DEX (decentralized exchange) — компания серверлерінің орнына smart contract-тарда жұмыс істейтін крипто сауда платформасы. Сіз өзіңіздің wallet-іңізді қосасыз, private key-лерді өзіңіз басқарасыз және қаражатты биржа аккаунтына енгізбей-ақ, тікелей blockchain (blockchain) үстінде сауда жасайсыз. Көптеген трейдерлерді DEX-терге тартып тұрған нәрсе — self-custody, жаһандық қолжетімділік және орталықтандырылған биржаларға (CEX) қарағанда токендердің кеңірек таңдауы. Сонымен қатар, қателіктерді кері қайтаратын support командасы жоқ, ал қауіпсіздік, gas fee, дұрыс токен таңдау — барлығы толығымен сіздің мойныңызда. Осы нұсқаулықта сіз DEX деген не екенін, AMM және order-book DEX сияқты әртүрлі дизайндардың қалай жұмыс істейтінін және олардың кең DeFi экожүйесіндегі орнын білесіз. Сондай-ақ, алғашқы swap-ты қадам-қадамымен өтіп, жиі кездесетін тәуекелдерді көрсетеміз, осылайша DEX-терді сенімдірек әрі қауіпсізірек пайдалана аласыз.
DEX қысқаша
Қысқаша мазмұн
- DEX — бұл smart contract арқылы тікелей wallet-тен сауда жасайтын non-custodial биржа.
- DEX қолдану үшін әдетте KYC қажет емес, бірақ әр транзакция үшін желіге gas fee төлейсіз.
- DEX-терде ірі CEX-терге қарағанда әлдеқайда көп токендер, соның ішінде long-tail және DeFi активтері жиі листингте болады.
- Сіз private key-лер, транзакция параметрлері және токен таңдау үшін толық жауаптысыз; қателіктерді қайтару қиын немесе мүмкін емес.
- Бағалар pool-дардағы немесе order book-тағы liquidity-ке байланысты, сондықтан ірі мәмілелер бағаға әсер етіп, slippage туындатуы мүмкін.
- Кіші тесттік сауда, расталған URL-дер және консервативті slippage параметрлері DEX-тегі кең таралған тәуекелдерді айтарлықтай азайтады.
DEX негіздері: Орталықтандырылған биржадан несімен ерекшеленеді
DEX децентрализденген деп аталады, өйткені ол сауданы сәйкестендіру және есеп айырысу үшін компанияның ішкі жүйелеріне емес, blockchain (blockchain) үстіндегі smart contract-тарға сүйенеді. Сіз self-custody wallet-ті қосасыз, сауданы мақұлдайсыз, ал smart contract токендерді мекенжайлар арасында тікелей on-chain түрде swap жасайды.
Орталықтандырылған биржада (CEX) сіз аккаунт ашасыз, KYC-тан өтесіз және қаражатты биржа бақылайтын wallet-ке аударасыз. Сауда биржаның ішкі order book-ында жүреді, ал сіз өз wallet-іңізге шығарып алғанға дейін тек аккаунтыңыздағы жаңартылған балансты көресіз.
DEX-тер әдетте permissionless: егер сізде үйлесімді wallet және gas fee төлеуге қаражат болса, ешкімнен рұқсат сұрамай-ақ сауда жасай аласыз. Сондай-ақ, олар ашық, өйткені барлық swap-тар мен liquidity pool-дар көпшілікке қолжетімді block explorer-лерде көрінеді, ал көптеген CEX-тердің ішкі есептері жабық.
- DEX-те қаражатты өзіңіз сақтайсыз, олар сіздің wallet-іңізде қалады; CEX-те компания оларды сіз үшін ұстайды.
- Көптеген DEX-терде аккаунт немесе KYC талап етілмейді, ал CEX-терде сәйкестік үшін әдетте қажет.
- DEX-тегі сауда тікелей on-chain есеп айырысады, ал CEX-тегі сауда сіз шығарып алғанға дейін ішкі жазбаларда ғана жүреді.
- CEX қаражатты немесе аккаунттарды бұғаттай алады; DEX сіздің wallet-іңізді бұғаттай алмайды, бірақ smart contract-тар бәрібір істен шығуы немесе бұзылуы мүмкін.
