Një DEX (decentralized exchange) është një platformë tregtimi kriptomonedhash që funksionon mbi smart contracts dhe jo në serverët e një kompanie. Ti lidh portofolin (wallet) tënd, mban kontrollin e private keys dhe tregton direkt në blockchain (blockchain) pa depozituar fondet në një llogari të bursës. Shumë tregtarë tërhiqen nga DEX sepse ofrojnë self-custody, akses global dhe një gamë më të gjerë tokensh sesa shumica e bursave të centralizuara (CEX). Në të njëjtën kohë, nuk ka ekip mbështetjeje që të zhbëjë gabimet, dhe ti je plotësisht përgjegjës për sigurinë, gas fees, dhe zgjedhjen e tokeneve të duhura. Në këtë udhëzues, do të mësosh çfarë është një DEX, si funksionojnë dizajne të ndryshme si AMM dhe DEX me order book, dhe ku pozicionohen ato në ekosistemin më të gjerë të DeFi. Do të kalojmë gjithashtu hap pas hapi një swap të parë dhe do të theksojmë rreziqet më të zakonshme, që të mund të përdorësh DEX në mënyrë më të sigurt dhe me më shumë besim.
DEX me pak fjalë
Përmbledhje
- Një DEX është një borsë jo-kustodiale (non-custodial) ku ti tregton direkt nga portofoli yt përmes smart contracts.
- Zakonisht nuk ke nevojë për KYC për të përdorur një DEX, por paguan gas fees të rrjetit për çdo transaksion.
- DEX shpesh listojnë shumë më tepër tokene sesa CEX-të e mëdha, përfshirë asete "long-tail" dhe DeFi.
- Ti je plotësisht përgjegjës për private keys, cilësimet e transaksioneve dhe zgjedhjen e tokeneve; gabimet janë të vështira ose të pamundura për t'u kthyer pas.
- Çmimet varen nga likuiditeti në pools ose order books, kështu që tregtitë e mëdha mund të lëvizin çmimin dhe të shkaktojnë slippage.
- Përdorimi i tregtimeve të vogla testuese, URL-ve të verifikuara dhe cilësimeve konservatore të slippage ul ndjeshëm rreziqet e zakonshme në DEX.
Bazat e DEX: Si ndryshon nga një bursë e centralizuar
Një DEX quhet i decentralizuar sepse përdor smart contracts në një blockchain (blockchain) për të përputhur dhe shlyer tregtitë, në vend që të mbështetet në sistemet e brendshme të një kompanie. Ti lidh një wallet me self-custody, aprovoni një tregti dhe smart contract bën swap të tokeneve direkt midis adresave në chain.
Në një bursë të centralizuar (CEX), ti krijon një llogari, kalon KYC dhe depoziton fondet në një wallet të kontrolluar nga bursa. Tregtitë ndodhin në order book-in e brendshëm të bursës dhe ti sheh vetëm balancat e përditësuara në llogarinë tënde, derisa të tërheqësh fondet në wallet-in tënd.
DEX zakonisht janë pa leje (permissionless): nëse ke një wallet të përputhshëm dhe paguan gas fees, mund të tregtosh pa kërkuar miratim nga askush. Ato janë gjithashtu transparente, sepse të gjitha swap-et dhe liquidity pools janë të dukshme në block explorers publikë, ndryshe nga librat e brendshëm të errët të shumicës së CEX.
- Në një DEX, ti mban kujdestarinë e fondeve në wallet-in tënd; në një CEX, kompania i mban ato për ty.
- Shumica e DEX nuk kërkojnë llogari ose KYC, ndërsa CEX zakonisht e kërkojnë për arsye rregullatore.
- Tregtitë në DEX shlyhen direkt në chain, ndërsa tregtitë në CEX janë të brendshme derisa të bësh tërheqjen.
- CEX mund të ngrijnë tërheqjet ose llogaritë; DEX nuk mund të ngrijë wallet-in tënd, por smart contracts mund të dështojnë ose të shfrytëzohen.
