Definition
En bonding curve är en formell prisregel som definierar hur priset på en token förändras när dess cirkulerande utbud ökar eller minskar. Den uttrycks vanligtvis som en matematisk funktion inbäddad i ett smart contract, vilket säkerställer att varje köp- eller säljtransaktion genomförs till ett pris som enbart bestäms av det aktuella tokenutbudet. Eftersom prissättningen är deterministisk och programmatisk kan deltagare förutse hur tokenpriset kommer att utvecklas när utbudet rör sig längs kurvan.
Inom DeFi används bonding curves ofta för att automatisera tokenutgivning, inlösen och delvis likviditetsförsörjning utan att förlita sig på traditionella orderböcker. Kurvan kan utformas som konvex, konkav eller styckvis definierad, vilket formar hur kraftigt priset reagerar på förändringar i utbudet och påverkar både tokendistribution och dynamiken kring kapitalanskaffning.
Sammanhang och användning
Bonding curves förekommer ofta i tokenomics-upplägg för en Token Launch, där tidiga och senare deltagare möter olika priser beroende på kurvans form. Den underliggande funktionen avgör hur mycket kapital som måste tillföras systemet för att mint nya tokens och hur mycket värde som kan tas ut när tokens burnas, vilket direkt påverkar upplevd rättvisa och hållbarhet i modellen.
När de integreras med en Liquidity Pool eller andra automatiserade mekanismer påverkar bonding curves Price Impact genom att definiera hur känsligt tokenpriset är för marginella affärer eller förändringar i utbudet. Inom DeFi i bredare mening fungerar de som ett grundläggande koncept för experiment med kontinuerliga tokensälj, protokollägd likviditet och alternativa market-making-arkitekturer som bygger på transparenta prisregler on-chain.