Definicija
Borrow APR je iskazana godišnja procentualna stopa koja predstavlja trošak pozajmljivanja sredstava u protokolu za decentralizovane finansije (decentralized finance (DeFi)) namenjenom lending-u. Ona pokazuje, na godišnjem nivou, koliko kamate se očekuje da zajmoprimac plati na iznos glavnice, bez uračunavanja efekta kamate na kamatu. U DeFi okruženjima kao što su lending pool-ovi, ova stopa je tipično promenljiva i prilagođava se na osnovu ponude i tražnje za konkretnim sredstvom. Borrow APR se razlikuje od šire shvaćenih metrika prinosa jer se fokusira isključivo na obavezu plaćanja kamate od strane zajmoprimca, a ne na podsticaje ili nagrade.
U protokolima kao što su Aave i Compound, Borrow APR je ključni parametar koji definiše osnovni trošak pozajmljivanja za svako podržano sredstvo. Obično se prikazuje po sredstvu i može se značajno razlikovati između različitih tržišta unutar istog DeFi ekosistema. Iako neki interfejsi mogu prikazivati i APY ili dodatne prinose od nagrada, Borrow APR izdvaja čistu komponentu kamatne stope. Zbog toga je to fundamentalni pojam za razumevanje formiranja cene kredita u on-chain lending pool-ovima.
Kontekst i upotreba
Borrow APR je u centru načina na koji DeFi lending tržišta raspoređuju kapital između zajmodavaca i zajmoprimaca. Matematički je povezan sa stopom koja se plaća pružaocima likvidnosti u jednom lending pool-u, pri čemu dizajn protokola određuje kako se kamata deli između depozitora i eventualnih rezervnih mehanizama. Pošto je izražen na godišnjem nivou, Borrow APR omogućava poređenje troškova pozajmljivanja između različitih DeFi platformi i sredstava, čak i kada se kamata obračunava blok-po-blok ili u sekundnim intervalima.
U širem DeFi okruženju, Borrow APR utiče na strategije koje uključuju leverage, kolateralizovano pozajmljivanje ili yield farming izgrađen na vrhu lending pool-ova. Viši Borrow APR ukazuje na skuplji dug, što može uticati na neto prinose složenih strategija koje kombinuju pozajmljivanje sa drugim on-chain aktivnostima. Suprotno tome, niži Borrow APR može signalizirati obilnu likvidnost ili smanjenu tražnju za pozajmljivanjem tog konkretnog sredstva. Kao konceptualna metrika, Borrow APR obezbeđuje standardizovan način da se razume troškovna strana on-chain kreditnih tržišta.