Definiziun
In basis trade è in concept da trading che sa concentrescha sin la differenza da pretsch, u «basis», tranter in asset sin il martgà spot ed ils contracts da futures u perpetual futures correspundents. La basis mussa co ils pretschs da derivats sa distanzieschan dal pretsch actual sin il martgà da l’asset sutstanti, savens pervia da facturs sco la dinamica da funding rates, la dumonda da leverage e las aspectativas dal martgà. En martgads da crypto èn basis trades per ordinari structurads sco strategias neutralas dal martgà, cun l’intent d’isolar questa differenza da pretsch e betg da prender ina posiziun direcziunala sin l’asset sez.
Perquai che la basis è influenzada da la posiziunaziun en derivats, da l’open interest e dals custs da mantegnair l’exposiziun via futures u perpetual futures, po ella sa mover independentamain dal pretsch spot da l’asset sutstanti. In basis trade cumpiglia conceptualmain da prender posiziuns che sa cumpenseschan tranter il martgà spot ed ils martgads da derivats per capturar quest spread. L’idea centrala da la transacziun è da monetarisar la convergenza u la persistenza da la basis e da minimar a medem temp la sensibilitad envers midadas directas dal pretsch da l’asset sutstanti.
Context e diever
En ils martgads da derivats da crypto èn basis trades colliads stretgamain cun la structura da pretsch da futures e perpetual futures en relaziun cun il martgà spot. Sche derivats vegnan transacts cun in premium u cun in discount envers spot, quantifitgescha la basis questa divergenza e daventa in objectiv per traders spezialisads. La preschientscha d’in grond open interest en ils martgads da derivats po rinforzar u mantegnair quests spazis da pretsch, quai che influenzescha l’attractivitad ed il profil da ristga da strategias orientadas sin la basis.
Ils mecanissems da funding rate en perpetual futures èn in impuls impurtant per la basis sur il temp, perquai ch’els influenzeschan ils custs u avantatgs da mantegnair posiziuns long u short en quels contracts. Sco concept na prescriva in basis trade betg ina implementaziun concreta, mabain descriva ina famiglia d’approchas neutralas dal martgà che sa basan sin l’explotaziun sistematica da differenzas da pretsch tranter spot e derivats. El è il pli relevant en martgads nua che la liquiditad da derivats, l’utilisaziun da leverage e sbilantschas structuralas da la dumonda chaschunan deviaziuns persistentas u volatils tranter ils pretschs da spot e da futures.