- DEX mbështeten në wallets dhe cilësimet e transaksioneve, ndërsa CEX mbështeten në fjalëkalime, 2FA dhe sisteme të suportit ndaj klientit.
Llojet e DEX dhe si funksionojnë
Jo të gjitha bursat e decentralizuara funksionojnë njësoj në prapaskenë. Tre llojet kryesore që do të hasësh janë AMM DEX, DEX me order book on-chain dhe DEX aggregators.
Çdo dizajn ka pika të forta të ndryshme në aspektin e likuiditetit, shpejtësisë dhe përvojës së përdoruesit. Të kuptuarit e bazave të secilit lloj të ndihmon të zgjedhësh mjetin e duhur për një tregti të caktuar.
Key facts
AMM DEX (Automated Market Maker)
Përdor liquidity pools të financuara nga përdoruesit në vend të order books tradicionale; çmimet përcaktohen nga formula dhe balancat e pool-it, duke mundësuar swaps të menjëhershme me kurse të cituara.
On-chain order-book DEX
Mban një order book të decentralizuar në chain ku tregtarët vendosin limit dhe market orders; ndihet më afër një burse tradicionale, por mund të jetë më i ngadaltë dhe më i shtrenjtë në disa chains.
DEX aggregator
Kërkon njëkohësisht në disa DEX dhe burime likuiditeti, duke e ndarë tregtinë tënde mes tyre për të provuar të marrë çmimin më të mirë dhe slippage më të ulët automatikisht.
Shumica e DEX-ve popullorë sot përdorin modelin Automated Market Maker (AMM). Në vend që të përputhin blerësit dhe shitësit direkt, ata përdorin liquidity pools ku përdoruesit depozitojnë çifte tokensh, si p.sh. ETH dhe USDC.
Një formulë e thjeshtë çmimi, shpesh e përshkruar si x*y=k, mban konstant produktin e sasisë së dy tokeneve në pool. Kur ti bën swap një tokeni me një tjetër, balancat e pool-it ndryshojnë dhe çmimi rregullohet automatikisht, duke të lejuar të marrësh një kuotë të menjëhershme dhe të tregtosh pa pritur që një person tjetër të jetë online.
- AMM DEX ofrojnë swaps të menjëhershme dhe ndërfaqe të thjeshta, por tregtitë e mëdha mund të lëvizin ndjeshëm çmimin në pools me pak likuiditet.
- DEX me order book on-chain mbështesin limit orders dhe strategji të avancuara, por mund të duken më të ngadalta dhe më komplekse për fillestarët.
- DEX aggregators shpesh mund të gjejnë çmime më të mira dhe slippage më të ulët, por shtojnë një shtresë tjetër smart contracts dhe logjike rutimi që duhet besuar.
- Disa chains strehojnë modele hibride që kombinojnë AMM pools dhe order books, duke sakrifikuar thjeshtësinë për më shumë kontroll.
Çfarë mund të bësh me një DEX?
DEX janë një nga blloqet kryesore ndërtuese të DeFi, duke lidhur wallets, protokollet e lending, platformat e yield dhe më shumë. Sa herë që ke nevojë të kalosh nga një token në një tjetër në mënyrë self-custodial, zakonisht përfshihet një DEX. Për shkak se janë pa leje (permissionless) dhe të kompozueshme, DEX funksionojnë si qendra të hapura likuiditeti ku aplikacione të tjera mund të lidhen. Kjo i bën ato të dobishme jo vetëm për swaps manuale, por edhe për strategji të automatizuara dhe produkte financiare on-chain.
Raste përdorimi
- Bëj swap midis stablecoins dhe tokeneve kryesore (p.sh. nga USDC në ETH) pa dërguar fondet në një bursë të centralizuar.
- Akses tokene "long-tail" ose DeFi-native që mund të mos jenë ende të listuara në CEX-të e mëdha.
- Ribalanco një portofol duke lëvizur midis aseteve ose sektorëve të ndryshëm, si DeFi, gaming ose governance tokens.
