Automated market maker (AMM) ir decentralizētas biržas veids, kur tu tirgojies pret tokenu fondu (liquidity pool), nevis tieši ar citu cilvēku. Tā vietā, lai savienotu pirkšanas un pārdošanas orderus, smart contract izmanto cenu noteikšanas formulu, lai piedāvātu tev kursu, balstoties uz to, cik daudz katra tokena ir fondā. Tradicionālā biržā katram tirdzniecības pārim ir vajadzīgs pietiekami daudz aktīvu pircēju un pārdevēju, un centrālais operators tur tavus līdzekļus. AMM gadījumā jebkurš var nodrošināt likviditāti fondam, darījumi notiek 24/7 on-chain, un tu saglabā kontroli pār savu wallet. Tas padara AMM par DeFi tirdzniecības mugurkaulu, īpaši mazāk zināmiem vai jauniem tokeniem. Šajā ceļvedī tu uzzināsi, kā AMM aizstāj order book, kā darbojas slavenā x*y=k formula un kas patiesībā notiek swap laikā. Tu arī redzēsi, kā nodrošināt likviditāti, pelnīt komisijas un saprast galvenos riskus, piemēram, impermanent loss, lai varētu izlemt, vai AMM atbilst tavai stratēģijai.
AMM īsumā
Kopsavilkums
- AMM ir uz smart contract balstīta birža, kur tu tirgojies pret liquidity pool, nevis savieno savu orderi ar cita treidera orderi.
- Cenas nosaka matemātiska formula, kas reaģē uz fonda bilancēm, nevis centralizēts order book vai tirgus veidotājs.
- Jebkurš var kļūt par likviditātes nodrošinātāju, iemaksājot tokenus fondā un saņemot daļu no tirdzniecības komisijām.
- AMM nodrošina bezatļaujas piekļuvi daudziem tokeniem, tostarp mazākiem vai jauniem aktīviem, kas var nebūt pieejami centralizētās biržās.
- Kompromiss ir jauni riski: impermanent loss, smart contract kļūdas, MEV un augsts slippage seklos fondos.
- Lielākajai daļai iesācēju AMM sākumā vislabāk izmantot vienkāršiem swap, un tikai vēlāk — rūpīgi izpētītai likviditātes nodrošināšanai.
AMM pamati: no order book līdz liquidity pool
Tradicionālā biržā tirdzniecība notiek caur order book. Pircēji ievieto pirkšanas orderus (bids), pārdevēji — pārdošanas orderus (asks), un biržas dzinējs tos savieno. Ja neviens nevēlas tirgot tavu pāri par tavu cenu, tavs orderis vienkārši stāv un gaida.
AMM šo gaidīšanas spēli noņem, aizstājot order book ar liquidity pool. Fonds satur divus (vai vairāk) tokenus, un smart contract vienmēr ir gatavs piedāvāt cenu, balstoties uz to, cik daudz katra tokena tas šobrīd tur. Tu tirgojies tieši ar fondu, nevis ar konkrētu pretpusi.
Cilvēkus, kas iemaksā tokenus šajos fondos, sauc par likviditātes nodrošinātājiem (LPs). Apmaiņā pret savu aktīvu iesaldēšanu LP saņem daļu no komisijām, ko ģenerē swap šajā fondā. Galvenā ideja ir tāda, ka cenu formula smart contract iekšienē automātiski pielāgo cenu, kad darījumi maina fonda bilances, saglabājot fondu lietojamu bez cilvēka tirgus veidotāja.
- Liquidity pool ir smart contract, kas tur divus vai vairāk tokenus un ļauj jebkuram tirgoties pret tiem.
- Kad tu pievieno līdzekļus fondam, tu saņem LP token, kas pārstāv tavu daļu no fonda aktīviem un komisijām.
- Katrs darījums maksā nelielu tirdzniecības komisiju, kas proporcionāli tiek sadalīta visiem LP fondā.
- AMM izmanto cenu formulu (piemēram, x*y=k), lai atjauninātu cenas, mainoties tokenu bilancēm.
