자동화 마켓 메이커(automated market maker, AMM)는 다른 사람과 직접 거래하는 대신, 토큰 풀과 거래하는 형태의 탈중앙화 거래소(dex)입니다. 매수·매도 주문을 서로 매칭하는 대신, 스마트 컨트랙트가 풀 안에 들어 있는 각 토큰의 양을 기준으로 가격 산식을 사용해 당신에게 환율을 제시합니다. 전통적인 거래소에서는 각 거래 페어마다 충분한 매수·매도 참여자가 필요하고, 중앙 운영자가 당신의 자금을 보관합니다. AMM에서는 누구나 풀에 유동성을 공급할 수 있고, 거래는 24시간 365일 온체인에서 이루어지며, 지갑(wallet)에 대한 통제권도 계속 당신에게 있습니다. 이런 특성 덕분에 AMM은 특히 롱테일 토큰이나 신규 토큰을 위한 DeFi 트레이딩의 핵심 인프라가 되었습니다. 이 가이드에서는 AMM이 어떻게 오더북을 대체하는지, 유명한 x*y=k 공식이 어떻게 작동하는지, 스왑 과정에서 실제로 무슨 일이 일어나는지를 살펴봅니다. 또한 유동성을 공급해 수수료를 받는 방법과 impermanent loss 같은 핵심 리스크를 이해해, AMM이 당신의 전략에 맞는지 스스로 판단할 수 있도록 도와줍니다.
AMM 한눈에 보기
요약
- AMM은 다른 트레이더의 주문과 매칭하는 대신, liquidity pool과 거래하는 스마트 컨트랙트 기반 거래소입니다.
- 가격은 중앙화 오더북이나 전통적 마켓 메이커가 아니라, 풀의 잔액 변화에 반응하는 수학적 공식으로 결정됩니다.
- 누구나 토큰을 풀에 예치해 유동성 공급자(liquidity provider)가 될 수 있으며, 그 대가로 거래 수수료를 나눠 가집니다.
- AMM은 중앙화 거래소에 상장되지 않은 소형·신규 자산까지 포함해, 많은 토큰에 대한 허가 없는 접근(permissionless access)을 가능하게 합니다.
- 대신 impermanent loss, 스마트 컨트랙트 버그, MEV, 얕은 풀에서의 높은 slippage 같은 새로운 리스크가 존재합니다.
- 대부분의 초보자에게 AMM은 먼저 단순 스왑용으로 사용하는 것이 좋으며, 유동성 공급은 충분히 공부한 뒤 신중하게 접근하는 편이 안전합니다.
AMM 기초: 오더북에서 유동성 풀로
전통적인 거래소에서는 거래가 오더북(order book)을 통해 이루어집니다. 매수자는 매수 호가를, 매도자는 매도 호가를 제출하고, 거래소 엔진이 이를 매칭합니다. 당신이 원하는 가격에 거래하려는 상대가 없다면, 주문은 체결되지 않은 채 그대로 대기하게 됩니다.
AMM은 이 대기 시간을 없애기 위해 오더북을 liquidity pool로 대체합니다. 풀에는 두 개(또는 그 이상)의 토큰이 들어 있고, 스마트 컨트랙트는 자신이 보유한 각 토큰의 양을 기준으로 항상 가격을 제시할 준비가 되어 있습니다. 당신은 특정 상대방이 아니라 풀과 직접 거래합니다.
이 풀에 토큰을 예치하는 사람들을 유동성 공급자(liquidity providers, LPs)라고 부릅니다. 자산을 잠그는 대가로, LP는 해당 풀에서 발생하는 스왑 거래 수수료를 나눠 받습니다. 핵심 아이디어는 컨트랙트 내부의 가격 산식이 거래로 인해 풀의 잔액이 변할 때마다 가격을 자동으로 조정해, 인간 마켓 메이커 없이도 풀이 계속 작동하도록 만든다는 점입니다.
AMM의 내부 작동 방식
Uniswap v2 같은 프로토콜에서 사용하는 가장 일반적인 AMM 설계는 상수 곱 마켓 메이커(constant‑product market maker)라고 불립니다. 이 방식은 풀 안 두 토큰 잔액의 곱이 항상 일정한 값이 되도록 유지하며, 보통 x*y=k로 표현합니다.
x가 토큰 A의 양, y가 토큰 B의 양이라면, x가 증가하는 모든 거래는 곱을 일정하게 유지하기 위해 y를 감소시켜야 합니다. 이 곡선 덕분에 한쪽 토큰을 많이 살수록 가격이 점점 불리하게 움직여, 가격이 지나치게 나빠지기 전에 매수 가능한 양이 자연스럽게 제한됩니다. 직접 수식을 풀 줄 알 필요는 없지만, 가격이 이 공식에서 나온다는 사실을 이해하면 slippage와 풀의 행동 방식을 이해하는 데 큰 도움이 됩니다.