- Ofron likuiditet për pools për të fituar komisione tregtimi ose incentiva yield, duke pranuar rrezikun e impermanent loss.
- Zbato strategji arbitrazhi duke përfituar nga diferencat e çmimeve midis DEX-ve ose midis DEX-ve dhe CEX-ve.
- Konverto fitimet nga protokollet DeFi në stablecoins ose asete të tjera para se t'i tërheqësh në një CEX ose off-ramp.
- Ndërvepro me produkte on-chain si lending, opsione ose yield aggregators që e kalojnë tregtinë përmes DEX-ve në prapaskenë.
Studim rasti / Histori
Maya është një testuese software në Indi që ka përdorur bursa të centralizuara për të blerë kripto prej disa kohësh. Kur dëshiron të bëjë swap disa stablecoins në ETH, ajo heziton të dërgojë më shumë fonde në një bursë pasi ka dëgjuar histori për ngrirje të tërheqjeve.
Ajo dëgjon për DEX që të lejojnë të tregtosh direkt nga wallet-i yt, por idetë e gas fees, slippage dhe tokeneve false i duken frikësuese. Në vend që të nxitohët, vendos ta trajtojë si një projekt testimi: lexon disa udhëzues, instalon një wallet të besueshëm dhe shkruan me kujdes seed phrase të saj offline.
Maya fillon me një shumë shumë të vogël stablecoin dhe lidh wallet-in e saj me një DEX të njohur duke përdorur URL-në zyrtare. Ajo kontrollon dy herë adresën e kontratës për ETH, vendos një slippage tolerance modeste dhe rishikon gas fee përpara se të konfirmojë transaksionin. Disa minuta më vonë, ajo sheh swap-in e konfirmuar në një block explorer dhe balancën e wallet-it të përditësuar.
Përvoja i mëson se DEX ofrojnë kontroll dhe transparencë reale, por kërkojnë edhe vëmendje ndaj detajeve. Mësimi i saj kryesor është i thjeshtë: lëviz ngadalë, verifiko gjithçka dhe trajto çdo transaksion sikur askush nuk mund të të shpëtojë nga një gabim.
Hap pas hapi: Bërja e swap-it tënd të parë në DEX
Ky udhëzim tregon një fluks swap-i tipik në një DEX që të kuptosh hapat, pavarësisht se cilën platformë zgjedh. Nuk rekomandon asnjë DEX, token apo chain të veçantë.
Përshtati gjithmonë këta hapa me situatën tënde, fillo me shuma të vogla dhe verifiko vetë çdo URL dhe adresë kontrate. Mendoje këtë si një listë kontrolli mendore, jo si këshillë financiare.
- Instalo një wallet self-custody të besueshëm që mbështet blockchain-in që planifikon të përdorësh dhe mbaje të përditësuar.
- Shkruaje seed phrase në letër dhe ruaje në mënyrë të sigurt offline; mos e shkruaj kurrë në faqe interneti, chat-e ose screenshots.
- Ruaj në bookmarks URL-në zyrtare të DEX nga një burim i besuar dhe hyr vetëm përmes këtij bookmark-u, jo përmes reklamave ose linkeve të rastësishme.
- Vendos se cilin çift tokensh dëshiron të tregtosh dhe gjej adresat zyrtare të kontratave nga burime të besueshme si faqet zyrtare të projekteve ose explorers.
- Planifiko të bësh fillimisht një tregti testuese shumë të vogël që të konfirmosh procesin dhe komisionet përpara se të rritësh madhësinë.
- Hap wallet-in tënd dhe sigurohu që je në rrjetin e saktë (p.sh. Ethereum mainnet ose L2/sidechain specifike që dëshiron të përdorësh).
- Shko te DEX duke përdorur URL-në e ruajtur në bookmarks, pastaj kliko “Connect Wallet” dhe aprovo lidhjen në aplikacionin tënd të wallet-it.