- Slippage ir atšķirība starp gaidīto cenu un izpildes cenu, un tas pieaug, palielinoties darījuma apjomam vai samazinoties likviditātei.
Kā AMM darbojas “zem pārsega”
Visizplatītākais AMM dizains, ko izmanto tādi protokoli kā Uniswap v2, tiek saukts par constant‑product market maker. Tas uztur divu tokenu bilances reizinājumu fondā kā konstanti vērtību, ko parasti pieraksta kā x*y=k.
Ja x ir tokena A daudzums un y ir tokena B daudzums, jebkurš darījums, kas palielina x, samazina y tā, lai reizinājums paliktu nemainīgs. Šī līkne dabiski liek cenai kustēties pret treideri, viņam pērkot vairāk viena tokena, kas ierobežo, cik daudz var nopirkt, pirms cena kļūst ļoti neizdevīga. Tev pašam nav jārisina matemātika, bet sapratne, ka cena nāk no šīs formulas, palīdz izskaidrot slippage un fonda uzvedību.
- Tu ievadi, cik daudz tokena A vēlies pārdot; AMM formula aprēķina, cik daudz tokena B tu saņemsi, atskaitot nelielu tirdzniecības komisiju.
- Kad tu apstiprini darījumu, tokens A tiek nosūtīts no tava wallet uz fondu, un tokens B — no fonda uz tavu wallet.
- Fonda bilances mainās, tāpēc cena atjaunojas: tokens A kļūst nedaudz lētāks un tokens B — nedaudz dārgāks, atspoguļojot tavu darījumu.
- Tirdzniecības komisija tiek pievienota fondam, palielinot tā kopējo vērtību un laika gaitā efektīvi atalgojot visus likviditātes nodrošinātājus.
Slippage ir atšķirība starp cenu, ko redzi, sākot swap, un faktisko cenu, ko saņem, kad darījums tiek iekļauts blokā. AMM gadījumā slippage rodas tāpēc, ka tieši tavs darījums pārvieto cenu pa constant‑product līkni.
Ja fonds ir sekls (neliela kopējā likviditāte), pat mērens darījums var būtiski mainīt tokenu bilances, pabīdot cenu pret tevi. Dziļākos fondos tas pats darījums izraisa tikai nelielu cenu kustību un līdz ar to mazāku slippage. Tāpēc agregatori un pieredzējuši lietotāji rūpīgi seko fonda dziļumam un pirms darījuma apstiprināšanas nosaka maksimālo slippage toleranci.
AMM veidi un fondu dizaini
Ne visi AMM izmanto vienu un to pašu formulu vai kalpo vienam mērķim. Agrīnie dizaini koncentrējās uz vienkāršiem volatīlu tokenu pāriem, bet jaunākie modeļi optimizē stablecoin, kapitāla efektivitāti vai sarežģītākus aktīvus.
Daži AMM izlīdzina cenu svārstības aktīviem, kuriem vajadzētu saglabāt līdzīgu vērtību, piemēram, stablecoin. Citi ļauj LP koncentrēt savus līdzekļus konkrētos cenu diapazonos, lai ar mazāku kapitālu nopelnītu vairāk komisiju. Izprotot galvenos AMM tipus, tu vari izvēlēties fondus, kas atbilst tavam riska līmenim un gaidām.
Key facts
Constant-product AMM
Izmanto x*y=k formulu, labi piemērots volatīliem tokenu pāriem, kuru cenas var plaši svārstīties; piemērs: Uniswap v2 tipa fondi daudzās ķēdēs.
Stable-swap / Curve-like
Apvieno līknes, lai cena paliktu ļoti tuvu 1:1 korelētiem aktīviem, piemēram, stablecoin; piemērs: Curve Finance, stableswap fondi daudzos DEX.
Concentrated liquidity
LP izvēlas konkrētus cenu diapazonus, kuros nodrošināt likviditāti, uzlabojot <strong>kapitāla efektivitāti</strong>, bet prasot aktīvāku pārvaldību; piemērs: Uniswap v3, PancakeSwap v3.