- DEX-тер wallet-тер мен транзакция параметрлеріне сүйенеді, ал CEX-тер парольдерге, 2FA-ға және customer support жүйелеріне сүйенеді.
DEX түрлері және олардың жұмысы
Барлық децентрализденген биржалар ішкі жағынан бірдей жұмыс істемейді. Сіз жиі кездесетін үш негізгі түрі — AMM DEX, on-chain order-book DEX және DEX aggregator.
Әр дизайнның liquidity, жылдамдық және қолдану ыңғайлылығы тұрғысынан өз артықшылықтары бар. Негіздерін түсіну нақты сауда үшін дұрыс құралды таңдауға көмектеседі.
Key facts
AMM DEX (Automated Market Maker)
Дәстүрлі order book орнына пайдаланушылар қаржыландыратын liquidity pool-дарды қолданады; бағалар формулалар мен pool баланстарына сүйеніп есептеледі, бұл көрсетілген бағамен лезде swap жасауға мүмкіндік береді.
On-chain order-book DEX
Трейдерлер limit және market ордерлер қоятын децентрализденген order book-ты on-chain түрде ұстайды; дәстүрлі биржаға көбірек ұқсайды, бірақ кейбір chain-дерде баяулау әрі қымбатырақ болуы мүмкін.
DEX aggregator
Бір уақытта бірнеше DEX пен liquidity көздерін қарап шығып, саудаңызды олар арасында бөліп, автоматты түрде ең жақсы баға мен ең төмен slippage ұсынуға тырысады.
Бүгінде ең танымал DEX-тердің көбі Automated Market Maker (AMM) моделін қолданады. Сатып алушылар мен сатушыларды тікелей сәйкестендірудің орнына, олар пайдаланушылар ETH пен USDC сияқты токен жұптарын салатын liquidity pool-дарды пайдаланады.
Баға белгілеудің қарапайым формуласы, көбіне x*y=k деп сипатталады, pool-дағы екі токен көлемінің көбейтіндісін тұрақты ұстайды. Сіз бір токенді екіншісіне swap жасағанда, pool баланстары өзгереді және баға автоматты түрде реттеледі, бұл сізге лезде котировка алып, басқа адамның онлайн болуын күтпей-ақ сауда жасауға мүмкіндік береді.
- AMM DEX-тер жылдам swap және қарапайым интерфейс ұсынады, бірақ таяз pool-дарда ірі мәмілелер бағаны қатты қозғалта алады.
- On-chain order-book DEX-тер limit ордерлер мен күрделі стратегияларды қолдайды, бірақ бастаушылар үшін баяулау және күрделірек сезілуі мүмкін.
- DEX aggregator-лер жиі жақсырақ баға мен төмен slippage таба алады, бірақ сенуге тиіс smart contract-тар мен routing логикасының қосымша қабатын қосады.
- Кейбір chain-дерде AMM pool-дар мен order book-тарды біріктіретін гибрид модельдер бар, олар қарапайымдылықты көбірек бақылауға айырбастайды.
DEX арқылы не істей аласыз?
DEX-тер DeFi-дің негізгі құрылыс блоктарының бірі, олар wallet-терді, lending протоколдарын, yield платформаларын және басқаларын байланыстырады. Өзіңіздің custody-іңізде бір токеннен екіншісіне ауысу қажет болған сайын, әдетте DEX қатысады. Permissionless және composable болғандықтан, DEX-терге басқа қосымшалар қосыла алатын ашық liquidity хабтары ретінде әрекет етеді. Бұл оларды тек қолмен swap жасауға ғана емес, сонымен қатар автоматтандырылған стратегиялар мен on-chain қаржылық өнімдер үшін де пайдалы етеді.
Қолдану сценарийлері
- Stablecoin-дер мен негізгі токендер арасында (мысалы, USDC-ден ETH-ке) қаражатты орталықтандырылған биржаға жібермей-ақ swap жасау.
- Ірі CEX-терде әлі листингке шықпаған long-tail немесе DeFi-native токендерге қол жеткізу.
- DeFi, гейминг немесе governance token сияқты әртүрлі активтер немесе секторлар арасында ауысып, портфельді ребаланс жасау.
