当人们说到 山寨币（altcoins） 时，通常指的是所有不是 Bitcoin 的加密资产。这其中既包括像 Ethereum 这样的大型项目，也包括成千上万为特定项目而发行的小币和代币。 山寨币之所以出现，是因为开发者希望尝试 Bitcoin 并不侧重的功能，比如智能合约（smart contracts）、隐私、更快的支付，或者把现实世界资产与 区块链（blockchain） 连接起来。随着时间推移，这演变成一个庞大的生态系统，项目质量和风险水平差异极大。 对已经了解 Bitcoin 的你来说，山寨币可能像是一长串看不懂的符号和各种炒作。在本指南中，你将了解什么是山寨币、主要类型、它们如何运作，以及如何更冷静地评估它们。 读完之后，你应该能理解山寨币在你的加密之旅中可能处于什么位置，如何识别常见风险信号，以及如何避免因为害怕错过而做出冲动决定。
一句话看懂山寨币
摘要
山寨币到底是什么？
- “所有山寨币都是骗局”——实际上，项目质量从严肃的长期项目到彻头彻尾的诈骗都有，所以你需要逐个判断。
- “山寨币只是更便宜的 Bitcoin”——单价没有意义；山寨币通常有不同的目标、技术和风险特征。
- “每个山寨币最终都会归零”——很多会失败，但也有一些可能存活多年，甚至演变成关键基础设施，就像其他行业的初创公司一样。
- “只要币在大交易所上线就一定安全”——上线可以降低部分风险，但并不保证长期成功或合理定价。
- “越新的山寨币越好”——年龄不是全部；经过长期考验的网络往往比代码尚未验证的新项目更安全。
山寨币从哪里来？
自 2009 年 Bitcoin 上线后，开发者很快开始思考有哪些地方可以改进或改变。早期的山寨币大多是直接 Fork Bitcoin 代码，只是调整了出块时间、总量或挖矿算法等细节。 随着时间推移，关注点从小改动转向全新的功能，比如智能合约（smart contracts）、隐私工具和去中心化应用。这一转变让山寨币从简单的“Bitcoin 替代品”变成拥有自己社区、使用场景和数字金融实验的完整生态系统。
关键节点
- 2011–2013：出现早期 Fork 项目，如 Litecoin 和 Namecoin，目标是更快的交易速度、不同的挖矿算法，或像去中心化命名系统这样的新功能。
- 2014–2016：以 Monero 和 Zcash 为代表的隐私币上线，尝试更强的链上隐私和不同的安全模型。
- 2015–2017：Ethereum 引入智能合约（smart contracts），实现可编程代币和去中心化应用，随后出现 ICO 热潮，许多项目通过发行新代币融资。
- 2018–2019：关注点转向可扩展性和互操作性，新的智能合约平台和基础设施项目试图处理更多交易并连接不同链。
- 2020–2021：DeFi 和 NFT 相关山寨币人气爆发，支撑借贷、交易、yield farming、游戏和数字藏品，同时 Meme 币展示了社交媒体炒作的巨大力量。
- 2022 年以后：建设者开始探索更可持续的代币模型、更好的安全性和真实世界用例，同时监管机构也更加关注山寨币市场。
山寨币的主要类型
Key facts
Pro Tip:不要假设每个代币都能被整齐地放进一个盒子。很多山寨币是混合体，比如同时具备 DeFi 功能的游戏代币，或兼具治理属性的交易所代币。 把分类当作理解的起点，而不是用来给项目下“只能做什么、不能做什么”的死规则。
示例：从主流山寨币到 Meme 代币
- 智能合约平台：例如 Ethereum、Solana 和 Cardano，允许开发者在其网络上构建去中心化应用并发行代币。