- Zgjidh tokenin nga i cili dëshiron të bësh swap dhe tokenin që dëshiron të marrësh, duke përdorur adresat e verifikuara të kontratave nëse tokeni nuk është opsion default.
- Shkruaj një shumë të vogël testuese dhe rishiko kursin e cituar, shumën minimale që do të marrësh dhe çdo komision protokolli ose rutimi që tregon DEX.
- Vendos një slippage tolerance të arsyeshme (shpesh 0.5–2% për çifte me likuiditet) dhe shmang vlerat ekstreme që të ekspozojnë ndaj front-running ose mbushjeve të këqija.
- Kliko “Swap” ose “Confirm”, pastaj rishiko detajet e transaksionit në wallet-in tënd, veçanërisht gas fee dhe rrjetin, përpara se të aprovosh.
- Prit konfirmimet në blockchain; sapo transaksioni të përfundojë, kontrollo si balancën e wallet-it ashtu edhe një block explorer për të verifikuar swap-in.
- Nëse gjithçka duket në rregull, mund të mendosh ta përsërisësh procesin me një shumë pak më të madhe, duke qëndruar sërish brenda një niveli rreziku me të cilin ndihesh rehat.
Komisionet, slippage dhe ndikimi në çmim
Kur tregton në një DEX, zakonisht paguan dy kosto kryesore: gas fees për blockchain-in dhe komisione tregtimi ose protokolli për DEX ose liquidity providers. Gas fees varen nga sa i ngarkuar është rrjeti dhe sa kompleks është transaksioni yt, kështu që mund të ndryshojnë shumë midis chains dhe orareve të ditës.
Çmimi që merr varet gjithashtu nga likuiditeti në pool ose order book. Tregtitë e mëdha në pools me pak likuiditet shkaktojnë më shumë ndikim në çmim, që do të thotë se merr më pak se çmimi mesatar i tregut. Ndërfaqet e DEX shpesh e tregojnë këtë si “price impact” ose “minimum received”, të cilat duhet t'i rishikosh gjithmonë përpara se të konfirmosh një swap.
- Përdor një slippage tolerance të moderuar; vlerat shumë të ulëta mund të shkaktojnë dështim të transaksionit, ndërsa vlerat shumë të larta të bëjnë të prekshëm ndaj front-running dhe sandwich attacks.
- Kontrollo price impact të shfaqur; nëse është i lartë, konsidero të ulësh madhësinë e tregtisë ose të gjesh një pool më likuid ose një rrugë më të mirë përmes një aggregatori.
- Bëj fillimisht një tregti të vogël testuese për të parë koston reale të gas dhe për të konfirmuar që tokeni sillet siç duhet në wallet-in tënd.
- Shmang tregtimin gjatë periudhave me ngarkesë ekstreme të rrjetit kur gas fees rriten shumë, përveç rasteve kur është vërtet urgjente.
- Nëse transaksioni yt dështon, rishiko mesazhin e gabimit dhe cilësimet në vend që ta ridërgosh verbërisht me gas ose slippage më të lartë.
Si u zhvilluan DEX
Tregtimi i decentralizuar filloi si një eksperiment për të kaluar funksionalitetin e bursave direkt në blockchains. Projektet e hershme u përpoqën të riprodhonin order books tradicionale on-chain, por shpesh ishin të ngadalta, të shtrenjta dhe me likuiditet të kufizuar. Përparimi i madh erdhi me Automated Market Makers, të cilët zëvendësuan order books me liquidity pools dhe formula çmimi. Ky dizajn e bëri shumë më të lehtë për këdo të ofrojë likuiditet dhe për përdoruesit të marrin swaps të menjëhershme, duke nxitur rritjen e shpejtë të DeFi.
Pikat kryesore
- Shfaqen DEX të hershme me order book on-chain, duke provuar konceptin por duke u përballur me probleme shpejtësie, UX dhe likuiditeti.
- Nisin AMM DEX të parët, duke prezantuar pools me produkt konstant dhe ofrim likuiditeti pa leje (permissionless).
