Definição
Arbitragem em crypto é um conceito de trading neutro em relação ao mercado, em que os participantes procuram lucrar com discrepâncias de preço do mesmo ativo em diferentes plataformas. Baseia‑se no princípio de que um token idêntico deve negociar a praticamente o mesmo preço em todos os mercados com liquidez suficiente, sendo as divergências ineficiências temporárias. Os arbitradores compram simultaneamente o ativo onde está subavaliado e vendem onde está sobreavaliado, procurando fixar o spread como lucro. Em mercados eficientes, esta atividade ajuda a alinhar preços entre plataformas e reduz situações de desvalorização persistente.
Nos mercados de ativos digitais, a arbitragem ocorre frequentemente entre exchanges centralizadas (CEXs) e exchanges descentralizadas (DEXs), ou entre várias CEXs. O conceito parte do pressuposto de que o trader consegue executar e liquidar operações compensatórias com rapidez suficiente para que a diferença de preço não desapareça antes da conclusão. Custos de transação, slippage e latência são restrições críticas que determinam se um spread de arbitragem aparente é realmente exequível. Como conceito, a arbitragem sustenta muitas estratégias quantitativas e de market making que estabilizam a liquidez on-chain e off-chain.
Contexto e Utilização
A arbitragem é frequentemente discutida no contexto da manutenção da paridade de preços para o mesmo token entre mercados CEX e DEX. Quando livros de ordens ou pools de automated market maker divergem em preço, os arbitradores atuam como força de equilíbrio, negociando contra o lado mal precificado até que a discrepância diminua. Desta forma, a arbitragem é um mecanismo central através do qual a liquidez descentralizada se alinha com os preços mais amplos de mercado.
Como a arbitragem depende da captura de pequenas diferenças de preço, o conceito está intimamente ligado a slippage e à qualidade de execução. Slippage ou comissões elevadas podem eliminar o lucro teórico implícito num spread cotado, transformando uma oportunidade aparente numa perda. Em discussões avançadas, a arbitragem é tratada como uma característica estrutural da microestrutura de mercado, refletindo a forma como informação, liquidez e custos de transação interagem entre diferentes locais de negociação.