Definitie
Een basis trade is een tradingconcept dat zich richt op het prijsverschil, of de “basis”, tussen een asset op de spotmarkt en de bijbehorende futures- of perpetual-futurescontracten. De basis weerspiegelt hoe derivatenprijzen afwijken van de actuele marktprijs van de onderliggende asset, vaak door factoren zoals funding rate-dynamiek, vraag naar leverage en marktverwachtingen. In cryptomarkten worden basis trades meestal zo opgezet dat ze marktneutraal zijn, met als doel dit prijsverschil te isoleren in plaats van een directionele blootstelling aan de asset zelf.
Omdat de basis wordt beïnvloed door derivatenposities, open interest en de kosten van het aanhouden van exposure via futures of perpetual futures, kan deze zich onafhankelijk bewegen van de spotprijs van de onderliggende asset. Een basis trade houdt conceptueel in dat je tegengestelde posities inneemt op de spot- en derivatenmarkten om deze spread te vangen. Het kernidee van de trade is om geld te verdienen aan de convergentie of het voortbestaan van de basis, terwijl de gevoeligheid voor directe prijsbewegingen in de onderliggende asset zoveel mogelijk wordt beperkt.
Context en gebruik
In cryptoderivatenmarkten zijn basis trades nauw verbonden met de manier waarop futures- en perpetual-futuresprijzen zijn gestructureerd ten opzichte van de spotmarkt. Wanneer derivaten met een premie of korting ten opzichte van spot worden verhandeld, kwantificeert de basis die afwijking en wordt deze een doelwit voor gespecialiseerde traders. De aanwezigheid van aanzienlijk open interest op derivatenmarkten kan deze prijsverschillen versterken of in stand houden, wat de aantrekkelijkheid en het risicoprofiel van basisgerichte strategieën beïnvloedt.
Funding rate-mechanismen in perpetual futures zijn een belangrijke drijvende kracht achter de basis in de tijd, omdat ze de kosten of het voordeel bepalen van het aanhouden van long- of shortposities in die contracten. Als concept schrijft een basis trade geen specifieke implementatie voor, maar beschrijft het eerder een familie van marktneutrale benaderingen die draaien om het systematisch benutten van prijsverschillen tussen spot en derivaten. Het is vooral relevant in markten waar derivatenliquiditeit, het gebruik van leverage en structurele onevenwichten in vraag leiden tot hardnekkige of volatiele afwijkingen tussen spot- en futuresprijzen.