- 지갑을 AMM에 연결하고, 예를 들어 상수 곱 풀에서 토큰 A를 토큰 B로 스왑하는 식으로 거래 페어를 선택합니다.
- 판매하려는 토큰 A의 수량을 입력하면, AMM의 공식이 받을 토큰 B의 양을 계산하고 여기에 작은 거래 수수료를 차감합니다.
- 트랜잭션을 확인하면 토큰 A는 당신의 지갑에서 풀로 전송되고, 토큰 B는 풀에서 당신의 지갑으로 전송됩니다.
- 풀의 잔액이 변하면서 가격이 업데이트됩니다. 당신의 거래를 반영해 토큰 A는 조금 싸지고, 토큰 B는 조금 비싸집니다.
- 거래 수수료는 풀에 더해져 전체 가치를 증가시키며, 시간이 지남에 따라 모든 유동성 공급자에게 보상으로 돌아갑니다.
Slippage는 스왑을 시작할 때 보이는 가격과, 트랜잭션이 블록에 포함될 때 실제로 받는 가격의 차이입니다. AMM에서는 당신의 거래 자체가 상수 곱 곡선을 따라 가격을 움직이기 때문에 slippage가 발생합니다.
풀의 유동성이 얕은(shallow) 경우(총 유동성이 적은 경우), 비교적 작은 거래라도 토큰 잔액을 크게 바꿔 가격을 많이 움직이게 만들 수 있습니다. 반대로 깊은 풀에서는 같은 거래라도 가격 변동이 작아 slippage가 줄어듭니다. 그래서 애그리게이터와 숙련된 사용자들은 풀의 깊이를 면밀히 살피고, 거래를 확정하기 전에 허용 가능한 최대 slippage 한도를 설정합니다.
AMM 유형과 풀 설계
모든 AMM이 같은 공식을 쓰거나 같은 목적을 위해 설계된 것은 아닙니다. 초기 설계는 주로 단순한 변동성 토큰 페어에 초점을 맞췄지만, 이후 모델들은 스테이블코인, 자본 효율성, 복잡한 자산 등에 최적화되어 왔습니다.
일부 AMM은 스테이블코인처럼 가치가 비슷하게 유지되어야 하는 자산의 가격 변동을 완화합니다. 다른 AMM은 LP가 특정 가격 구간에 자금을 집중시켜, 더 적은 자본으로 더 많은 수수료를 벌 수 있게 합니다. 주요 AMM 유형을 이해하면, 자신의 리스크 선호도와 기대 수익에 맞는 풀을 고르는 데 도움이 됩니다.
Key facts
Constant-product AMM
x*y=k 공식을 사용하며, 가격 변동 폭이 큰 토큰 페어에 적합합니다. 예: 여러 체인에서 사용되는 Uniswap v2 스타일 풀.
Stable-swap / Curve-like
여러 곡선을 혼합해 스테이블코인처럼 상관관계가 높은 자산의 가격을 1:1에 가깝게 유지합니다. 예: Curve Finance, 여러 DEX의 stableswap 풀.
Concentrated liquidity
LP가 유동성을 제공할 가격 구간을 직접 선택해 <strong>자본 효율성(capital efficiency)</strong>을 높이지만, 더 적극적인 관리가 필요합니다. 예: Uniswap v3, PancakeSwap v3.
Hybrid / custom designs
동적 수수료, 복수의 곡선, oracle 등을 결합해 LSD나 합성 토큰 같은 특수 자산을 다룹니다. 예: Balancer, Maverick 등.
AMM은 어디에서 시작되었나?
AMM 이전의 초기 탈중앙화 거래소들은 오더북 모델을 온체인에 그대로 옮기려다 어려움을 겪었습니다. 유동성이 부족하고, 블록 생성 시간이 느리며, gas 비용이 높다 보니 특히 소형 토큰의 주문을 효율적으로 매칭하기가 매우 어려웠습니다. 연구자와 빌더들은 전문 마켓 메이커 없이도 온체인 유동성을 보장할 수 있는 방법으로 자동화 마켓 메이킹을 탐구하기 시작했습니다. Uniswap 같은 프로젝트가 등장하면서, 단순한 상수 곱 공식만으로도 적은 오버헤드로 많은 페어를 지원할 수 있다는 것이 증명되었습니다. 이로 인해 누구나 풀을 만들어 토큰을 상장하고, 사용자는 언제든지 거래할 수 있는 현대 DeFi 생태계가 열렸습니다.