Hybrid / custom designs
Apvieno tādas funkcijas kā dinamiskas komisijas, vairākas līknes vai oracles, lai apstrādātu īpašus aktīvus, piemēram, LSD vai sintētiskos tokenus; piemēri ir Balancer, Maverick un citi.
- Stable‑swap dizaini parasti nodrošina zemāku slippage stablecoin pāriem, bet nav paredzēti ļoti volatīliem tokeniem.
- Concentrated liquidity var būtiski palielināt kapitāla efektivitāti, taču LP var nākties pārbalansēt pozīcijas, mainoties cenām.
- Sarežģītākas AMM formulas var mazināt dažus riskus, bet bieži pievieno stratēģijas sarežģītību un prasa rūpīgāku uzraudzību no LP puses.
No kurienes nāca AMM?
Pirms AMM agrīnās decentralizētās biržas cīnījās ar problēmām, jo mēģināja tieši pārnest order‑book modeli on-chain vidē. Zema likviditāte, lēni bloki un augstas gas izmaksas apgrūtināja orderu efektīvu savienošanu, īpaši mazākiem tokeniem. Pētnieki un izstrādātāji sāka pētīt automated market making kā veidu, kā nodrošināt on-chain likviditāti bez profesionāliem tirgus veidotājiem. Kad tādi projekti kā Uniswap palaida savus risinājumus, tie parādīja, ka vienkārša constant‑product formula var atbalstīt daudzus pārus ar minimālām izmaksām. Tas atvēra ceļu mūsdienu DeFi ekosistēmai, kur jebkurš var izveidot tokenu, izveidojot fondu, un lietotāji var tirgoties visu diennakti.
Galvenie punkti
- 2016–2017: Agrīnie pētījumi un diskusijas par automated market makers un bonding curves kripto kopienās un akadēmiskajās aprindās.
- 2017–2018: Pirmie on-chain AMM eksperimenti, piemēram, Bancor, parāda, ka uz formulām balstīta likviditāte var darboties, bet saskaras ar UX un izmaksu izaicinājumiem.
- 2018: Uniswap v1 tiek palaists Ethereum ar vienkāršu constant‑product dizainu un bezatļaujas fondu izveidi.
- 2020: “DeFi Summer” laikā strauji aug AMM apjomi, liquidity mining un yield farming vairākos protokolos.
- 2021–2023: Jaunās paaudzes, piemēram, Uniswap v3, Curve v2 un hibrīdie AMM, ievieš concentrated liquidity, dinamiskas komisijas un specializētus fondus.
- 2024 un turpmāk: AMM paplašinās uz L2 un vairākām ķēdēm, integrējas ar agregatoriem un kļūst par pamata infrastruktūru DeFi lietotnēm.
Ko tu vari darīt ar AMM?
AMM ir vairāk nekā tikai vietas tokenu swap veikšanai; tie ir infrastruktūras slāņi, uz kuriem klusi balstās daudzas DeFi lietotnes. Ikreiz, kad tu izmanto DeFi wallet, agregatoru vai yield produktu, fonā bieži darbojas kāds AMM fonds. Individuāliem lietotājiem AMM nodrošina ātrus tokenu swap un peļņas iespējas. Protokoliem tie piedāvā on-chain likviditāti, cenu atklāšanu un maršrutēšanu starp aktīviem. Izprotot šos lietošanas scenārijus, kļūst skaidrs, kāpēc AMM tiek uzskatīti par DeFi pamata būvbloku.
Lietojuma scenāriji
- Ikdienas token swaps starp stablecoin, governance tokeniem un mazāk zināmiem aktīviem tieši no self‑custodial wallet.
- Likviditātes nodrošināšana, lai pelnītu tirdzniecības komisijas un dažkārt papildu tokenu atlīdzības caur yield farming vai liquidity mining programmām.
