Un stablecoin est un type de cryptomonnaie conçu pour conserver une valeur stable, généralement indexée sur quelque chose de familier comme le dollar américain, l’euro ou même l’or. Au lieu de voir son prix monter et descendre comme celui du Bitcoin, une unité d’un stablecoin en dollars vise à rester proche de 1 USD. Les cryptomonnaies classiques peuvent bouger de 5 à 20 % en une seule journée, ce qui les rend difficiles à utiliser pour les paiements du quotidien, les salaires ou l’épargne à court terme. Les stablecoins essaient de résoudre ce problème en combinant la vitesse et l’absence de frontières de la crypto avec des prix relativement prévisibles. Différents stablecoins utilisent différentes méthodes pour maintenir leur valeur. Certains conservent de l’argent ou des obligations dans des comptes bancaires (adossés à des monnaies fiat), d’autres bloquent d’autres cryptos en garantie (adossés à des cryptos), et certains reposent principalement sur des algorithmes et des incitations (algorithmiques). Comprendre quel modèle vous utilisez est essentiel pour connaître les risques qui se cachent derrière le mot « stable ».
Les stablecoins en un coup d’œil
Résumé
- Les stablecoins sont des cryptomonnaies qui visent à suivre le prix d’un actif externe, le plus souvent 1 USD, en utilisant des réserves, des garanties ou des algorithmes pour maintenir l’ancrage.
- Ils sont largement utilisés pour des paiements rapides, pour déplacer de l’argent entre plateformes d’échange, comme paires de trading, et comme « zone de stationnement » temporaire pendant les périodes de forte volatilité du marché.
- Les principaux types incluent les stablecoins adossés à des monnaies fiat (garantis par des espèces et des obligations), les stablecoins adossés à des cryptos (garantis par d’autres tokens) et les stablecoins algorithmiques (principalement soutenus par des incitations et du code).
- Les risques clés incluent la perte de l’ancrage (depegging), des problèmes liés à l’émetteur ou aux réserves, des bugs dans les smart contracts, des piratages de plateformes et l’évolution de la réglementation.
- Les stablecoins peuvent être utiles pour les traders, les freelances et les personnes vivant dans des pays à forte inflation, mais ce ne sont ni des comptes d’épargne sans risque ni de l’argent garanti par l’État.
Comment les stablecoins restent (globalement) stables
La plupart des stablecoins visent un ancrage, par exemple 1 token = 1 dollar américain. En pratique, cela signifie que le prix de marché sur les plateformes d’échange doit rester très proche de ce niveau, même s’il bouge parfois de quelques centimes à la hausse ou à la baisse pendant les périodes chargées.
Pour soutenir cet ancrage, certains émetteurs détiennent des réserves comme des espèces, des obligations d’État à court terme ou d’autres cryptos. De nombreux modèles permettent aux utilisateurs d’échanger directement leurs tokens auprès de l’émetteur ou du protocole contre l’actif sous‑jacent au prix cible, ce qui crée un point de référence.
Quand le prix de marché s’écarte, les arbitragistes interviennent. Si le token se négocie en dessous de 1 USD, ils peuvent l’acheter à bas prix et le convertir contre 1 USD d’actifs, réalisant un profit et poussant le prix à la hausse. S’il se négocie au‑dessus de 1 USD, ils peuvent mint de nouveaux tokens contre des réserves et les vendre, augmentant l’offre et faisant baisser le prix vers l’ancrage.
- La plupart des stablecoins détiennent des actifs de réserve tels que des espèces, des obligations d’État ou d’autres cryptos pour soutenir la valeur des tokens en circulation.
- Un mécanisme clair de mint et de rachat permet aux utilisateurs approuvés d’échanger 1 unité de monnaie contre 1 stablecoin (et inversement), ce qui ancre le prix près de la cible.
- Les market makers et les arbitragistes achètent en dessous de l’ancrage et vendent au‑dessus, profitant des écarts de prix et aidant à ramener le prix dans la zone cible.
- Certains modèles utilisent des règles de gouvernance et des algorithmes pour ajuster les frais, les taux d’intérêt ou les exigences de collatéral lorsque l’ancrage est sous pression.