- Liquidity pool-дарға liquidity беру арқылы сауда комиссияларын немесе yield ынталандыруларын табу, impermanent loss тәуекелін қабылдай отырып.
- DEX-тер арасындағы немесе DEX пен CEX арасындағы баға айырмашылықтарын пайдаланып, арбитраж стратегияларын іске асыру.
- DeFi протоколдарынан түскен табысты stablecoin-дерге немесе басқа активтерге ауыстырып, кейін CEX-ке немесе off-ramp-қа шығару.
- DEX-терді фондық режимде пайдаланатын lending, options немесе yield aggregator сияқты on-chain өнімдермен әрекеттесу.
Кейс / Оқиға
Майя — Үндістандағы бағдарламалық жасақтаманы тестілеуші, ол біраз уақыттан бері криптоны орталықтандырылған биржалар арқылы сатып алып жүр. Stablecoin-дердің бір бөлігін ETH-ке swap жасағысы келгенде, шығарып алулардың бұғатталуы туралы оқиғаларды естіген соң, тағы қаражат жіберуге қымсынады.
Ол қаражатты тікелей wallet-тен саудалауға мүмкіндік беретін DEX туралы естиді, бірақ gas fee, slippage және жалған токендер сияқты ұғымдар оны қорқытады. Асықпай, ол мұны тестілеу жобасы ретінде қабылдауға шешім қабылдайды: бірнеше нұсқаулық оқиды, сенімді wallet орнатады және seed phrase-ін офлайн режимде мұқият жазып қояды.
Майя аз ғана stablecoin-мен бастайды және ресми URL арқылы танымал DEX-ке wallet-ін қосады. Ол ETH үшін contract address-ті екі рет тексереді, slippage tolerance-ті қалыпты деңгейге қояды және транзакцияны растаудан бұрын gas fee-ді қарап шығады. Бірнеше минуттан кейін ол swap-тың block explorer-де расталғанын және wallet балансын жаңарғанын көреді.
Бұл тәжірибе оған DEX-тердің нақты бақылау мен ашықтық беретінін, бірақ сонымен бірге ұқыптылықты талап ететінін үйретеді. Оның басты сабағы қарапайым: асықпаңыз, бәрін тексеріңіз және әр транзакцияға ешкім сізді қателіктен құтқара алмайтындай қараңыз.
Қадам-қадамымен: Алғашқы DEX swap-ы
Бұл walkthrough кез келген платформаны таңдасаңыз да, қадамдарды түсіну үшін жалпы DEX swap ағынын көрсетеді. Ол нақты бір DEX-ті, токенді немесе chain-ді ұсынбайды.
Әрқашан осы қадамдарды өз жағдайыңызға бейімдеңіз, шағын сомалардан бастаңыз және барлық URL мен contract address-терді өзіңіз тексеріңіз. Мұны қаржылық кеңес емес, ойша checklist ретінде қабылдаңыз.
- Қолданбақшы blockchain-ді қолдайтын сенімді self-custody wallet орнатып, оны үнемі жаңартып отырыңыз.
- Seed phrase-ті қағазға анық етіп жазып, офлайн қауіпсіз жерде сақтаңыз; оны ешқашан сайттарға, чаттарға енгізбеңіз және скриншот жасамаңыз.
- Сенімді дереккөзден ресми DEX URL-ін bookmark-қа сақтап, оған тек осы bookmark арқылы кіріңіз, жарнамалар немесе кездейсоқ сілтемелер арқылы емес.
- Қай токен жұбымен сауда жасайтыныңызды шешіп, ресми contract address-терді жоба сайттары немесе explorer-лер сияқты сенімді дереккөздерден табыңыз.
- Алдымен өте шағын тесттік сауда жасауды жоспарлаңыз, осылайша процесті және комиссияларды түсініп алып, кейін соманы үлкейте аласыз.
- Wallet-ті ашып, дұрыс желіде тұрғаныңызға көз жеткізіңіз (мысалы, Ethereum mainnet немесе қолданбақшы нақты L2/sidechain).
- Bookmark-қа сақталған URL арқылы DEX-ке өтіп, “Connect Wallet” батырмасын басыңыз және wallet қолданбасында қосылуды растаңыз.
