定义
在加密领域，套利是一种市场中性交易概念，参与者试图从同一资产在不同交易场所之间的价格差中获利。它基于这样一个原则：在流动性充足的市场中，相同的代币在各个市场上的交易价格应当几乎一致，偏离部分代表的是暂时性的市场低效。套利者会在价格被低估的市场买入该资产，同时在价格被高估的市场卖出，力图将价差锁定为利润。在高效市场中，这类行为有助于对齐各个平台上的价格，减少持续性的错误定价。
在数字资产市场中，套利通常发生在中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX）之间，或多个 CEX 之间。该概念假设交易者能够足够快速地执行并结算对冲交易，以免在完成前价差已经收窄。交易成本、slippage（滑点）和延迟是决定一个看似存在的套利价差是否真正可实现的关键约束因素。作为一个概念，套利是许多量化交易和做市策略的基础，这些策略共同稳定链上与链下的流动性。
背景与用法
套利常被用来讨论如何维持同一代币在 CEX 与 DEX 市场之间的价格一致性。当订单簿或自动做市商池（AMM 池）的价格出现偏离时，套利者会通过在被错误定价的一侧进行交易来发挥平衡作用，直到价差收窄。通过这种方式，套利成为一个核心机制，使去中心化流动性与更广泛市场价格保持一致。
由于套利依赖于捕捉细小的价格差，这一概念与 slippage（滑点）和成交质量密切相关。较高的滑点或手续费可能抹去报价价差所隐含的理论利润，把表面上的机会变成亏损。在更深入的讨论中，套利被视为市场微观结构的结构性特征，反映了信息、流动性与交易成本在不同交易场所之间如何相互作用。