- Des audits réguliers et des rapports de transparence sur les réserves aident les utilisateurs à juger si l’ancrage a des chances de tenir lors de chocs de marché.
Les principaux types de stablecoins
Tous les stablecoins ne sont pas construits de la même manière. Le type de collatéral qui soutient un coin influence fortement son risque, son comportement en période de crise et le niveau de confiance que vous devez accorder à l’émetteur.
Avant d’utiliser un stablecoin, il est utile de savoir dans quelle catégorie il se situe et ce que cela implique pour le rachat, la transparence et les scénarios possibles d’échec.
Key facts
Fiat‑backed stablecoins
Principalement adossés à des actifs traditionnels comme des espèces et des obligations d’État à court terme détenues par une entreprise ou un trust. Les utilisateurs comptent généralement sur les réserves de l’émetteur, les audits et la réglementation. Les exemples incluent souvent USDT, USDC et certains coins indexés sur l’euro ou la livre sterling.
Crypto‑backed stablecoins
Adossés à d’autres cryptomonnaies verrouillées dans des smart contracts, généralement sur‑collatéralisés pour absorber les variations de prix. Les utilisateurs s’appuient sur un collatéral on‑chain transparent et sur un design de protocole robuste plutôt que sur une seule entreprise. DAI et d’autres stablecoins DeFi similaires en sont des exemples courants.
Algorithmic stablecoins
Reposent principalement sur des algorithmes et des incitations pour augmenter ou réduire l’offre, parfois avec un collatéral partiel. L’ancrage est maintenu par le comportement du marché plutôt que par des réserves complètes, ce qui peut échouer en période de stress. Plusieurs stablecoins algorithmiques connus ont perdu leur ancrage de façon permanente.
Commodity‑backed stablecoins
Indexés sur des actifs physiques tels que l’or ou d’autres matières premières détenues en dépôt. Ils offrent une exposition numérique au prix de la matière première tout en utilisant des transferts de tokens. Les exemples incluent certains tokens indexés sur l’or qui affirment que chaque coin est adossé à un poids précis de métal.
Tous les exemples mentionnés sont uniquement à des fins éducatives et ne sont pas des recommandations d’acheter, de conserver ou d’utiliser un coin spécifique. Même au sein d’une même catégorie, les modèles et les niveaux de risque peuvent beaucoup varier.
Certains stablecoins algorithmiques ou mal collatéralisés se sont complètement effondrés, montrant que le mot « stable » dans le nom ne garantit pas la sécurité. De nouveaux modèles continuent d’apparaître et les régulateurs sont encore en phase d’adaptation, donc faites toujours des recherches sur la façon dont un coin est adossé, qui le contrôle et comment il s’est comporté lors de précédents stress de marché avant de lui confier des montants importants.
À quoi servent les stablecoins ?
Les stablecoins agissent comme une version numérique d’une monnaie familière qui peut circuler sur les réseaux crypto. Ils facilitent l’entrée et la sortie d’autres cryptomonnaies sans devoir passer en permanence par les banques. Parce qu’ils suivent des devises comme le dollar, ils peuvent servir de pont entre la finance traditionnelle et les applications de blockchain (blockchain). Cela permet d’utiliser les rails crypto pour les paiements, l’épargne et la DeFi tout en raisonnant dans des unités stables comme l’USD ou l’EUR.
Cas d’usage
- Envoyer des paiements transfrontaliers et des remises migratoires rapidement, souvent avec des frais plus faibles que les virements bancaires internationaux ou les services de transfert traditionnels.
- Utiliser les stablecoins comme paires de trading et refuge temporaire sur les plateformes d’échange lors des passages d’une cryptomonnaie volatile à une autre.
- Servir de rampe d’entrée et de sortie entre l’argent bancaire et la crypto, puisque de nombreuses plateformes permettent de déposer des monnaies fiat et de les convertir en stablecoins ou de les retirer vers votre banque.
- Fournir l’unité de compte principale dans les plateformes DeFi de lending, borrowing et yield, où les utilisateurs gagnent ou paient des intérêts libellés dans une monnaie stable.
- Permettre des paiements marchands pour des boutiques en ligne ou des freelances qui souhaitent accepter des dollars numériques tout en évitant de fortes variations de prix.