핵심 포인트
- 2016–2017년: 크립토 커뮤니티와 학계에서 automated market makers와 본딩 커브에 대한 초기 연구와 논의가 시작됩니다.
- 2017–2018년: Bancor 같은 최초의 온체인 AMM 실험이, 공식 기반 유동성이 가능함을 보여주지만 UX와 비용 측면의 과제를 드러냅니다.
- 2018년: Uniswap v1이 Ethereum에 출시되며, 단순한 상수 곱 설계와 permissionless 풀 생성을 도입합니다.
- 2020년: “DeFi Summer” 동안 AMM 거래량, 유동성 마이닝, yield farming이 여러 프로토콜에서 폭발적으로 성장합니다.
- 2021–2023년: Uniswap v3, Curve v2, 하이브리드 AMM 등이 등장해 concentrated liquidity, 동적 수수료, 특화 풀을 도입합니다.
- 2024년 이후: AMM은 L2와 멀티체인으로 확장되고, 애그리게이터와 통합되며, DeFi 애플리케이션의 핵심 인프라로 자리 잡습니다.
AMM으로 무엇을 할 수 있을까?
AMM은 단순히 토큰을 스왑하는 곳을 넘어, 많은 DeFi 앱이 보이지 않는 곳에서 의존하는 인프라 레이어입니다. DeFi 지갑, 애그리게이터, 수익 상품을 사용할 때, 그 뒤에는 종종 AMM 풀이 존재합니다. 개인에게 AMM은 빠른 토큰 스왑과 수익 기회를 제공합니다. 프로토콜 입장에서는 온체인 유동성, 가격 발견, 자산 간 라우팅 기능을 제공합니다. 이런 활용 사례를 이해하면 AMM이 DeFi의 핵심 빌딩 블록으로 여겨지는 이유를 알 수 있습니다.
활용 사례
- 스테이블코인, 거버넌스 토큰, 롱테일 자산 간의 일상적인 토큰 스왑을 셀프 커스터디 지갑에서 직접 수행.
- 유동성을 공급해 거래 수수료를 벌고, 경우에 따라 yield farming이나 유동성 마이닝 프로그램을 통해 추가 토큰 보상을 받기.
- 온체인 가격 발견(on‑chain price discovery)을 위해 AMM 가격을 활용하고, 다른 프로토콜과 oracle이 토큰 가치를 산정할 때 이를 참고.
- DAO 및 프로젝트의 재무(treasury) 관리에서, 팀이 자체 토큰의 시장 접근성을 높이기 위해 유동성 풀을 조성하거나 관리.
- DEX 애그리게이터의 라우팅 허브로 작동해, 여러 AMM에 대형 거래를 분산시켜 slippage를 줄이도록 지원.
- 크로스체인 bridge와 합성 자산 시스템에서 유동성 종착점으로 사용되어, 사용자가 네트워크 간 가치를 이동하도록 지원.
사례 연구 / 스토리
인도에 사는 28세 소프트웨어 엔지니어 Ravi는 그동안 중앙화 거래소에서만 크립토를 사고팔았습니다. 그러던 중 자신이 쓰던 거래소에 상장되지 않은 새로운 DeFi 토큰을 발견했고, 사람들이 그 토큰이 활발히 거래되는 AMM DEX를 자주 언급하는 것을 보게 되었습니다. 호기심과 약간의 의심이 섞인 상태에서, 그는 automated market maker가 정확히 무엇인지 알아보기로 했습니다.
liquidity pool에 대해 공부한 뒤 지갑을 연결한 Ravi는, 유명한 AMM에서 소량의 스테이블코인을 새 토큰으로 바꾸는 아주 작은 테스트 스왑을 시도했습니다. 트랜잭션은 몇 분 만에 완료되었고, 중앙화 계정으로 자금을 입금할 필요가 없다는 점이 마음에 들었습니다. 이에 힘입어 그는 거래 수수료를 벌기 위해 유동성을 공급하는 방법을 탐색하기 시작했습니다.
