Definisjon
En bonding curve er en formell prisregel som definerer hvordan prisen på en token endrer seg når dens sirkulerende tilbud øker eller minker. Den uttrykkes vanligvis som en matematisk funksjon innebygd i en smart contract, som sikrer at hver kjøps- eller salgsoperasjon utføres til en pris som utelukkende bestemmes av det nåværende tokentilbudet. Fordi prisingen er deterministisk og programmert, kan deltakerne forutsi hvordan tokenprisen vil utvikle seg etter hvert som tilbudet beveger seg langs kurven.
I DeFi brukes bonding curves ofte til å automatisere tokenutstedelse, innløsning og delvis likviditetslevering uten å være avhengig av tradisjonelle ordrebøker. Kurven kan utformes som konveks, konkav eller stykkevis, noe som former hvor kraftig prisen reagerer på endringer i tilbudet og påvirker dynamikken i tokendistribusjon og kapitalinnhenting.
Kontekst og bruk
Bonding curves dukker ofte opp i tokenomics-design for et Token Launch, der tidlige og senere deltakere møter ulike priser avhengig av kurvens form. Den underliggende funksjonen bestemmer hvor mye kapital som må inn i systemet for å mint nye tokens, og hvor mye verdi som kan tas ut når tokens blir burned, noe som direkte påvirker opplevd rettferdighet og bærekraft i modellen.
Når de integreres med en Liquidity Pool eller andre automatiserte mekanismer, påvirker bonding curves Price Impact ved å definere hvor følsom tokenprisen er for marginale handler eller endringer i tilbudet. Innen DeFi mer generelt fungerer de som et grunnleggende konsept for eksperimenter med kontinuerlige tokensalg, protokolleid likviditet og alternative market-making-arkitekturer som er avhengige av transparente prisregler på kjeden.