- Swap жасайтын токенді және алғыңыз келетін токенді таңдаңыз, егер токен әдепкі тізімде болмаса, расталған contract address-ті пайдаланыңыз.
- Шағын тесттік сома енгізіп, көрсетілген бағамды, минималды алынатын соманы және DEX көрсететін кез келген протокол немесе routing fee-лерді қарап шығыңыз.
- Slippage tolerance-ті орынды деңгейге қойыңыз (ликвидті жұптар үшін көбіне 0,5–2%), front-running немесе жаман бағаларға әкелетін тым шектен тыс мәндерден аулақ болыңыз.
- “Swap” немесе “Confirm” батырмасын басып, wallet-те транзакция деректерін, әсіресе gas fee мен желіні, растаудан бұрын мұқият тексеріңіз.
- Blockchain растауларын күтіңіз; транзакция аяқталған соң, swap-ты растау үшін wallet балансы мен block explorer-ді тексеріңіз.
- Барлығы дұрыс көрінсе, өзіңізге қолайлы тәуекел деңгейінен аспай, сәл үлкенірек сомаға осы процесті қайталауды қарастыра аласыз.
Комиссиялар, slippage және баға әсері
DEX-те сауда жасағанда әдетте екі негізгі шығын төлейсіз: blockchain-ге gas fee және DEX-ке немесе liquidity провайдерлерге сауда не протокол комиссиялары. Gas fee желінің қаншалықты жүктелгеніне және транзакцияңыздың қаншалықты күрделі екеніне байланысты, сондықтан олар chain-дер мен тәулік уақытына қарай қатты өзгеруі мүмкін.
Алған бағаңыз pool-дағы немесе order book-тағы liquidity-ке де байланысты. Таяз pool-дардағы ірі мәмілелер бағаға көбірек әсер етеді, яғни mid-market бағасына қарағанда аз аласыз. DEX интерфейстері мұны жиі “price impact” немесе “minimum received” ретінде көрсетеді, swap-ты растаудан бұрын мұны әрқашан тексеру керек.
- Орташа slippage tolerance қолданыңыз; тым төмен мәндер транзакцияның сәтсіз аяқталуына әкелуі мүмкін, ал тым жоғары мәндер сізді front-running және sandwich шабуылдарына осал етеді.
- Көрсетілген price impact-ті тексеріңіз; егер ол жоғары болса, сауда көлемін азайтуды немесе көбірек ликвидті pool не aggregator маршрутын табуды қарастырыңыз.
- Алдымен шағын тесттік сауда жасап, нақты gas құнын көріңіз және токеннің wallet-те күткендей әрекет ететініне көз жеткізіңіз.
- Gas fee күрт өскен желі қатты жүктелген кезеңдерде, аса қажет болмаса, сауда жасамауға тырысыңыз.
- Егер транзакцияңыз сәтсіз болса, gas немесе slippage-ті соқыр түрде көтеріп қайта жібермей, қате хабарламасы мен параметрлерді мұқият қарап шығыңыз.
DEX-тердің дамуы
Децентрализденген сауда биржа функционалын тікелей blockchain-дерге көшіру эксперименті ретінде басталды. Ерте жобалар дәстүрлі order book-тарды on-chain түрде қайта жасауға тырысты, бірақ олар жиі баяу, қымбат және liquidity-і шектеулі болды. Серпіліс Automated Market Maker модельдерімен келді, олар order book-тарды liquidity pool-дармен және баға формулаларымен алмастырды. Бұл кез келген адамға liquidity ұсынуды және пайдаланушыларға лезде swap жасауды әлдеқайда жеңілдетті, нәтижесінде DeFi жылдам өсе бастады.
Негізгі кезеңдер
- Алғашқы on-chain order-book DEX-тер пайда болып, тұжырымдаманы дәлелдеді, бірақ жылдамдық, UX және liquidity бойынша қиналды.
- Алғашқы AMM DEX-тер іске қосылып, constant-product pool-дарын және permissionless liquidity ұсынуды енгізді.
- “DeFi summer” кезеңінде DEX көлемі, yield farming және ірі smart contract chain-дердегі жаңа pool дизайндарында жарылғыш өсім байқалды.
