Анықтама
AMM curve – бұл automated market maker пулындағы токен резервтері мен сол токендер арасындағы implied exchange rate арасындағы байланысты сипаттайтын детерминистік баға механизмі. Ол әрбір саудаға дейін және кейін орындалуы тиіс математикалық функция немесе инвариант түрінде беріледі. Осы функцияны қатаң сақтау арқылы AMM curve ликвидтілік қосылғанда, алынғанда немесе пулға қарсы сауда жасалғанда бағалардың қалай жаңартылатынын басқарады.
Әртүрлі AMM дизайндарында нарықтың нақты мінез-құлқын нысанаға алу үшін әртүрлі қисықтар қолданылады, мысалы constant product, constant sum немесе гибридті формулалар. AMM curve пішіні бағалардың сауда көлеміне қаншалықты сезімтал болатынын, ликвидтіліктің баға диапазондары бойынша қалай бөлінетінін және трейдерлер пулмен әрекеттескенде slippage қалай көрінетінін тікелей анықтайды.
Контекст және қолданылуы
AMM ішінде curve дәстүрлі ордер кітаптарын алмастыратын, on-chain ликвидтілік негізінде бағаларды алгоритмдік түрде ұсынатын негізгі механизм қызметін атқарады. Қисықтың параметрлері мен функционалдық формасы пулдың тәуекел профилін, капитал тиімділігін және токен резервтері арасындағы теңгерімсіздіктерге жауап беру жылдамдығын кодтайды. Толық анықталған және ашық болғандықтан, AMM curve on-chain қатысушыларына кез келген гипотетикалық сауда көлемі үшін бағалардың қалай өзгеретінін алдын ала болжауға мүмкіндік береді.
Децентрализденген қаржы (decentralized finance) саласында AMM curves spot swaps, тұрақты актив жұптары және одан да мамандандырылған ликвидтілік конфигурациялары үшін баға белгілеуді формализациялау мақсатында қолданылады. Протокол дизайнерлері жоспарланған қолдану сценариіне сәйкес келуі үшін AMM curve таңдайды немесе бейімдейді, мысалы, өзара корреляцияланған активтер үшін баға ауытқуын азайту немесе құбылмалы жұптар үшін кең баға диапазондарын қолдау. Механизм ретінде AMM curve AMM-негізделген нарықтардың бағаларды қалай анықтайтынына және on-chain ликвидтілікті қалай басқаратынына орталық рөл атқарады.