Opredelitev
AMM, kratica za Automated Market Maker, je osrednji koncept decentraliziranih financ (DeFi), ki tradicionalne knjige naročil nadomešča z algoritmičnim določanjem cen na podlagi liquidity pool-ov. Pri AMM uporabniki trgujejo neposredno proti združenim sredstvom, ki so shranjena v smart contract-ih, pri čemer cene določa vnaprej definirana matematična formula. Takšna zasnova omogoča neprekinjeno trgovanje on-chain brez zanašanja na centralizirane posrednike ali ujemanje posameznih kupcev in prodajalcev.
AMM-ji so običajno nameščeni na omrežjih blockchain kot smart contract-i in predstavljajo temeljni mehanizem za številne DEX platforme znotraj DeFi. Obnašanje AMM-ja – na primer, kako se cene premikajo kot odziv na posle in kako občutljiv je na raven likvidnosti – je v celoti določeno z njegovo osnovno formulo in konfiguracijo pool-a. Različne zasnove AMM-jev, vključno s tistimi, ki so optimizirane za stabilna sredstva ali volatilne pare, določajo, kako učinkovito je mogoče sredstva zamenjati in kako je likvidnost razporejena.
Kontekst in uporaba
Znotraj DeFi AMM-ji služijo kot primarna infrastruktura, ki omogoča permissionless zamenjave žetonov, zagotavljanje likvidnosti in različne yield strategije. Protokoli, ki uporabljajo AMM-je, so pogosto integrirani v širše DeFi ekosisteme, kjer lahko ponudniki likvidnosti sodelujejo v Yield Farming programih, ki za zagotavljanje sredstev v AMM pool-e razdeljujejo dodatne nagrade. V tem kontekstu AMM-ji delujejo kot osnovna plast za določanje cen in izvedbo poslov, na kateri so zgrajeni ti spodbujevalni mehanizmi.
Nekateri specializirani AMM-ji, kot so tisti, ki jih uporabljajo platforme, kot je Curve, se osredotočajo na določene vrste sredstev in svoje formule prilagodijo tako, da zmanjšajo slippage pri tesno koreliranih žetonih. AMM-ji so ključni za delovanje DEX-a, saj določajo, kako se posli izvajajo in kako je likvidnost organizirana on-chain. Z razvojem DeFi se koncepti AMM-jev vse bolj kombinirajo z novejšimi gradniki, vključno z zasnovami, ki se povezujejo s staking ali Restaking okviri, pri čemer se še vedno opirajo na temeljno idejo algoritmičnega, na pool-ih temelječega market making-a.