- Пайдаланушыларға бірнеше blockchain арасында активтерді саудалауға және тасымалдауға мүмкіндік беретін multichain DEX-тер мен bridge-тер пайда болды.
- DEX aggregator-лер танымал бола бастады, олар көптеген pool мен chain арасында маршрут құрып, бағалар мен орындалуды жақсартты.
- Concentrated liquidity, гибрид AMM/order-book модельдері және cross-chain swap протоколдары сияқты күрделірек дизайндар пайда болды.
DEX қолданғандағы тәуекелдер мен қауіпсіздік
Негізгі тәуекел факторлары
DEX қолдану — өз key-леріңізді өзіңіз ұстап, әр транзакцияны өзіңіз бастайсыз деген сөз. Бұл сізге жоғары деңгейде бақылау береді, бірақ бірдеңе дұрыс болмаса, әдетте support командасы да, парольді қалпына келтіру де жоқ. Тәуекелдер технологиядан да, адам факторынан да туындайды. Smart contract-тарда bug болуы немесе олар exploited етілуі мүмкін, ал зиянкестер жалған токендер немесе phishing сайттар шығара алады. Сонымен қатар, қарапайым пайдаланушы қателіктері — қаражатты қате мекенжайға жіберу, қате желіні таңдау немесе токенге шексіз шығынға рұқсат беру — қайтымсыз шығындарға әкелуі мүмкін.
Primary Risk Factors
Smart contract bug-тары немесе exploit-тері
DEX немесе pool contract-тарындағы осалдықтарды шабуылдаушылар пайдаланып, pool-дардан немесе пайдаланушылардан қаражатты тартып ала алады.
Жалған немесе зиянды токендер
Алаяқтар танымал жобаларға ұқсас атауы немесе тикері бар токендер шығарып, contract address-терді тексермейтін пайдаланушыларды алдайды.
Front-running және MEV
Боттар pending транзакцияларды көріп, сізден бұрын сауда жасап, пайда алады, нәтижесінде сіз нашар баға аласыз немесе swap сәтсіз аяқталады.
Phishing сайттар мен жалған интерфейстер
Ұқсас сайттар немесе wallet pop-up-тар сіздің seed phrase-ті ұрлауға немесе зиянды approval-дарға қол қойдыруға тырысады.
Қате желі немесе мекенжай
Токендерді үйлеспейтін chain-ге немесе қате мекенжайға жіберу оларды іс жүзінде қайтарылмайтын етеді.
LP-лер үшін impermanent loss
Егер сіз liquidity ұсынсаңыз, екі токен арасындағы баға өзгерістері pool бұзылмаса да, жай ұстап тұрғанмен салыстырғанда құныңызды азайтуы мүмкін.
Қауіпсіздік бойынша үздік тәжірибелер
- Сауда жасамас бұрын әрқашан DEX URL-ін, токен contract address-терін және wallet рұқсаттарын тексеріңіз. Алдымен шағын тесттік сомалармен бастаңыз, транзакцияларды block explorer арқылы бақылаңыз және кездейсоқ сілтемелер мен хайпқа емес, сенімді аналитика немесе аудит дереккөздеріне сүйеніңіз.
DEX пен CEX: Қайсысын қолданған дұрыс?
DEX-тердің артықшылықтары мен кемшіліктері
Артықшылықтары
Қаражатты self-custody форматында өзіңіз ұстайсыз және орталықтандырылған кастодианға сенудің қажеті жоқ.
Permissionless қолжетімділік сізге тек wallet пен gas арқылы, жергілікті ережелерге бағына отырып, жаһандық сауда жасауға мүмкіндік береді.
On-chain ашықтық арқылы block explorer-лерді пайдаланып, сауда, pool және токен contract-тарын тексере аласыз.
DEX-тер жиі токендердің кең ауқымын, соның ішінде ерте кезеңдегі және DeFi-native активтерді ұсынады.
Басқа DeFi протоколдарымен composability күрделі стратегиялар мен автоматтандырылған workflow-ларды іске асыруға мүмкіндік береді.
