Definiție
O AMM curve este un mecanism determinist de stabilire a prețului care mapează relația dintre rezervele de tokeni dintr-un automated market maker pool și rata de schimb implicită dintre acei tokeni. Este exprimată ca o funcție matematică sau un invariant care trebuie să rămână satisfăcut înainte și după fiecare tranzacție. Prin impunerea acestei funcții, AMM curve guvernează modul în care prețurile se actualizează atunci când lichiditatea este adăugată, retrasă sau folosită pentru tranzacționare.
Diferite modele de AMM implementează curbe diferite pentru a viza anumite comportamente de piață, cum ar fi constant product, constant sum sau formule hibride. Forma AMM curve determină direct cât de sensibile sunt prețurile la dimensiunea tranzacției, cum este distribuită lichiditatea pe intervale de preț și cum se manifestă slippage pentru traderii care interacționează cu pool-ul.
Context și utilizare
În cadrul unui AMM, curba servește drept mecanism de bază care înlocuiește carnetele de ordine tradiționale, oferind algoritmic cotații de preț din lichiditatea on-chain. Parametrii și forma funcțională a curbei codifică profilul de risc al pool-ului, eficiența capitalului și reacția la dezechilibrele dintre rezervele de tokeni. Deoarece este complet specificată și transparentă, AMM curve le permite participanților on-chain să anticipeze cum se vor mișca prețurile pentru orice dimensiune ipotetică a unei tranzacții.
În finanțele descentralizate, AMM curves sunt folosite pentru a formaliza stabilirea prețurilor pentru swap-uri spot, perechi de active stabile și configurații de lichiditate mai specializate. Proiectanții de protocoale aleg sau personalizează o AMM curve pentru a se alinia cu cazul de utilizare dorit, de exemplu pentru a minimiza deviația de preț pentru active corelate sau pentru a susține intervale largi de preț pentru perechi volatile. Ca mecanism, AMM curve este centrală pentru modul în care piețele bazate pe AMM descoperă prețurile și gestionează lichiditatea on-chain.