- “DeFi summer” sjell rritje shpërthyese në volumet e DEX, yield farming dhe dizajne të reja pools në chains kryesore me smart contracts.
- Shfaqen DEX multichain dhe bridges, duke u lejuar përdoruesve të tregtojnë dhe të lëvizin asete përtej disa blockchains.
- DEX aggregators fitojnë terren, duke rutuar tregtitë nëpër shumë pools dhe chains për të përmirësuar çmimet dhe ekzekutimin.
- Shfaqen dizajne më të avancuara, si likuiditet i përqendruar, modele hibride AMM/order-book dhe protokolle cross-chain swap.
Rreziqet dhe siguria kur përdor një DEX
Faktorët kryesorë të rrezikut
Përdorimi i një DEX do të thotë që ti mban vetë keys dhe nisesh vetë çdo transaksion. Kjo të jep kontroll të fortë, por gjithashtu do të thotë se zakonisht nuk ka ekip suporti ose reset fjalëkalimi nëse diçka shkon keq. Rreziqet vijnë si nga teknologjia, ashtu edhe nga vendimet njerëzore. Smart contracts mund të kenë bugs ose të shfrytëzohen, dhe aktorë keqdashës mund të hedhin në treg tokene false ose faqe phishing. Në të njëjtën kohë, gabimet e thjeshta të përdoruesit—si dërgimi i fondeve në adresën e gabuar, zgjedhja e rrjetit të gabuar ose aprovimi i shpenzimit të pakufizuar të një tokeni—mund të shkaktojnë humbje të përhershme.
Primary Risk Factors
Smart contract bugs ose shfrytëzime
Dobësitë në kontratat e DEX ose pools mund të keqpërdoren nga sulmuesit, duke zbrazur fondet nga pools ose përdoruesit.
Tokene false ose keqdashëse
Mashtruesit hedhin në treg tokene me emra ose tickers të ngjashëm me projekte popullore, duke mashtruar përdoruesit që nuk verifikojnë adresat e kontratave.
Front-running dhe MEV
Bots mund të shohin transaksionet në pritje, pastaj të tregtojnë përpara teje për të kapur fitimin, duke çuar në çmime më të këqija ose swaps të dështuara për tregtinë tënde.
Faqe phishing dhe UI false
Faqe interneti që duken njësoj ose pop-up wallets përpiqen të të vjedhin seed phrase ose të të mashtrojnë të nënshkruash aprovime të dëmshme.
Rrjeti ose adresa e gabuar
Dërgimi i tokeneve në një chain të papërputhshëm ose në një adresë të pasaktë mund t'i bëjë ato praktikisht të parekuperueshme.
Impermanent loss për LP
Nëse ofron likuiditet, ndryshimet e çmimit midis dy tokeneve mund të ulin vlerën tënde krahasuar me thjesht mbajtjen e tyre, edhe nëse pool nuk është hakuar.
Praktikat më të mira sigurie
- Verifiko gjithmonë URL-në e DEX, adresat e kontratave të tokeneve dhe lejet e wallet-it përpara tregtimit. Fillo me shuma të vogla testuese, monitoro transaksionet në një block explorer dhe mbështetu në burime të besueshme analitike ose auditimi, jo në hype ose linke të rastësishme.
DEX vs CEX: Cilën duhet të përdorësh?
Avantazhet dhe mangësitë e DEX
Pro
Ti mban self-custody të fondeve të tua dhe nuk ke nevojë t'i besosh një kujdestari të centralizuar.
Akses pa leje (permissionless) që të lejon të tregtosh globalisht vetëm me një wallet dhe gas, në përputhje me rregullat lokale.
Transparenca on-chain të lejon të verifikosh tregtitë, pools dhe kontratat e tokeneve duke përdorur block explorers.
DEX shpesh ofrojnë një larmë më të gjerë tokene, përfshirë asete në fazë të hershme dhe DeFi-native.
Kompozueshmëria me protokolle të tjera DeFi mundëson strategji të avancuara dhe flukse pune të automatizuara.