- AMM cenu izmantošana on-chain cenu atklāšanai, uz kurām var atsaukties citi protokoli un oracles, vērtējot tokenus.
- DAO un projektu treasury pārvaldība, kur komandas ieliek vai pārvalda likviditātes fondus saviem vietējiem tokeniem, lai uzlabotu piekļuvi tirgum.
- Maršrutēšanas centru loma DEX agregatoriem, kas sadala lielus darījumus starp vairākiem AMM, lai samazinātu slippage.
- Likviditātes galapunktu funkcija cross‑chain bridges un sintētisko aktīvu sistēmās, palīdzot lietotājiem pārvietot vērtību starp tīkliem.
Gadījuma izpēte / stāsts
Ravi, 28 gadus vecs programmatūras inženieris Indijā, līdz šim bija izmantojis tikai centralizētas biržas, lai pirktu un pārdotu kripto. Kad viņš atklāja jaunu DeFi tokenu, kas nebija iekļauts viņa ierastajā biržā, viņš arvien biežāk redzēja pieminētu AMM DEX, kur šis tokens tika aktīvi tirgots. Ziņkārīgs un nedaudz skeptisks, viņš nolēma uzzināt, kas patiesībā ir automated market maker.
Pēc tam, kad viņš izlasīja par liquidity pools un pievienoja savu wallet, Ravi izmēģināja pavisam nelielu testu swap lielā AMM, apmainot nelielu daudzumu stablecoin pret jauno tokenu. Darījums tika apstiprināts dažu minūšu laikā, un viņam patika, ka nebija jāiemaksā līdzekļi centralizētā kontā. Iedrošināts, viņš sāka apsvērt likviditātes nodrošināšanu, lai pelnītu komisijas.
Galu galā Ravi pievienoja pieticīgu daudzumu gan jaunā tokena, gan stablecoin volatīlam fondam un pretī saņēma LP tokenus. Pēc nedēļas tokena cena bija strauji svārstījusies, un viņš pamanīja, ka viņa pozīcija fondā ir mazāk vērtīga nekā tad, ja viņš vienkārši būtu turējis abus aktīvus, pat ņemot vērā komisijas. Tā bija viņa pirmā reālā pieredze ar impermanent loss. Viņš izņēma lielāko daļu likviditātes, atstāja mazāku eksperimentālu pozīciju un secināja, ka AMM ir spēcīgi rīki, bet likviditātes nodrošināšana prasa aktīvu riska pārvaldību, nevis “ielikt un aizmirst” pieeju.
Kā mijiedarboties ar AMM: swap un likviditāte
Lielākā daļa lietotāju ar AMM mijiedarbojas divos galvenajos veidos: veicot vienkāršus tokenu swap un, pieredzējušākiem lietotājiem, kļūstot par likviditātes nodrošinātājiem. Swap parasti ir vienkāršs un līdzīgs dažādās DEX saskarnēs.
Likviditātes nodrošināšana tomēr pievieno papildu riskus un lēmumus — jāizvēlas pāri, jāsaprot komisiju līmeņi un jāuzrauga cenas. Tālāk minētie soļi ir konceptuāli un dažādos protokolos izskatīsies nedaudz atšķirīgi, taču pamatplūsma lielākajā daļā AMM ir līdzīga.
- Pievieno savu self‑custodial wallet (piemēram, MetaMask vai mobilo wallet) AMM mājaslapai vai lietotnei un izvēlies pareizo tīklu.
- Izvēlies tokenu, ar kuru maksāsi, un tokenu, kuru vēlies saņemt, pēc tam ievadi swap apjomu.
- Pārskati piedāvāto cenu, paredzamo rezultātu, komisijas un slippage tolerance; maini slippage tikai tad, ja saproti kompromisus.
- Apstiprini swap saskarnē un pēc tam savā wallet, pārliecinoties, ka tev ir pieņemams parādītais gas fee.
- Kad darījums ir apstiprināts on-chain, pārbaudi saņemtos tokenus savā wallet un, ja nepieciešams, pievieno tokena contract adresi, lai redzētu bilanci.
