorità stanno discutendo quanto dovrebbero essere rigide le regole, chi può emettere stablecoin e come devono essere detenute le riserve. L’obiettivo di solito è proteggere i consumatori e la stabilità finanziaria senza soffocare l’innovazione utile, ma l’equilibrio finale varierà da Paese a Paese.
- Definire standard per la qualità delle riserve e gli audit, ad esempio richiedendo contanti e titoli di Stato più attestazioni frequenti e indipendenti.
- Creare regimi di licenza per gli emittenti di stablecoin, trattandoli eventualmente come banche, istituti di moneta elettronica o società di pagamento.
- Chiarire come banche e operatori di pagamento possono detenere, usare o integrare le stablecoin nei loro servizi senza assumersi rischi eccessivi.
- Applicare le regole AML/KYC a exchange e wallet che gestiscono stablecoin, per ridurre il riciclaggio di denaro e i timori legati alla finanza illecita.
- Consentire o limitare stablecoin diverse in Paesi diversi, creando un mosaico di regole che utenti e imprese dovranno saper gestire.
- Sviluppare valute digitali delle banche centrali (CBDC) che potrebbero competere o coesistere con le stablecoin private nei pagamenti e nella DeFi.
Leggi e linee guida sulle stablecoin sono ancora in evoluzione e possono cambiare rapidamente. Prima di farvi affidamento per pagamenti o risparmi importanti, verifica le normative locali e, se necessario, consulta un professionista qualificato.
Domande frequenti sulle stablecoin
Le stablecoin fanno per te?
Potrebbero essere adatte a
- Freelance e lavoratori da remoto che hanno bisogno di pagamenti transfrontalieri più veloci e meno costosi
- Crypto trader che vogliono una valuta base stabile per trading e gestione del rischio
- Utenti DeFi che vogliono fare lending, borrowing o fornire liquidity in un’unità stabile
- Persone in economie ad alta inflazione che cercano un’esposizione a breve termine a valute estere
Potrebbero non essere adatte a
- Chi ha bisogno di risparmi garantiti dallo Stato, assicurati e con rischio quasi nullo
- Principianti assoluti che non vogliono imparare le basi di wallet e pratiche di sicurezza
- Persone che andrebbero nel panico se una moneta perdesse brevemente il peg o se i trasferimenti subissero ritardi
- Utenti che vivono in giurisdizioni in cui l’uso delle stablecoin è fortemente limitato o poco chiaro
Le stablecoin sono criptovalute progettate per seguire il valore di asset come il dollaro USA, combinando la velocità digitale con prezzi relativamente stabili. Alimentano gran parte dell’economia crypto di oggi, dal trading e dalla DeFi ai pagamenti transfrontalieri e al commercio online. Possono essere molto utili quando ti servono trasferimenti globali rapidi, un’unità di conto stabile sugli exchange o un accesso a breve termine a una valuta estera. Tuttavia, non sono contanti privi di rischio: la sicurezza di ogni moneta dipende dalle sue riserve, dal codice, dalla governance e dalle piattaforme che utilizzi. Prima di impegnare somme importanti, capisci quale tipo di stablecoin stai usando, chi la sostiene, quanto sono trasparenti le riserve e come la conserverai in sicurezza. Considera le stablecoin come strumenti potenti che possono aiutarti, purché tu ne rispetti i limiti di design e i rischi.