- DeFi 代币：例如来自借贷协议、去中心化交易所或收益聚合器的代币，用于治理协议或分享手续费收入。
- 稳定币：例如锚定美元、力求保持稳定价值的代币，常用于交易、跨境汇款或在交易之间暂存资金。
- 交易所代币：例如由大型中心化或去中心化交易所发行的代币，可能提供手续费折扣、staking 奖励或投票权。
- 游戏和元宇宙代币：例如用于购买游戏内资产、奖励玩家或治理虚拟世界和数字土地的代币。
- Meme 币：例如以狗狗或笑话为主题的代币，主要通过社交媒体和社区炒作传播，而非依靠深度技术创新。
人们实际如何使用山寨币
很多人第一次接触山寨币，是通过投机性交易，但这只是故事的一部分。一些山寨币每天都在被用来支付网络手续费、跨境转账或访问去中心化应用。 也有不少山寨币主要作为交易工具存在，价格随市场情绪和社交媒体热度大起大落。弄清某个代币主要是哪种用例，可以帮助你判断自己是在把它当工具使用，还是只是在进行高风险押注。
主要用例
- 支付网络手续费和 gas：像 ETH 或 SOL 这样的原生币，用于在其 区块链（blockchain） 上支付交易和智能合约执行费用。
- DeFi 借贷：DeFi 山寨币让用户可以出借代币赚取利息，或在没有传统银行的情况下，以持仓为抵押进行借款。
- 赚取收益和奖励：一些山寨币可以用于 staking、提供流动性（liquidity pool），或锁定在协议中以赚取yield，但这通常伴随智能合约和市场风险。
- 治理投票：治理代币赋予持有者对协议决策的投票权，例如费用结构、升级方案或金库资金的使用方式。
- 游戏、NFT 和元宇宙：与游戏和 NFT 相关的代币用于购买游戏内物品、交易藏品，或参与虚拟世界和线上活动。
- 跨境汇款和支付：某些山寨币和稳定币被用来快速跨境汇款，有时费用比传统方式更低。
- 短线交易和投机：许多交易者利用山寨币的高波动性进行短线操作，试图从价格波动中获利，这既可能带来高收益，也极具风险。
山寨币在底层是如何运作的？
- 你在 wallet 中创建一笔交易，选择山寨币、金额和目标地址，然后用你的 private key 对交易进行签名。
- 你的 wallet 将已签名交易广播到 区块链（blockchain） 网络的节点（node），节点之间通过点对点方式互相转发。
- validator 或矿工会检查交易是否有效，也就是你余额是否充足、签名是否正确，以及是否符合协议规则。
- 有效交易会被打包进新区块，并通过网络的共识机制（如工作量证明或权益证明）添加到链上。
- 在其上方再添加足够多的区块后，这笔交易就达到了最终性（finality），被逆转的可能性极低，你的 wallet 会显示更新后的余额。
案例：Samir 学会筛选山寨币
在买入前如何评估一个山寨币
- 问题与用例：你能否清楚说明这个山寨币解决了什么问题，以及为什么需要一个代币，而不是直接使用现有方案？
- 技术与安全：代码是否开源？是否经过审计？是否构建在安全记录良好的基础链上？
- 团队与社区：项目背后是谁？他们是否透明？社区是否活跃且建设性，而不仅仅是炒作和价格讨论？
- Tokenomics 与供给：总量是多少？新代币如何释放？谁持有大额份额？是否有即将解锁的代币可能带来抛压？
- 流动性与成交量：在可信交易所上的日成交量和深度是否足够，让你在买卖时不会遭遇巨大的 slippage？
- 监管与司法辖区：该代币是否可能被视为证券，或在关键国家面临法律挑战？这可能如何影响其未来？
- 路线图与实际进展：项目是否有现实可行的路线图？是否有真实使用迹象，比如活跃用户、集成应用或收入？
- 激励是否一致：代币的奖励和治理结构是否鼓励长期建设，而不是短期投机和内部人套利？
