Definisi
APR Pinjaman ialah kadar peratusan tahunan yang dinyatakan bagi mewakili kos meminjam aset dalam protokol pinjaman kewangan terdesentralisasi (decentralized finance/DeFi). Ia menunjukkan, pada asas tahunan, berapa banyak faedah yang dijangka perlu dibayar oleh peminjam ke atas jumlah prinsipal, tanpa mengambil kira kesan faedah ke atas faedah (interest-on-interest). Dalam persekitaran DeFi seperti lending pool, kadar ini biasanya berubah-ubah dan diselaraskan berdasarkan penawaran dan permintaan untuk aset tertentu. APR Pinjaman berbeza daripada metrik hasil (yield) yang lebih luas kerana ia hanya menumpukan pada kewajipan faedah peminjam, bukan pada insentif atau ganjaran.
Dalam protokol seperti Aave dan Compound, APR Pinjaman ialah parameter teras yang menentukan kos pinjaman asas bagi setiap aset yang disokong. Ia biasanya dipaparkan mengikut aset dan boleh berbeza dengan ketara antara pasaran dalam ekosistem DeFi yang sama. Walaupun sesetengah antara muka mungkin turut memaparkan APY atau hasil ganjaran tambahan, APR Pinjaman mengasingkan komponen kadar faedah tulen. Ini menjadikannya konsep asas untuk memahami penentuan harga kredit dalam lending pool di atas rantaian (on-chain).
Konteks dan Penggunaan
APR Pinjaman adalah pusat kepada cara pasaran pinjaman DeFi mengagihkan modal antara pemberi pinjam dan peminjam. Ia berkait secara matematik dengan kadar yang dibayar kepada penyedia kecairan dalam lending pool, dengan reka bentuk protokol menentukan bagaimana faedah dibahagikan antara pendeposit dan sebarang mekanisme rizab. Oleh kerana ia dinyatakan pada asas tahunan, APR Pinjaman membolehkan perbandingan kos pinjaman merentas pelbagai platform dan aset DeFi, walaupun faedah terkumpul pada asas blok demi blok atau setiap saat.
Dalam landskap DeFi yang lebih luas, APR Pinjaman mempengaruhi strategi yang melibatkan leverage, pinjaman bercagaran, atau yield farming yang dibina di atas lending pool. APR Pinjaman yang lebih tinggi menunjukkan hutang yang lebih mahal, yang boleh menjejaskan pulangan bersih bagi strategi kompleks yang menggabungkan aktiviti pinjaman dengan aktiviti on-chain lain. Sebaliknya, APR Pinjaman yang lebih rendah boleh menandakan kecairan yang banyak atau penurunan permintaan untuk meminjam aset tertentu. Sebagai metrik konseptual, APR Pinjaman menyediakan cara piawai untuk mentafsir bahagian kos dalam pasaran kredit on-chain.