Ravi는 결국 새 토큰과 스테이블코인을 적당한 금액씩 변동성 풀에 예치하고, 그 대가로 LP 토큰을 받았습니다. 일주일 뒤 토큰 가격은 크게 출렁였고, 그는 수수료를 감안하더라도 단순 보유했을 때보다 자신의 풀 포지션 가치가 더 낮아졌다는 것을 발견했습니다. 이것이 그가 처음으로 겪은 impermanent loss였습니다. 그는 대부분의 유동성을 회수하고, 소규모 실험용 포지션만 남겨두었으며, AMM은 강력한 도구지만 유동성 공급에는 ‘그냥 맡겨두는’ 식이 아닌 적극적인 리스크 관리가 필요하다는 결론을 내렸습니다.
AMM 사용 방법: 스왑과 유동성 공급
대부분의 사용자는 AMM과 두 가지 방식으로 상호작용합니다. 단순 토큰 스왑을 수행하거나, 좀 더 숙련된 사용자의 경우 유동성 공급자가 되는 것입니다. 스왑은 보통 간단하며, DEX 인터페이스마다 대체로 비슷하게 작동합니다.
반면 유동성 공급은 페어 선택, 수수료 티어 이해, 가격 모니터링 등 추가적인 리스크와 의사결정이 필요합니다. 아래 단계는 개념적인 흐름이며, 프로토콜마다 화면은 조금씩 다르지만 대부분의 AMM에서 기본 워크플로는 비슷합니다.
- MetaMask나 모바일 지갑 같은 셀프 커스터디 지갑(self‑custodial wallet)을 AMM 웹사이트 또는 앱에 연결하고, 올바른 네트워크를 선택합니다.
- 지불할 토큰과 받을 토큰을 선택한 뒤, 스왑할 금액을 입력합니다.
- 제시된 가격, 예상 수령량, 수수료, slippage 허용 범위(slippage tolerance)를 확인하고, 트레이드오프를 이해할 때만 slippage 값을 조정합니다.
- 인터페이스에서 스왑을 확인한 뒤 지갑에서도 한 번 더 승인하며, 표시된 gas 비용이 부담 없는 수준인지 확인합니다.
- 트랜잭션이 온체인에서 확정되면, 지갑에서 수령한 토큰을 확인하고 필요하다면 토큰 컨트랙트 주소를 추가해 잔액이 보이도록 합니다.
- AMM과 특정 풀을 선택하고, 토큰 페어, 수수료 티어, 총 유동성, 과거 거래량을 확인합니다.
- 풀에서 요구하는 비율에 맞게 두 토큰을 준비합니다(50/50 풀이라면 현재 가격 기준으로 두 자산의 가치를 비슷하게 맞춥니다).
- “Add liquidity” 등 유동성 추가 기능을 사용해 토큰을 예치하면, 컨트랙트가 풀에서 당신의 지분을 나타내는 LP 토큰을 발행합니다.
- 시간이 지나면서 AMM 인터페이스나 분석 도구를 활용해 수수료 수익, 가격 변화, 잠재적인 impermanent loss를 모니터링합니다.
- 출금하고 싶을 때는 “Remove liquidity” 기능을 사용해 LP 토큰을 소각(burn)하고, 기초 토큰에서 자신의 지분을 지갑으로 돌려받습니다.
Pro Tip:새로운 AMM, 체인, 풀을 사용할 때는 항상 소액으로 먼저 테스트하고, 예상 수익 대부분을 잠식하지 않도록 gas 비용도 함께 고려하세요.
수수료, 보상, 그리고 Impermanent Loss
AMM에 유동성을 공급한다는 것은, 다른 사람들이 그 토큰과 거래할 수 있도록 자신의 토큰을 풀에 빌려주는 것과 같습니다. 그 대가로, 누군가가 해당 풀을 통해 스왑할 때마다 발생하는 거래 수수료를 나눠 받습니다.
일부 프로토콜이나 프로젝트는 더 많은 유동성을 끌어들이기 위해 보상 토큰 같은 추가 인센티브를 제공합니다. 하지만 당신의 포지션은 풀에 들어 있는 자산 간 가격 변동에 노출됩니다. 가격이 크게 움직이면, 풀의 리밸런싱 때문에 단순 보유했을 때보다 수익이 난 자산을 덜 보유하게 될 수 있으며, 이를 단순 매수·보유 전략과 비교했을 때의 손실로 표현한 것이 impermanent loss입니다.
