정의
Borrow APR은 탈중앙화 금융(DeFi) lending 프로토콜에서 자산을 빌릴 때 드는 비용을 나타내는, 공시된 연간 기준 퍼센트 이자율입니다. 이는 원금에 대해 차입자가 1년 동안 어느 정도의 이자를 지불하게 되는지를 보여 주며, 이자에 이자가 붙는 복리 효과는 반영하지 않습니다. lending pool과 같은 DeFi 환경에서는 이 비율이 일반적으로 변동금리이며, 특정 자산에 대한 공급과 수요에 따라 조정됩니다. Borrow APR은 인센티브나 보상을 포함한 더 넓은 수익률 지표와는 구별되는데, 차입자의 이자 부담 자체에만 초점을 맞추기 때문입니다.
Aave나 Compound 같은 프로토콜에서 Borrow APR은 각 지원 자산의 기본 차입 비용을 정의하는 핵심 파라미터입니다. 보통 자산별로 표시되며, 동일한 DeFi 생태계 안에서도 시장에 따라 크게 다를 수 있습니다. 일부 인터페이스에서는 APY나 추가 보상 수익률도 함께 보여 주지만, Borrow APR은 순수한 이자율 요소만을 분리해 나타냅니다. 이 때문에 온체인 lending pool에서 신용(credit) 가격이 어떻게 형성되는지 이해하는 데 필수적인 개념입니다.
맥락과 활용
Borrow APR은 DeFi lending 시장에서 자본이 예치자와 차입자 사이에 어떻게 배분되는지를 결정하는 핵심 요소입니다. 이는 lending pool에서 유동성 공급자에게 지급되는 이자율과 수학적으로 연결되어 있으며, 프로토콜 설계에 따라 예치자와 준비금 메커니즘 사이에 이자가 어떻게 분배될지가 정해집니다. 연간 기준으로 표현되기 때문에, Borrow APR을 사용하면 블록 단위나 초 단위로 이자가 쌓이는 경우에도 서로 다른 DeFi 플랫폼과 자산 간의 차입 비용을 비교할 수 있습니다.
더 넓은 DeFi 환경에서 Borrow APR은 레버리지, 담보 대출, lending pool 위에 구축된 yield farming 전략 등에 영향을 미칩니다. Borrow APR이 높다는 것은 부채 비용이 비싸다는 뜻이며, 차입과 다른 온체인 활동을 결합한 복합 전략의 순수익률에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반대로 Borrow APR이 낮으면 유동성이 풍부하거나 해당 자산을 빌리려는 수요가 줄어들었다는 신호일 수 있습니다. 개념적인 지표로서 Borrow APR은 온체인 신용 시장에서 ‘비용 측면’을 표준화된 방식으로 해석할 수 있게 해 줍니다.