- Soutenir la rémunération de travailleurs à distance et de prestataires payés en stablecoins, qui peuvent choisir quand convertir en monnaie locale.
- Permettre aux personnes vivant dans des pays à forte inflation de détenir une épargne en devise étrangère comme l’USD sans avoir besoin d’un compte bancaire à l’étranger, tout en acceptant les risques spécifiques liés à la crypto.
Étude de cas / Histoire
Marta est développeuse web freelance au Brésil et travaille avec des clients aux États‑Unis et en Europe. Elle en a assez des virements bancaires lents, des frais élevés et des pertes liées aux variations de change avant que son paiement n’arrive.
Ses clients lui proposent de la payer avec un stablecoin en dollars, mais elle s’inquiète de la volatilité de la crypto et des arnaques en ligne. Après quelques recherches, elle choisit un stablecoin adossé à des monnaies fiat bien connu et ouvre un compte sur une plateforme d’échange régulée qui opère dans son pays, en complétant les vérifications d’identité requises.
Pour son premier test, Marta facture un petit projet en stablecoins. Le paiement arrive en quelques minutes et elle convertit rapidement la moitié en reais brésiliens pour payer son loyer, en gardant le reste en stablecoins comme solde en dollars à court terme. Elle apprend aussi à transférer une partie vers son propre wallet, en notant sa phrase de récupération et en vérifiant les adresses à deux reprises.
L’expérience de Marta montre que les stablecoins peuvent réduire les coûts et les délais, mais qu’ils ajoutent aussi de nouvelles responsabilités. Comprendre comment le coin est adossé, qui le contrôle et comment le stocker en sécurité est tout aussi important que de comparer les frais et les taux de change.
Comment commencer à utiliser les stablecoins en toute sécurité
La façon la plus sûre de débuter avec les stablecoins est d’avancer progressivement, d’utiliser des plateformes réputées et de savoir exactement pourquoi vous les utilisez. Testez‑vous les paiements, le trading ou voulez‑vous simplement apprendre comment fonctionnent les wallets ?
Commencez avec de petits montants que vous pouvez vous permettre de perdre pendant que vous vous entraînez aux dépôts, retraits et transferts. Cela vous laisse la marge pour faire et corriger des erreurs sans dégâts financiers sérieux.
- Définissez votre objectif d’utilisation des stablecoins, par exemple recevoir des paiements en freelance, trader sur des plateformes d’échange ou accéder à des services DeFi.
- Faites des recherches et choisissez un stablecoin spécifique, en vérifiant son type (adossé à des monnaies fiat, adossé à des cryptos, etc.), la transparence de ses réserves et son comportement lors de précédents stress de marché.
- Choisissez une plateforme d’échange ou une application réputée qui prend en charge votre stablecoin, est disponible dans votre pays et affiche clairement ses frais et ses pratiques de sécurité.
- Complétez les éventuelles procédures de KYC/vérification d’identité sur la plateforme, en respectant la réglementation locale et en utilisant des mots de passe forts et uniques ainsi que l’authentification à deux facteurs.
- Configurez un wallet (custodial sur la plateforme d’échange ou non‑custodial comme un wallet navigateur ou hardware) et sauvegardez soigneusement votre phrase de récupération si vous contrôlez les clés.
- Testez avec un dépôt et un retrait très faibles, en vérifiant deux fois le réseau sélectionné et les adresses avant d’envoyer une transaction.
- Suivez les frais et coûts de réseau à chaque étape pour comprendre combien vous payez et quels réseaux sont les plus économiques pour votre cas d’usage.
Pro Tip:Vérifiez toujours que vous utilisez le bon contrat de token et le bon réseau de blockchain avant d’envoyer des stablecoins. De nombreux coins existent sur plusieurs réseaux avec des noms similaires. Copiez les adresses avec soin, envoyez d’abord une petite transaction de test et ne transférez jamais de stablecoins vers un réseau ou un wallet qui n’indique pas explicitement prendre en charge ce token et cette blockchain précis.