- 각 스왑에는 고정 또는 구간별 수수료(예: 0.05%–0.3%)가 부과되며, 이는 자동으로 풀에 더해지고 LP 지분 비율에 따라 분배됩니다.
- 거래량이 많은 풀은 수수료율이 낮더라도 의미 있는 수수료 수익을 생성할 수 있지만, 거래량이 적은 풀은 리스크와 gas 비용을 보상하지 못할 수 있습니다.
- 일부 프로토콜이나 프로젝트는 LP 토큰을 staking하거나 잠그는 대가로 유동성 마이닝(liquidity mining) 보상을 제공해 추가 토큰을 지급합니다.
- 실제 순수익은 수수료 수익, 추가 보상, gas 비용, 그리고 기초 자산을 단순 보유했을 때와 비교한 impermanent loss 규모에 따라 결정됩니다.
Impermanent loss는 가격이 움직일 때 AMM이 당신의 토큰을 계속 리밸런싱하기 때문에 발생합니다. 한 토큰의 가격이 다른 토큰에 비해 오르면, 풀은 상승한 토큰 일부를 팔고 더 약한 토큰을 사들이므로, 결과적으로 수익이 난 자산은 적게, 부진한 자산은 더 많이 보유하게 됩니다.
이 손실을 ‘impermanent’라고 부르는 이유는, 이론적으로 가격 비율이 원래 수준으로 돌아오면 효과가 사라지고 수수료만 남기 때문입니다. 하지만 가격이 크게 한쪽 방향으로 움직이면, 특히 변동성이 큰 페어에서는 impermanent loss가 상당해질 수 있습니다. 반면 스테이블코인이나 강하게 연동된 자산 풀은 가격이 비슷하게 유지될 것으로 기대되기 때문에 impermanent loss가 훨씬 적은 편이며, 신중한 LP가 시작하기 좋은 선택지로 자주 거론됩니다.
AMM의 리스크와 보안 고려사항
주요 리스크 요인
AMM에서는 자산을 셀프 커스터디(self‑custody) 상태로 유지한 채 스마트 컨트랙트와 직접 상호작용하기 때문에, 중앙화 거래소에 비해 일부 리스크가 줄어듭니다. 출금을 막거나 사용자 자금을 잘못 관리할 수 있는 중앙 운영자가 존재하지 않습니다. 하지만 AMM은 다른 종류의 리스크를 동반합니다. 스마트 컨트랙트에 버그가 있을 수 있고, 풀이 조작될 수 있으며, 유동성 공급은 impermanent loss와 시장 변동성에 노출됩니다. 의미 있는 자본을 투입하기 전에 이러한 리스크와 완화 방법을 이해하는 것이 중요합니다.
Primary Risk Factors
Impermanent loss
특히 변동성이 큰 페어에서, 풀 리밸런싱으로 인해 수익이 난 토큰은 줄고 부진한 토큰은 늘어나 단순 보유 대비 손실이 발생하는 현상.
Smart contract bugs
AMM이나 토큰 컨트랙트의 취약점이 악용되면 풀이 고갈될 수 있습니다. 감사(audit)는 도움이 되지만 완전한 안전을 보장하지는 못합니다.
Oracle or price manipulation
유동성이 얇거나 조작 가능한 시장에서는 공격자가 가격을 일시적으로 움직여, 외부 또는 내부 가격 신호에 의존하는 AMM에 피해를 줄 수 있습니다.
Low-liquidity slippage
작거나 신규 풀은 유동성이 매우 적을 수 있어, 비교적 작은 거래에도 큰 <strong>slippage</strong>와 나쁜 체결 결과가 발생할 수 있습니다.
Rug pulls and malicious tokens
풀 생성자나 토큰 발행자가 유동성을 빼거나 백도어 코드를 사용할 수 있어, 매수자가 가치 없거나 유동성이 없는 토큰만 떠안게 될 수 있습니다.
MEV and frontrunning
고급 트레이더나 봇이 당신의 트랜잭션 앞뒤로 거래를 배치(sandwich)하거나 재정렬해, 더 높은 비용이나 나쁜 가격을 통해 당신의 가치를 빼앗을 수 있습니다.
보안 모범 사례
- 평판이 좋은 AMM을 우선 사용하고, 소액으로 시작해 포지션을 분산하며, 잘 이해하지 못하는 토큰이나 프로젝트에는 유동성을 공급하지 않는 것이 좋습니다.