Kundra
Përvoja e përdoruesit mund të jetë komplekse për fillestarët, duke kërkuar njohuri për wallets, gas dhe slippage.
Gas fees të rrjetit mund të jenë të larta në disa chains, sidomos gjatë kërkesës maksimale.
Zakonisht nuk ka suport ndaj klientit ose rikuperim nëse dërgon fondet në adresën e gabuar ose nënshkruan një transaksion të keq.
Smart contract bugs, hacks ose tokene keqdashëse mund të çojnë në humbje edhe nëse je i kujdesshëm.
Trajtimi rregullator i disa aktiviteteve në DEX është ende në zhvillim, gjë që mund të ndikojë në aksesin ose përdorimin në disa rajone.
Si të fillosh në mënyrë të sigurt: Listë kontrolli për përdoruesit e rinj të DEX
Shumica e gabimeve serioze në DEX vijnë nga vendime të nxituara, jo nga hacks të avancuara. Disa zakone sigurie të thjeshta mund ta ulin ndjeshëm rrezikun tënd.
Përdor këtë listë kontrolli përpara se të fillosh tregtimin për t'u siguruar që wallet-i, pajisja dhe procesi yt janë gati. Është më e lehtë të ndërtosh zakone të mira herët sesa të rikuperohesh nga humbje të shmangshme më vonë.
- Siguro wallet-in tënd me një fjalëkalim ose PIN të fortë të pajisjes dhe aktivizo opsionet biometrike ose 2FA aty ku janë të disponueshme.
- Shkruaj qartë në letër seed phrase, ruaje në një vend të sigurt dhe mos e ndaj kurrë ose mos e ruaj në shënime cloud.
- Mendo të përdorësh një hardware wallet për shuma më të mëdha, duke mbajtur fondet e përditshme në një hot wallet më të vogël.
- Verifiko çdo URL të DEX duke e shtypur manualisht ose duke përdorur një bookmark të besuar; injoro linket nga mesazhe të rastësishme ose reklama.
- Kupto gas fees tipike në chain-in që ke zgjedhur dhe mbaj një rezervë të vogël të tokenit natyror për transaksione të ardhshme.
- Praktiko fillimisht me shuma shumë të vogla, përfshirë një swap të plotë, për t'u mësuar me approvals, swaps dhe kontrollet në explorer.
- Rishiko rregullisht approvals e wallet-it tënd për tokene dhe revoko lejet e panevojshme duke përdorur mjete të besueshme.
- Planifiko paraprakisht hapat e emergjencës, si p.sh. si të lëvizësh shpejt fondet në një wallet më të sigurt nëse dyshon për komprometim.
Pyetje të shpeshta për DEX
Mendime përfundimtare: A janë DEX të përshtatshëm për ty?
Mund të jenë të përshtatshëm për
Mund të mos jenë të përshtatshëm për
- Persona që mbështeten te suporti ndaj klientit për të rregulluar gabimet
- Përdorues që ndihen në siklet duke menaxhuar private keys ose seed phrases
- Kushdo që tregton shuma që nuk mund t'i përballojë t'i humbasë
- Fillestarë që ende nuk kanë mësuar bazat e sigurisë së wallet-it
Tani e di që një DEX është një bursë jo-kustodiale ku tregtitë ndodhin përmes smart contracts direkt nga wallet-i yt. DEX mund të ofrojnë më shumë kontroll, transparencë dhe larmi aseteve sesa platformat e centralizuara, por gjithashtu kërkojnë që ti të menaxhosh vetë sigurinë dhe cilësimet. Nëse zgjedh të përdorësh DEX, afroju atyre gradualisht. Fillo me swaps të vegjël dhe të thjeshtë, kontrollo dy herë tokene dhe URL, dhe ndërto zakone rreth përdorimit të explorers dhe revokimit të approvals. Me kalimin e kohës, mund të vendosësh se sa nga aktiviteti yt në kripto dëshiron ta kalosh on-chain bazuar në nivelin tënd të rehatisë dhe objektivat.