Les risques et comment vous protéger
Principaux facteurs de risque
Le mot stable peut être trompeur. Les stablecoins comportent encore plusieurs couches de risque que vous devez comprendre avant de conserver de gros soldes. Il existe un risque lié au coin lui‑même (son design et ses réserves), à la plateforme que vous utilisez (plateformes d’échange, apps DeFi, wallets custodial) et à vos propres habitudes de sécurité (mots de passe, appareils, sauvegardes). Gérer ces trois couches réduit la probabilité de mauvaises surprises.
Primary Risk Factors
Depegging (perte de la valeur de 1 $)
Le stablecoin se négocie nettement en dessous ou au‑dessus de son prix cible, parfois pendant longtemps. Atténuation : évitez les coins peu connus ou expérimentaux, surveillez les prix de marché et l’historique, et diversifiez sur plusieurs stablecoins si vous détenez des montants importants.
Risque lié à l’émetteur et à la centralisation
Une entreprise ou un petit groupe contrôle les réserves et peut mal gérer les fonds ou faire face à des problèmes juridiques. Atténuation : privilégiez les émetteurs fortement régulés, audités et avec un long historique, et comprenez qui peut geler ou bloquer des tokens.
Transparence limitée des réserves
Les utilisateurs ne voient pas clairement ce qui soutient le coin ni la fréquence des audits. Atténuation : lisez les rapports sur les réserves, recherchez des attestations indépendantes et soyez prudent si les informations sont vagues ou peu fréquentes.
Bugs dans les smart contracts
Des erreurs de code dans les protocoles de stablecoins on‑chain ou les apps DeFi peuvent être exploitées par des hackers. Atténuation : utilisez des protocoles audités et éprouvés, évitez de courir après des rendements extrêmes et limitez le montant bloqué dans un seul contrat.
Insolvabilité ou piratage de plateformes
Les plateformes d’échange ou les wallets custodial qui détiennent vos stablecoins peuvent être piratés ou faire faillite. Atténuation : répartissez vos fonds sur plusieurs plateformes, retirez‑les vers votre propre wallet quand c’est possible et renseignez‑vous sur l’historique de sécurité de chaque plateforme.
Répression réglementaire
Les gouvernements peuvent restreindre certains stablecoins, plateformes ou usages. Atténuation : restez informé des règles dans votre pays et soyez prêt à réduire ou déplacer votre exposition si le risque juridique augmente.
Mise sur liste noire et gel des fonds
Certains stablecoins centralisés permettent aux émetteurs de geler des adresses spécifiques. Atténuation : comprenez les fonctionnalités de contrôle du token et évitez d’utiliser des adresses pouvant être associées à des activités suspectes.
Erreur utilisateur et perte d’accès
Envoyer des coins à la mauvaise adresse ou perdre votre phrase de récupération peut détruire définitivement vos fonds. Atténuation : vérifiez chaque transaction, faites des envois de test avec de petits montants et stockez vos sauvegardes en sécurité hors ligne.
Bonnes pratiques de sécurité
Pourquoi les gens apprécient les stablecoins – et leurs inconvénients
Avantages
Une stabilité de prix supérieure à la plupart des cryptomonnaies, ce qui les rend plus faciles à utiliser pour les paiements, les salaires et l’épargne à court terme.
Des transferts rapides et souvent peu coûteux à travers les frontières, sans dépendre des rails bancaires traditionnels.
Fournissent une unité de compte pratique sur les marchés crypto, afin que les traders puissent mesurer gains et pertes dans une monnaie stable.
Offrent un accès aux plateformes DeFi pour le lending, le borrowing et la génération de yield libellés dans un actif stable.
Peuvent servir de couverture pratique contre l’inflation locale ou les contrôles de capitaux dans certains pays.
Sont programmables, ce qui permet de les intégrer dans des apps, des smart contracts et des flux de paiements automatisés.
Inconvénients
Dépendent d’émetteurs, de collatéraux ou d’algorithmes qui peuvent échouer, créant un risque lié à l’émetteur et au design.
Soumis à une réglementation évolutive qui peut, avec le temps, restreindre certains coins, plateformes ou usages.
Ne sont pas assurés comme les dépôts bancaires dans la plupart des juridictions, donc les pertes dues à des échecs ou à des piratages peuvent être définitives.