Pro Tip:对任何承诺保本收益、零风险高收益，或使用极度激进营销和倒计时的山寨币要格外警惕。真正靠谱的项目通常会重点解释自己的技术和风险，而不是用假紧迫感逼你在截止时间前买入。
山寨币 vs Bitcoin vs 稳定币
山寨币的风险与安全问题
主要风险因素
山寨币可能很刺激，但整体上通常比 Bitcoin 风险大得多。价格可能快速上涨，也可能在几天或几周内暴跌 80–90% 甚至更多。 除了市场波动之外，还有智能合约漏洞、拔地毯（rug pull）、流动性不足以及监管突然变化等额外风险。因此，很多有经验的用户只会把自己在情感和财务上都能承受损失的资金投入山寨币。 良好的安全习惯，比如使用信誉良好的交易所、硬件 wallet 和双重验证，可以降低部分风险。但没有任何工具能改变一个基本事实：山寨币具有高度投机性，很多项目永远无法兑现它们的承诺。
Primary Risk Factors
安全最佳实践
山寨币的优点与缺点
优点
缺点
如何更安全地开始接触山寨币
- 设定风险预算：先决定你愿意投入山寨币、并在最坏情况下也能承受损失的总金额，不要影响生活规划。
- 从学习开始：在买任何东西之前，先通过可信的学习资源了解 区块链（blockchain）、wallet 和山寨币类别的基础知识。
- 选择可靠平台：使用安全实践良好、口碑不错、并清晰遵守本地法规的知名交易所和 wallet。
- 做好资产存储：对较大金额，设置非托管 wallet 或硬件 wallet，离线备份 seed phrase，并启用强力双重验证。
- 从小额测试：先用极小金额练习充值、提现和 swap，这样即便出错成本也很低，同时能积累操作信心。
- 有限度地分散：避免把太多资金押在单一山寨币上，把仓位分散到少数几个你真正理解的项目中。
- 定期复盘：每隔几个月，重新评估每个山寨币的基本面、你在其中的仓位规模，以及最初持有它的理由是否仍然成立。
Pro Tip:在可能的情况下，先用极小金额或在测试网练习诸如 swap 或跨链 bridge 等新操作。把早期犯的错误当作“便宜学费”，而不是用主要本金来换取“昂贵教训”。
山寨币常见问答
总结：山寨币在加密世界中的位置
可能适合你，如果：
- 如果你已经了解 Bitcoin，能接受高波动，并愿意在投资前研究具体项目，山寨币可能适合你。
- 如果你把山寨币当作高风险“长线彩票”或学习工具，而不是通往财富自由的保证之路，山寨币可能适合你。
- 如果你设定了清晰的风险预算，并能在大幅波动时保持情绪稳定、不轻易恐慌，山寨币可能适合你。
可能不适合你，如果：
- 如果你需要短期资金稳定，对可能损失大部分投资感到不安，或没有时间做研究，山寨币可能不适合你。
- 如果你很容易被社交媒体带节奏，或总觉得必须追逐每一个新热点，山寨币可能不适合你。
- 如果你仍在建立紧急备用金，或在偿还高利率债务，这些更高优先级的目标应当先于山寨币投资。
山寨币是一个庞大且不断变化的实验场，围绕数字货币、金融和线上社区展开。有些已经成长为重要平台，而许多则逐渐消失，甚至被证明是骗局。 如果你已经理解 Bitcoin，山寨币可以帮助你进一步了解 区块链（blockchain） 在 DeFi、游戏和支付等领域的实际应用。它们也可能带来更高收益，但同时伴随真实存在的风险——包括巨大亏损和项目失败。 对大多数人来说，山寨币最合适的定位，是在更广泛的财务规划中占据一小块、边界清晰的区域，而基础应当是个人财务打底、Bitcoin，以及可能的稳定币。通过研究、耐心和现实预期，你可以在不被炒作或“害怕错过”情绪左右的前提下，探索山寨币世界。