AMM vs 오더북 기반 거래소
AMM의 장점과 단점
장점
중앙 운영자나 전통적 마켓 메이커에 의존하지 않는 24/7 온체인 유동성 제공.
지갑만 있으면 누구나, 위치나 계정 상태와 무관하게 permissionless하게 접근 가능.
중앙화 거래소에 상장되지 않을 수 있는 롱테일 및 신규 토큰 지원.
다른 DeFi 프로토콜과의 조합성을 통해 lending, yield farming, 라우팅 같은 고급 전략 구현 가능.
유동성 공급자가 되어 거래 수수료와 보상을 얻을 수 있는 기회 제공.
가격과 수수료 로직이 스마트 컨트랙트에 명시되어 있어, 규칙이 투명하고 검증 가능함.
단점
특히 변동성이 큰 페어에 유동성을 공급할 때 impermanent loss와 시장 변동성에 노출.
버그, 익스플로잇, 거버넌스 실패 등을 포함한 스마트 컨트랙트 및 프로토콜 리스크.
얕거나 유동성이 낮은 풀에서는 slippage가 크고, 특히 대형 거래에서 체결 품질이 떨어질 수 있음.
일부 네트워크에서는 gas 비용 때문에 소액 거래나 잦은 포지션 조정이 비경제적일 수 있음.
컨트랙트를 검증하지 않으면 악성 토큰, rug pull, 비공식 풀 인터페이스와 상호작용할 위험.
신형 AMM 설계는 구조가 복잡해, LP에게 더 적극적인 관리와 깊은 이해를 요구함.
AMM 자주 묻는 질문
DeFi에서 AMM의 미래
AMM은 더 나은 자본 효율성(capital efficiency), 낮은 수수료, 부드러운 사용자 경험을 찾는 빌더들에 의해 빠르게 진화하고 있습니다. Concentrated liquidity와 동적 수수료 모델은 그 초기 단계로, LP가 더 적은 자본으로 더 많은 수수료를 벌면서 시장 상황에 맞게 조정할 수 있게 해 줍니다.
인프라 측면에서는, AMM이 레이어 2 네트워크(layer‑2 networks)와 대체 체인으로 확산되면서, 더 저렴한 gas 덕분에 소액 거래와 적극적인 LP 전략이 현실적인 선택지가 되고 있습니다. 크로스체인 AMM과 인텐트 기반 라우팅 시스템은 사용자가 원하는 결과만 표현하면, 백엔드 프로토콜이 여러 풀과 체인에 걸쳐 최적 경로를 찾아주는 방향을 지향합니다.
규제 당국은 아직 탈중앙화 거래소와 유동성 공급자를 어떻게 다룰지 모색 중입니다. 명확한 규칙은 더 많은 기관 참여를 이끌 수 있지만, 지나치게 엄격한 접근은 혁신을 더 우호적인 관할 지역으로 밀어낼 수도 있습니다. 어떤 경우든, AMM은 예측 가능한 미래에도 DeFi의 핵심 빌딩 블록으로 남을 가능성이 큽니다.
당신은 AMM을 사용해야 할까?
적합할 수 있는 사람
적합하지 않을 수 있는 사람
- 리스크 회피 성향이 매우 강하거나 포트폴리오 변동성을 견디기 어려운 사람
- 지갑, private key, gas 비용을 직접 관리하고 싶지 않은 사용자
- 유동성 공급에서 보장된 수익을 기대하는 누구든지
- 대형 자산에서 대규모·저 slippage 거래만 필요하고 CEX 도구를 선호하는 트레이더
AMM은 누구나 지갑만 있으면 중앙화 중개자 없이 토큰을 스왑하고 유동성에 접근할 수 있게 해 주는 DeFi의 엔진이 되었습니다. 많은 사용자에게, 평판이 좋은 플랫폼에서 가끔 스왑만 이용하더라도 이미 유연성과 통제력 측면에서 큰 업그레이드가 됩니다. 유동성 공급자가 되는 것은 전혀 다른 단계로, 수수료 구조, impermanent loss, 프로토콜 리스크에 대한 더 깊은 이해가 필요합니다. LP를 하기로 결정했다면, 소액으로 시작하고, 단순하거나 더 안정적인 페어를 선호하며, 단순 보유와 비교해 자신의 성과를 꾸준히 추적하세요. 신중하게 사용한다면 AMM은 크립토 도구 상자에서 유용한 도구가 될 수 있지만, 무모한 베팅보다 학습과 신중함에 훨씬 더 큰 보상을 제공합니다.