- Izvēlies AMM un konkrētu fondu, pārbaudot tā tokenu pāri, komisiju līmeni, kopējo likviditāti un vēsturisko apgrozījumu.
- Sagatavo abus tokenus aptuveni tādā proporcijā, kādu prasa fonds (50/50 fondam — vienāda vērtība katram aktīvam pēc pašreizējām cenām).
- Izmanto funkciju “Add liquidity” vai līdzīgu, lai iemaksātu tokenus; smart contract izmintos LP tokens, kas pārstāv tavu daļu fondā.
- Laika gaitā uzraugi savu pozīciju, sekojot komisiju ienākumiem, cenu izmaiņām un iespējamam impermanent loss, izmantojot AMM saskarni vai analītikas rīkus.
- Kad vēlies iziet, izmanto funkciju “Remove liquidity”, lai sadedzinātu LP tokens un izņemtu savu daļu no pamatā esošajiem tokeniem atpakaļ savā wallet.
Pro Tip:Vienmēr testē jaunus AMM, ķēdes vai fondus ar nelielu summu vispirms un ņem vērā gas izmaksas, lai tās “neapēd” lielāko daļu no gaidītās peļņas.
Komisijas, atlīdzības un impermanent loss
Kad tu nodrošini likviditāti AMM, tu būtībā aizdod savus tokenus fondam, lai citi varētu tirgoties pret tiem. Apmaiņā tu saņem daļu no tirdzniecības komisijām katru reizi, kad kāds veic swap caur šo fondu.
Daži protokoli vai projekti pievieno papildu stimulus, piemēram, atlīdzības tokenus, lai piesaistītu vairāk likviditātes. Tomēr tava pozīcija ir pakļauta cenu izmaiņām starp fondā esošajiem aktīviem. Ja cenas būtiski mainās, fonda rebalansēšana var atstāt tevi ar mazāku daudzumu “uzvarētāja” aktīva nekā tad, ja vienkārši būtu turējis abus tokenus, radot tā saukto impermanent loss, salīdzinot ar vienkāršu “pirkt un turēt” stratēģiju.
- Katrs swap maksā fiksētu vai slāņveida komisiju (piemēram, 0,05%–0,3%), kas automātiski tiek pievienota fondam un sadalīta LP atbilstoši viņu daļai.
- Lielas apgrozījuma fondi var radīt būtiskus komisiju ienākumus pat ar zemām komisijām, kamēr zema apgrozījuma fondi var nekompensēt riskus un gas izmaksas.
- Daži protokoli vai projekti piedāvā liquidity mining atlīdzības, maksājot papildu tokenus LP par LP token staking vai bloķēšanu.
- Tavs neto rezultāts ir atkarīgs no nopelnītajām komisijām, papildu atlīdzībām, gas izmaksām un impermanent loss apmēra salīdzinājumā ar vienkāršu pamataktīvu turēšanu.
Impermanent loss rodas tāpēc, ka AMM nepārtraukti pārbalansē tavus tokenus, mainoties cenām. Ja viena tokena cena pieaug attiecībā pret otru, fonds pārdod daļu no augošā tokena un pērk vairāk no vājākā, tāpēc beigās tev ir vairāk “atpalicēja” un mazāk “uzvarētāja”.
Šo “zaudējumu” sauc par impermanent, jo teorētiski, ja cenas atgriežas sākotnējā proporcijā, efekts pazūd un tev paliek tikai nopelnītās komisijas. Praktiski lieli un vienvirziena cenu kustību gadījumi var padarīt impermanent loss būtisku, īpaši volatīlos pāros. Stablecoin vai cieši korelētu aktīvu fondiem parasti ir krietni zemāks impermanent loss, jo to cenām vajadzētu saglabāties tuvu, tāpēc tie bieži ir sākumpunkts piesardzīgiem LP.
