Definiție
Un AMM, prescurtare de la Automated Market Maker, este un concept central în finanțele descentralizate (DeFi) care înlocuiește carnetele de ordine tradiționale cu o stabilire algoritmică a prețului, bazată pe liquidity pools. Într-un AMM, utilizatorii tranzacționează direct împotriva activelor puse în comun și deținute în smart contracts, iar prețurile sunt determinate de o formulă matematică prestabilită. Acest design permite tranzacționare continuă on-chain, fără a depinde de intermediari centralizați sau de potrivirea directă a fiecărui cumpărător cu un vânzător.
AMM-urile sunt de obicei implementate pe rețele blockchain ca smart contracts și reprezintă un mecanism de bază pentru multe platforme DEX din ecosistemul DeFi. Comportamentul unui AMM — de exemplu, modul în care se mișcă prețurile ca răspuns la tranzacții și cât de sensibil este la nivelurile de lichiditate — este guvernat în totalitate de formula sa de bază și de configurația pool-ului. Diferite tipuri de AMM, inclusiv cele optimizate pentru active stabile sau perechi volatile, definesc cât de eficient pot fi schimbate activele și cum este distribuită lichiditatea.
Context și utilizare
În cadrul DeFi, AMM-urile servesc drept infrastructură principală care permite swap-uri de tokeni fără permisiune, furnizarea de lichiditate și diverse strategii de randament. Protocoalele care folosesc AMM-uri sunt adesea integrate în ecosisteme DeFi mai largi, unde furnizorii de lichiditate pot participa la programe de Yield Farming care distribuie recompense suplimentare pentru furnizarea de active în pool-urile AMM. În acest context, AMM-urile acționează ca stratul de stabilire a prețului și de execuție pe baza căruia sunt construite aceste mecanisme de stimulare.
Unele AMM-uri specializate, precum cele folosite de platforme precum Curve, se concentrează pe anumite tipuri de active și își adaptează formulele pentru a minimiza slippage-ul pentru tokeni strâns corelați. AMM-urile sunt esențiale pentru modul în care funcționează un DEX, definind cum sunt executate tranzacțiile și cum este organizată lichiditatea on-chain. Pe măsură ce DeFi evoluează, conceptele de AMM sunt combinate tot mai des cu primitive noi, inclusiv designuri care interacționează cu cadre de staking sau Restaking, bazându-se în continuare pe ideea de bază de market making algoritmic, bazat pe pool-uri.