Definīcija
Aizņēmuma APR ir noteikta gada procentu likme, kas atspoguļo aizņemšanās izmaksas decentralizēta finanšu (DeFi) aizdevumu protokolā. Tā gada griezumā parāda, cik daudz procentos aizņēmējam būs jāsamaksā par pamatsummu, neņemot vērā procentu uz procentiem efektu. DeFi vidē, piemēram, aizdevumu pool-os, šī likme parasti ir mainīga un pielāgojas atkarībā no konkrētā aktīva piedāvājuma un pieprasījuma. Aizņēmuma APR atšķiras no plašākiem ienesīguma rādītājiem, jo fokusējas tikai uz aizņēmēja procentu saistībām, nevis uz stimuliem vai atlīdzībām.
Tādos protokolos kā Aave un Compound aizņēmuma APR ir pamatparametrs, kas nosaka bāzes aizņemšanās izmaksas katram atbalstītajam aktīvam. To parasti attēlo atsevišķi katram aktīvam, un tā var būtiski atšķirties dažādos tirgos vienas un tās pašas DeFi ekosistēmas ietvaros. Lai gan dažas saskarnes var rādīt arī APY vai papildu atlīdzību ienesīgumu, aizņēmuma APR izolē tikai tīro procentu likmes komponenti. Tas padara to par pamata jēdzienu, lai saprastu kredīta cenu noteikšanu on-chain aizdevumu pool-os.
Konteksts un lietojums
Aizņēmuma APR ir centrālais rādītājs tam, kā DeFi aizdevumu tirgi sadala kapitālu starp aizdevējiem un aizņēmējiem. Matemātiski tas ir saistīts ar likmi, ko saņem likviditātes nodrošinātāji liquidity pool ietvaros, un protokola dizains nosaka, kā procentu maksājumi tiek sadalīti starp noguldītājiem un jebkādiem rezervju mehānismiem. Tā kā tas tiek izteikts gada griezumā, aizņēmuma APR ļauj salīdzināt aizņemšanās izmaksas dažādās DeFi platformās un aktīvos, pat ja procenti uzkrājas pa blokiem vai pa sekundēm.
Plašākā DeFi vidē aizņēmuma APR ietekmē stratēģijas, kas ietver leverage, nodrošinātu aizņemšanos vai yield farming, kas balstās uz aizdevumu pool-iem. Augstāks aizņēmuma APR nozīmē dārgāku parādu, kas var ietekmēt sarežģītu stratēģiju neto atdevi, ja tās apvieno aizņemšanos ar citām on-chain aktivitātēm. Savukārt zemāks aizņēmuma APR var liecināt par bagātīgu likviditāti vai samazinātu pieprasījumu pēc aizņemšanās konkrētajā aktīvā. Kā konceptuāls rādītājs aizņēmuma APR nodrošina standartizētu veidu, kā interpretēt izmaksu pusi on-chain kredītu tirgos.