Nécessitent certaines connaissances techniques sur les wallets, les réseaux et la sécurité, ce qui peut être un frein pour les débutants.
Exposent les utilisateurs aux risques de smart contracts et de plateformes lorsqu’ils sont utilisés en DeFi ou stockés sur des plateformes d’échange centralisées.
La liquidité et l’acceptation varient selon le coin et la région, donc tous les stablecoins ne sont pas faciles à convertir en monnaie locale.
Stablecoins vs autres formes d’argent et de crypto
Réglementation et avenir des stablecoins
Les régulateurs du monde entier s’intéressent de près aux stablecoins car ils se comportent beaucoup comme de l’argent numérique. S’ils deviennent très importants, des problèmes chez un grand émetteur pourraient toucher les banques, les systèmes de paiement ou les utilisateurs au quotidien.
Les autorités débattent du niveau de sévérité des règles, de qui a le droit d’émettre des stablecoins et de la manière dont les réserves doivent être détenues. L’objectif est généralement de protéger les consommateurs et la stabilité financière sans étouffer une innovation utile, mais l’équilibre final variera selon les pays.
- Définir des standards pour la qualité des réserves et les audits, par exemple en exigeant des espèces et des obligations d’État ainsi que des attestations indépendantes fréquentes.
- Créer des régimes d’agrément pour les émetteurs de stablecoins, en les traitant éventuellement comme des banques, des établissements de monnaie électronique ou des sociétés de paiement.
- Clarifier comment les banques et les prestataires de paiement peuvent détenir, utiliser ou intégrer des stablecoins dans leurs services sans prendre de risques excessifs.
- Appliquer les règles AML/KYC aux plateformes d’échange et aux wallets qui gèrent des stablecoins, afin de réduire le blanchiment d’argent et le financement illicite.
- Autoriser ou restreindre différents stablecoins selon les pays, créant un patchwork de règles que les utilisateurs et les entreprises devront gérer.
- Développer des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) qui pourraient concurrencer ou compléter les stablecoins privés dans les paiements et la DeFi.
Les lois et lignes directrices sur les stablecoins évoluent encore et peuvent changer rapidement. Avant de compter sur eux pour de gros paiements ou pour votre épargne, vérifiez la réglementation locale et, si besoin, consultez un professionnel qualifié.
FAQ sur les stablecoins
Les stablecoins sont‑ils faits pour vous ?
Peuvent convenir à
- Des freelances et travailleurs à distance ayant besoin de paiements transfrontaliers plus rapides et moins chers
- Des traders crypto qui veulent une monnaie de base stable pour le trading et la gestion du risque
- Des utilisateurs DeFi souhaitant prêter, emprunter ou fournir de la liquidité dans une unité stable
- Des personnes vivant dans des économies à forte inflation cherchant une exposition à court terme à des devises étrangères
Peuvent ne pas convenir à
- Toute personne ayant besoin d’une épargne garantie par l’État, assurée et avec un risque quasi nul
- Les grands débutants qui ne souhaitent pas apprendre les bases des wallets et de la sécurité
- Les personnes qui paniqueraient si un coin se désancre brièvement ou si les transferts étaient retardés
- Les utilisateurs vivant dans des juridictions où l’usage des stablecoins est fortement restreint ou peu clair
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour suivre la valeur d’actifs comme le dollar américain, en combinant la vitesse du numérique avec des prix relativement stables. Ils alimentent une grande partie de l’économie crypto actuelle, du trading et de la DeFi aux paiements transfrontaliers et au commerce en ligne. Ils peuvent être très utiles lorsque vous avez besoin de transferts mondiaux rapides, d’une unité de compte stable sur les plateformes d’échange ou d’un accès à court terme à une devise étrangère. Cependant, ce ne sont pas des espèces sans risque : la sécurité de chaque coin dépend de ses réserves, de son code, de sa gouvernance et des plateformes que vous utilisez. Avant d’y engager des montants importants, comprenez quel type de stablecoin vous utilisez, qui se trouve derrière, à quel point les réserves sont transparentes et comment vous allez le stocker en sécurité. Considérez les stablecoins comme des outils puissants qui peuvent vous aider, tant que vous respectez leurs limites de conception et leurs risques.