Tanım
Borrow APR, merkeziyetsiz finans (decentralized finance) borç verme protokolünde varlık borçlanmanın maliyetini temsil eden, yıllık bazda ifade edilen bir faiz oranıdır. Yıllık olarak, borçlunun anapara üzerinden ödemesi beklenen faizi, faiz üzerine faiz (bileşik) etkilerini hesaba katmadan gösterir. Borç verme havuzları gibi DeFi ortamlarında bu oran genellikle değişkendir ve belirli bir varlığa yönelik arz ve talebe göre ayarlanır. Borrow APR, yalnızca borçlunun faiz yükümlülüğüne odaklandığı ve teşvik ya da ödülleri içermediği için, daha geniş getiri metriklerinden ayrılır.
Aave ve Compound gibi protokollerde Borrow APR, desteklenen her bir varlık için temel borçlanma maliyetini tanımlayan çekirdek bir parametredir. Genellikle varlık bazında gösterilir ve aynı DeFi ekosistemi içindeki farklı piyasalarda önemli ölçüde değişiklik gösterebilir. Bazı arayüzler APY veya ek ödül getirilerini de gösterebilse de, Borrow APR yalnızca saf faiz oranı bileşenini izole eder. Bu da onu, zincir üzerindeki borç verme havuzlarında kredi fiyatlamasını anlamak için temel bir kavram haline getirir.
Bağlam ve Kullanım
Borrow APR, DeFi borç verme piyasalarının sermayeyi borç verenler ve borç alanlar arasında nasıl tahsis ettiğinin merkezinde yer alır. Bir borç verme havuzunda likidite sağlayıcılarına ödenen oranla matematiksel olarak bağlantılıdır ve protokolün tasarımı, faizin mevduat sahipleri ile olası rezerv mekanizmaları arasında nasıl bölüşüleceğini belirler. Yıllık bazda ifade edildiği için, Borrow APR, faiz blok blok ya da saniye bazında işlese bile, farklı DeFi platformları ve varlıklar arasındaki borçlanma maliyetlerini karşılaştırmaya imkân tanır.
Daha geniş DeFi ekosisteminde Borrow APR, kaldıraç, teminatlı borçlanma veya borç verme havuzları üzerine kurulu yield farming stratejilerini etkiler. Daha yüksek Borrow APR, daha pahalı borcu ifade eder ve borçlanmayı diğer zincir üstü aktivitelerle birleştiren karmaşık stratejilerin net getirisini etkileyebilir. Tersine, daha düşük Borrow APR, bol likiditeye veya belirli bir varlığı borçlanmaya yönelik talebin azaldığına işaret edebilir. Kavramsal bir metrik olarak Borrow APR, zincir üzerindeki kredi piyasalarının maliyet tarafını yorumlamak için standartlaştırılmış bir yol sunar.