AMM riski un drošības apsvērumi
Galvenie riska faktori
AMM samazina dažus riskus, salīdzinot ar centralizētām biržām, jo tu saglabā self‑custody pār saviem aktīviem un mijiedarbojies tieši ar smart contracts. Nav centralizēta operatora, kas varētu iesaldēt izmaksas vai nepareizi pārvaldīt lietotāju līdzekļus. Tomēr AMM ievieš citu risku kopumu. Smart contracts var saturēt kļūdas, fondus var manipulēt, un likviditātes nodrošināšana pakļauj tevi impermanent loss un tirgus volatilitātei. Pirms ieguldīt būtisku kapitālu, ir svarīgi saprast šos riskus un to mazināšanas veidus.
Primary Risk Factors
Impermanent loss
Zaudējums salīdzinājumā ar turēšanu, kad fonda rebalansēšana atstāj tevi ar vairāk vājākā tokena un mazāk spēcīgākā, īpaši volatīlos pāros.
Smart contract bugs
Ievainojamības AMM vai tokenu contratos var tikt izmantotas, potenciāli iztukšojot fondus; auditi palīdz, bet negarantē drošību.
Oracle or price manipulation
Plāni vai manipulējami tirgi var ļaut uzbrucējiem īslaicīgi kustināt cenas, ietekmējot AMM, kas paļaujas uz ārējiem vai iekšējiem cenu signāliem.
Low-liquidity slippage
Maziem vai jauniem fondiem var būt ļoti maz likviditātes, izraisot lielu <strong>slippage</strong> un sliktu izpildi pat mēreniem darījumiem.
Rug pulls and malicious tokens
Fonda veidotāji vai tokenu emitenti var izņemt likviditāti vai izmantot “backdoor” kodu, atstājot pircējus ar bezvērtīgiem vai nelikvīdiem tokeniem.
MEV and frontrunning
Sofisticēti dalībnieki var pārkārtot vai “iesandvičēt” darījumus ap tavu trade, iegūstot vērtību uz tava rēķina caur augstākām izmaksām vai sliktākām cenām.
Drošības labākā prakse
- Pieturies pie uzticamiem AMM, sāc ar nelielām pozīcijām, diversificē fondus un izvairies nodrošināt likviditāti tokeniem vai projektiem, kurus tu pilnībā nesaproti.
AMM salīdzinājumā ar order‑book biržām
AMM priekšrocības un trūkumi
Plusi
24/7 on‑chain likviditāte bez atkarības no centralizētiem operatoriem vai tradicionāliem tirgus veidotājiem.
Bezatļaujas piekļuve jebkuram ar saderīgu wallet, neatkarīgi no atrašanās vietas vai konta statusa.
Atbalsts mazāk zināmiem un tikko palaistiem tokeniem, kas var nekad netikt iekļauti centralizētās biržās.
Savietojamība ar citiem DeFi protokoliem, ļaujot veidot sarežģītākas stratēģijas, piemēram, lending, yield farming un maršrutēšanu.
Iespējas lietotājiem pelnīt tirdzniecības komisijas un atlīdzības, kļūstot par likviditātes nodrošinātājiem.
Caurspīdīgi noteikumi, kas ierakstīti smart contracts, tāpēc cenu un komisiju loģika ir redzama un auditējama.
Mīnusi
Pakļautība impermanent loss un tirgus volatilitātei, nodrošinot likviditāti, īpaši volatīlos pāros.
Smart contract un protokola riski, tostarp kļūdas, uzlaušanas un pārvaldības (governance) problēmas.
Augsts slippage un slikta izpilde seklos vai zemas likviditātes fondos, īpaši lieliem darījumiem.
Gas izmaksas dažos tīklos var padarīt mazus darījumus vai biežas korekcijas neizdevīgas.
Risks mijiedarboties ar ļaunprātīgiem tokeniem, rug pulls vai neoficiālām fondu saskarnēm, ja netiek pārbaudīti contract.
Jaunāko AMM dizainu sarežģītība, kas var prasīt aktīvu pārvaldību un dziļāku izpratni no LP puses.
