Përkufizim
Një basis trade është një koncept tregtimi që fokusohet te diferenca e çmimit, ose “basis”, midis një aktivi në tregun spot dhe kontratave përkatëse futures ose perpetual futures. Basis pasqyron se si çmimet e derivateve devijojnë nga çmimi aktual i tregut i aktivës bazë, shpesh për shkak të faktorëve si dinamika e funding rate, kërkesa për leverage dhe pritshmëritë e tregut. Në tregjet e kriptomonedhave, basis trades zakonisht strukturohen që të jenë neutrale ndaj tregut, me synim izolimin e kësaj diference çmimi në vend që të marrin ekspozim drejtues ndaj vetë aktivës.
Meqenëse basis ndikohet nga pozicionimi në derivate, open interest dhe kostoja e mbajtjes së ekspozimit përmes futures ose perpetual futures, ai mund të lëvizë në mënyrë të pavarur nga çmimi spot i aktivës bazë. Konceptualisht, një basis trade përfshin marrjen e pozicioneve të kundërta në tregjet spot dhe të derivateve për të kapur këtë spread. Ideja kryesore e tregtisë është të monetizojë konvergjencën ose qëndrueshmërinë e basis, duke minimizuar njëkohësisht ndjeshmërinë ndaj lëvizjeve të drejtpërdrejta të çmimit të aktivës bazë.
Kontekst dhe Përdorim
Në tregjet e derivateve kripto, basis trades lidhen ngushtë me strukturën e çmimeve të futures dhe perpetual futures në raport me tregun spot. Kur derivatet tregtohen me prim ose me zbritje ndaj spot, basis e mat këtë devijim dhe bëhet objektiv për tregtarë të specializuar. Prania e një open interest të konsiderueshëm në tregjet e derivateve mund të amplifikojë ose të mbajë të qëndrueshme këto boshllëqe çmimesh, duke formësuar tërheqjen dhe profilin e rrezikut të strategjive të orientuara drejt basis.
Mekanizmat e funding rate në perpetual futures janë një faktor kyç i basis me kalimin e kohës, pasi ndikojnë koston ose përfitimin e mbajtjes së pozicioneve long ose short në ato kontrata. Si koncept, një basis trade nuk përcakton një zbatim specifik, por përshkruan një familje qasjesh neutrale ndaj tregut, të përqendruara te shfrytëzimi sistematik i diferencave të çmimit spot–derivate. Ai është më i rëndësishëm në tregje ku likuiditeti i derivateve, përdorimi i leverage dhe pabalancimet strukturore të kërkesës shkaktojnë devijime të qëndrueshme ose të paqëndrueshme midis çmimeve spot dhe futures.