تعریف
بیسس ٹریڈ ایک ٹریڈنگ تصور ہے جو اسپاٹ مارکیٹ میں کسی اثاثے اور اس کے متعلقہ فیوچرز یا پرپیچوئل فیوچرز کنٹریکٹس کے درمیان قیمت کے فرق، یا "بیسس"، پر توجہ دیتا ہے۔ بیسس اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ ڈیریویٹیوز کی قیمتیں بنیادی اثاثے کی موجودہ مارکیٹ قیمت سے کس حد تک مختلف ہیں، جو عموماً فنڈنگ ریٹ کی حرکیات، لیوریج کی طلب، اور مارکیٹ کی توقعات جیسے عوامل کی وجہ سے ہوتا ہے۔ کرپٹو مارکیٹس میں، بیسس ٹریڈز عموماً اس طرح بنائی جاتی ہیں کہ وہ مارکیٹ نیوٹرل ہوں، یعنی اثاثے کی سمت میں پوزیشن لینے کے بجائے صرف اس قیمت کے فرق کو الگ کر کے اس سے فائدہ اٹھایا جائے۔
چونکہ بیسس پر ڈیریویٹیوز کی پوزیشننگ، اوپن انٹرسٹ، اور فیوچرز یا پرپیچوئل فیوچرز کے ذریعے ایکسپوژر برقرار رکھنے کی لاگت اثر انداز ہوتی ہے، اس لیے یہ بنیادی اثاثے کی اسپاٹ قیمت سے آزادانہ طور پر حرکت کر سکتا ہے۔ تصوراتی طور پر، بیسس ٹریڈ میں اسپاٹ اور ڈیریویٹیوز مارکیٹس میں ایک دوسرے کو آف سیٹ کرنے والی پوزیشنیں لینا شامل ہوتا ہے تاکہ اس اسپریڈ کو کیپچر کیا جا سکے۔ اس ٹریڈ کا بنیادی خیال یہ ہے کہ بیسس کے کنورج ہونے یا برقرار رہنے سے منافع کمایا جائے، جبکہ بنیادی اثاثے کی سیدھی قیمتوں کی حرکت کے اثر کو کم سے کم رکھا جائے۔
سیاق و سباق اور استعمال
کرپٹو ڈیریویٹیوز مارکیٹس میں، بیسس ٹریڈز کا گہرا تعلق اس بات سے ہوتا ہے کہ فیوچرز اور پرپیچوئل فیوچرز کی قیمتیں اسپاٹ مارکیٹ کے مقابلے میں کس طرح تشکیل پاتی ہیں۔ جب ڈیریویٹیوز اسپاٹ کے مقابلے میں پریمیم یا ڈسکاؤنٹ پر ٹریڈ ہو رہے ہوں، تو بیسس اس فرق کو مقداری شکل دیتا ہے اور خصوصی ٹریڈرز کے لیے ہدف بن جاتا ہے۔ ڈیریویٹیوز مارکیٹس میں نمایاں اوپن انٹرسٹ کی موجودگی ان قیمتوں کے فرق کو بڑھا یا برقرار رکھ سکتی ہے، جس سے بیسس پر مبنی حکمتِ عملیوں کی کشش اور ان کا رسک پروفائل تشکیل پاتا ہے۔
پرپیچوئل فیوچرز میں فنڈنگ ریٹ کے میکانزم وقت کے ساتھ بیسس کے اہم محرک ہوتے ہیں، کیونکہ وہ ان کنٹریکٹس میں لانگ یا شارٹ پوزیشنز رکھنے کی لاگت یا فائدے کو متاثر کرتے ہیں۔ بطور تصور، بیسس ٹریڈ کسی ایک مخصوص نفاذ کی پابند نہیں، بلکہ یہ مارکیٹ نیوٹرل طریقوں کے ایک مجموعے کو بیان کرتی ہے جو اسپاٹ اور ڈیریویٹیوز کی قیمتوں کے فرق کو منظم انداز میں ایکسپلائٹ کرنے پر مرکوز ہوتے ہیں۔ یہ خاص طور پر ان مارکیٹس میں زیادہ اہم ہوتی ہے جہاں ڈیریویٹیوز کی لیکویڈیٹی، لیوریج کے استعمال، اور ساختی طلب و رسد کے عدم توازن کی وجہ سے اسپاٹ اور فیوچرز کی قیمتوں میں مستقل یا شدید اتار چڑھاؤ پر مبنی انحرافات پیدا ہوتے ہیں۔