Biežāk uzdotie jautājumi par AMM
AMM nākotne DeFi vidē
AMM strauji attīstās, izstrādātājiem meklējot labāku kapitāla efektivitāti, zemākas komisijas un ērtāku lietošanas pieredzi. Concentrated liquidity un dinamisko komisiju modeļi ir pirmie soļi šajā virzienā, ļaujot LP nopelnīt vairāk ar mazāku kapitālu un pielāgoties tirgus apstākļiem.
Infrastruktūras līmenī AMM izplatās pa layer‑2 tīkliem un alternatīvām ķēdēm, kur zemāks gas padara mazus darījumus un aktīvas LP stratēģijas praktiskākas. Cross‑chain AMM un uz nodomiem (intent‑based) balstītas maršrutēšanas sistēmas cenšas ļaut lietotājiem vienkārši norādīt vēlamo rezultātu, kamēr back‑end protokoli atrod labāko maršrutu caur daudziem fondiem un ķēdēm.
Regulatori joprojām meklē pieeju, kā regulēt decentralizētās biržas un likviditātes nodrošinātājus. Skaidrāki noteikumi varētu veicināt lielāku institucionālo dalību, kamēr pārāk stingras pieejas varētu virzīt inovāciju uz draudzīgākām jurisdikcijām. Jebkurā gadījumā AMM, visticamāk, paliks viens no DeFi pamata būvblokiem arī nākotnē.
- Pieaug concentrated liquidity un aktīvu LP stratēģiju nozīme, kas cenšas gūt lielāku atdevi ar mazāku kapitālu.
- AMM paplašināšanās uz L2 un jaunām ķēdēm, padarot mazus darījumus un eksperimentus lētākus.
- Parādās cross‑chain AMM un uz nodomiem balstīti maršrutētāji, kas slēpj sarežģītību no gala lietotāja.
- Ciešāka AMM un regulatoru mijiedarbība, kas var noteikt, kā lielās institūcijas piedalīsies DeFi.
Vai tev vajadzētu izmantot AMM?
Varētu būt piemēroti
- Kripto lietotājiem, kuri vēlas self-custody un on-chain tokenu swap
- Mācīties gataviem lietotājiem, kas pirms likviditātes nodrošināšanas izpētīs AMM mehāniku un riskus
- DeFi dalībniekiem, kas meklē piekļuvi mazāk zināmiem vai DeFi-native aktīviem
- Eksperimentētājiem, kuri jūtas ērti, sākot ar mazām, testa izmēra pozīcijām
Varētu nebūt piemēroti
- Cilvēkiem ar ļoti zemu riska toleranci vai tiem, kas nevar pieņemt portfeļa svārstības
- Lietotājiem, kuri nevēlas pārvaldīt wallet, private keys vai gas komisijas
- Ikvienam, kas no likviditātes nodrošināšanas sagaida garantētu peļņu
- Treideriem, kuriem vajadzīgi tikai lieli, ar zemu slippage darījumi lielākajos aktīvos un kuri dod priekšroku CEX rīkiem
AMM ir kļuvuši par DeFi dzinēju, ļaujot ikvienam ar wallet veikt tokenu swap un piekļūt likviditātei bez centralizētiem starpniekiem. Daudziem lietotājiem jau vienkārša AMM izmantošana retu swap veikšanai uzticamās platformās ir spēcīgs solis uz lielāku elastību un kontroli. Kļūšana par likviditātes nodrošinātāju ir pavisam cits solis, kas prasa dziļāku izpratni par komisijām, impermanent loss un protokola riskiem. Ja nolem LP lomai, sāc mazām summām, dod priekšroku vienkāršākiem vai stabilākiem pāriem un seko līdzi savam rezultātam, salīdzinot ar vienkāršu tokenu turēšanu. Gudri izmantoti, AMM var būt vērtīgi rīki tavā kripto “instrumentu kastē”, taču tie daudz vairāk atalgo izglītību un piesardzību nekā aklu riskēšanu.