Кемшіліктері
Пайдалану тәжірибесі бастаушылар үшін күрделі болуы мүмкін, wallet, gas және slippage туралы білімді талап етеді.
Кейбір chain-дерде желі gas fee-лері, әсіресе жүктеме жоғары кезде, қымбат болуы мүмкін.
Қаражатты қате мекенжайға жіберсеңіз немесе жаман транзакцияға қол қойсаңыз, әдетте customer support немесе қалпына келтіру мүмкіндігі жоқ.
Smart contract bug-тары, hack-тер немесе зиянды токендер сіз абай болсаңыз да шығынға әкелуі мүмкін.
Кейбір DEX әрекеттерінің реттеушілік мәртебесі әлі қалыптасу үстінде, бұл белгілі бір өңірлерде қолжетімділікке немесе қолдануға әсер етуі мүмкін.
Қауіпсіз бастау: Жаңа DEX пайдаланушыларына арналған checklist
DEX-тегі ең ауыр қателіктердің көбі күрделі hack-терден емес, асығыс шешімдерден туындайды. Бірнеше қарапайым қауіпсіздік әдеттері тәуекеліңізді айтарлықтай азайта алады.
Сауда бастамас бұрын осы checklist-ті қолданып, wallet, құрылғы және процестің дайын екеніне көз жеткізіңіз. Алдын ала жақсы әдет қалыптастыру кейін болдырмауға болатын шығындарды өтегеннен оңайырақ.
- Құрылғыны мықты пароль немесе PIN арқылы қорғаңыз және мүмкін болса, биометрия немесе 2FA опцияларын қосыңыз.
- Seed phrase-ті қағазға анық етіп жазып, қауіпсіз жерде сақтаңыз және оны ешқашан бөліспеңіз немесе cloud жазбаларда сақтамаңыз.
- Әрбір DEX URL-ін қолмен теріп немесе сенімді bookmark арқылы тексеріңіз; кездейсоқ хабарламалар мен жарнамалардағы сілтемелерді елемеңіз.
- Таңдаған chain-іңіздегі әдеттегі gas fee деңгейін түсініп, болашақ транзакциялар үшін аздаған native токен қорын ұстап жүріңіз.
- Алдымен өте шағын сомалармен, соның ішінде бір толық swap жасап, approval, swap және explorer тексерулерімен танысып алыңыз.
- Wallet-тегі токен approval-дарын үнемі қарап шығып, қажетсіз рұқсаттарды сенімді құралдар арқылы қайтарып отырыңыз.
- Компрометацияға күмәндансаңыз, қаражатты қауіпсіз wallet-ке тез көшіру сияқты төтенше қадамдарыңызды алдын ала жоспарлап қойыңыз.
DEX туралы жиі қойылатын сұрақтар
Қорытынды ойлар: DEX сізге сәйкес келе ме?
Келесі пайдаланушыларға сәйкес келуі мүмкін
Келесі пайдаланушыларға сәйкес келмеуі мүмкін
- Қателіктерді түзету үшін customer support-қа сүйенетін адамдар
- Private key немесе seed phrase басқаруға ыңғайсыз пайдаланушылар
- Жоғалтуға дайын емес сомалармен сауда жасайтын кез келген адам
- Әлі wallet қауіпсіздігінің негіздерін үйренбеген бастаушылар
Енді сіз DEX — сауда smart contract-тар арқылы тікелей wallet-іңізден өтетін non-custodial биржа екенін білесіз. DEX-тер орталықтандырылған платформаларға қарағанда көбірек бақылау, ашықтық және активтердің алуан түрлілігін ұсына алады, бірақ сонымен қатар қауіпсіздік пен параметрлерді өзіңіз басқаруды талап етеді. Егер DEX қолдануды таңдасаңыз, оған біртіндеп жақындаңыз. Шағын әрі қарапайым swap-тардан бастаңыз, токендер мен URL-дерді екі рет тексеріңіз және explorer қолдану мен approval-дарды қайтарып отыруды әдетке айналдырыңыз. Уақыт өте келе, жайлылық деңгейіңіз бен мақсаттарыңызға қарай крипто белсенділігіңіздің қаншасын on-chain форматқа көшіру керегін өзіңіз шеше аласыз.