Definición
El arbitraje en cripto es un concepto de trading de mercado neutral en el que los participantes buscan beneficiarse de las discrepancias de precio del mismo activo en diferentes plataformas. Se basa en el principio de que un token idéntico debería negociarse a un precio casi igual en todos los mercados con liquidez suficiente, siendo las desviaciones ineficiencias temporales. Los arbitrajistas compran simultáneamente el activo donde está infravalorado y lo venden donde está sobrevalorado, con el objetivo de asegurarse el diferencial como beneficio. En mercados eficientes, esta actividad ayuda a alinear los precios entre plataformas y reduce los desajustes persistentes.
En los mercados de activos digitales, el arbitraje se da habitualmente entre exchanges centralizados (CEX) y exchanges descentralizados (DEX), o entre varios CEX. El concepto parte de la suposición de que la persona que opera puede ejecutar y liquidar operaciones compensatorias lo bastante rápido como para que la diferencia de precio no desaparezca antes de completarlas. Los costes de transacción, el slippage y la latencia son restricciones críticas que determinan si un diferencial de arbitraje aparente es realmente aprovechable. Como concepto, el arbitraje sustenta muchas estrategias cuantitativas y de market making que estabilizan la liquidez on-chain y off-chain.
Contexto y uso
El arbitraje se menciona a menudo en el contexto de mantener la paridad de precios para el mismo token entre mercados CEX y DEX. Cuando los libros de órdenes o los pools de creadores de mercado automatizados (AMM) se desvían en precio, los arbitrajistas actúan como fuerza de equilibrio operando contra el lado mal valorado hasta que la discrepancia se reduce. De este modo, el arbitraje es un mecanismo clave mediante el cual la liquidez descentralizada se alinea con los precios del mercado en general.
Dado que el arbitraje depende de capturar pequeñas diferencias de precio, el concepto está estrechamente ligado al slippage y a la calidad de ejecución. Un slippage o unas comisiones elevados pueden borrar el beneficio teórico implícito en un diferencial cotizado, convirtiendo una oportunidad aparente en una pérdida. En debates avanzados, el arbitraje se trata como una característica estructural de la microestructura de mercado, que refleja cómo interactúan la información, la liquidez y los costes de transacción entre distintos lugares de negociación.