განსაზღვრება
სესხის APR არის დადგენილი წლიური საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც ასახავს აქტივების სესხების ღირებულებას დეცენტრალიზებული ფინანსების (decentralization (blockchain)) სესხების პროტოკოლში. ის yearly ჭრილში აჩვენებს, რამდენი პროცენტის გადახდა მოუწევს მსესხებელს ძირითადი თანხის მიმართ, ისე რომ არ ითვალისწინებს პროცენტზე პროცენტის (კაპიტალიზაციის) ეფექტს. DeFi გარემოში, მაგალითად სესხების პულებში, ეს განაკვეთი, როგორც წესი, ცვლადია და რეგულირდება კონკრეტული აქტივის მიწოდებისა და მოთხოვნის მიხედვით. სესხის APR განსხვავდება უფრო ფართო შემოსავლიანობის მეტრიკებისგან, რადგან აქ ფოკუსი მხოლოდ მსესხებლის საპროცენტო ვალდებულებაზეა, და არა სტიმულებსა თუ ჯილდოებზე.
Aave-სა და Compound-ის მსგავს პროტოკოლებში სესხის APR არის საბაზისო პარამეტრი, რომელიც განსაზღვრავს თითოეული მხარდაჭერილი აქტივის სესხების საწყის ღირებულებას. ის, როგორც წესი, ნაჩვენებია თითო აქტივზე და შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს სხვადასხვა ბაზრებს შორის, თუნდაც ერთი და იმავე DeFi ეკოსისტემის ფარგლებში. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ინტერფეისი ასევე აჩვენებს APY-ს ან დამატებითი ჯილდოს შემოსავლებს, სესხის APR გამოყოფს მხოლოდ სუფთა საპროცენტო კომპონენტს. ამის გამო ის ფუნდამენტური ცნებაა იმის გასაგებად, როგორ ფასდება კრედიტი on-chain სესხების პულებში.
კონტექსტი და გამოყენება
სესხის APR ცენტრალური მნიშვნელობისაა იმისთვის, თუ როგორ ანაწილებენ DeFi სესხების ბაზრები კაპიტალს გამსესხებლებსა და მსესხებლებს შორის. ის მათემატიკურად არის დაკავშირებული განაკვეთთან, რომელსაც liquidity pool-ში მყოფი ლიკვიდობის მომწოდებლები იღებენ, ხოლო პროტოკოლის დიზაინი განსაზღვრავს, როგორ იყოფა პროცენტი დეპონენტებსა და რეზერვულ მექანიზმებს შორის. იმის გამო, რომ ის წლიურ ჭრილში გამოიხატება, სესხის APR საშუალებას იძლევა შევადაროთ სესხების ღირებულება სხვადასხვა DeFi პლატფორმებსა და აქტივებს შორის, თუნდაც პროცენტი ბლოკ-ბლოკით ან წამიერად გროვდებოდეს.
უფრო ფართო DeFi გარემოში სესხის APR გავლენას ახდენს სტრატეგიებზე, რომლებიც მოიცავს ლევერიჯს, უზრუნველყოფით უზრუნველყოფილ სესხებას ან yield farming-ს, რომელიც აგებულია სესხების პულებზე. უფრო მაღალი სესხის APR მიუთითებს უფრო ძვირ ვალს, რაც შეიძლება შეამციროს ნეტო შემოსავალი რთული სტრატეგიებისთვის, რომლებიც აერთიანებს სესხებას სხვა on-chain აქტივობებთან. პირიქით, უფრო დაბალი სესხის APR შეიძლება ნიშნავდეს ლიკვიდობის სიჭარბეს ან მოთხოვნის შემცირებას კონკრეტული აქტივის სესხებაზე. როგორც კონცეპტუალური მეტრიკა, სესხის APR სტანდარტიზებულ გზას გვაძლევს, გავიგოთ on-chain საკრედიტო ბაზრებზე ღირებულების (ღირებულების მხარის) ინტერპრეტაცია.