Definição
Um AMM, abreviatura de Automated Market Maker, é um conceito central das finanças descentralizadas (DeFi) que substitui os livros de ordens tradicionais por uma definição de preços algorítmica baseada em liquidity pools. Num AMM, os utilizadores negoceiam diretamente contra ativos agrupados mantidos em smart contracts, com os preços determinados por uma fórmula matemática pré‑definida. Este modelo permite negociação contínua on-chain sem depender de intermediários centralizados ou da correspondência entre compradores e vendedores individuais.
Os AMM são normalmente implementados em redes de blockchain como smart contracts e constituem um mecanismo fundamental para muitas plataformas de DEX dentro do ecossistema DeFi. O comportamento de um AMM — como, por exemplo, a forma como os preços se movem em resposta às negociações e quão sensível é aos níveis de liquidez — é totalmente determinado pela sua fórmula subjacente e pela configuração do pool. Diferentes modelos de AMM, incluindo aqueles otimizados para ativos estáveis ou pares voláteis, definem quão eficientemente os ativos podem ser trocados e como a liquidez é distribuída.
Contexto e Utilização
No âmbito do DeFi, os AMM funcionam como a infraestrutura principal que permite trocas de tokens sem permissões, provisão de liquidez e várias estratégias de rendimento. Protocolos que utilizam AMM costumam integrar‑se com ecossistemas DeFi mais amplos, onde os fornecedores de liquidez podem participar em programas de Yield Farming que distribuem recompensas adicionais por fornecer ativos a pools de AMM. Neste contexto, os AMM atuam como a camada subjacente de definição de preços e execução sobre a qual estes mecanismos de incentivos são construídos.
Alguns AMM especializados, como os usados por plataformas como a Curve, concentram‑se em tipos específicos de ativos e ajustam as suas fórmulas para minimizar a slippage em tokens fortemente correlacionados. Os AMM são centrais para o funcionamento de uma DEX, definindo como as negociações são executadas e como a liquidez é organizada on-chain. À medida que o DeFi evolui, os conceitos de AMM são cada vez mais combinados com novos blocos de construção, incluindo modelos que interagem com estruturas de staking ou Restaking, continuando, no entanto, a basear‑se na ideia central de market making algorítmico baseado em pools.